En plus de comprendre comment les échanges hors-marché forex
de travaux et de certains des risques associés à ce produit, il ya
autres fonctionnalités uniques sur le marché que vous avez besoin de sous -
stand avant de vous décider d'investir ou non dans ce marché et qui
concessionnaire à utiliser.

Qui réglemente hors bourse d'échange des devises étrangères?

La CFTC a une autorité de régulation plus de détail hors bourse
marchés de change. La Commodity Exchange Act (CEA) permet au
vente de gré à gré de change à terme et d'options aux clients de détail, si et
seulement si, la contrepartie (la personne de l'autre côté de la
transaction) est une entité réglementée. Ces entités réglementées comprennent
le texte suivant:

1. institutions financières, telles que les banques et les économies associations,
2. enregistré courtiers-négociants et certains de leurs affiliés,
3. enregistré Futures Commission commerçants (FCMS) et certaines de leurs filiales,
4. certaines compagnies d'assurances et de leurs filiales réglementées
5. sociétés de participation financière, et banque d'investissement des sociétés de portefeuille.

Dans le cadre de la CEA, la CFTC a le pouvoir d'arrêter toute
entité non réglementée qui agit comme une contrepartie de change à terme ou
options de vente au détail des transactions avec les clients. La CFTC a également
le pouvoir de prendre des mesures contre FCMS enregistrés et de leurs
affiliés pour violation de la lutte contre la fraude et de manipulation de pro -
visions de la CEA dans le cadre de transactions de gré à gré forex
des clients de détail, mais la CFTC ne peut pas adopter des règles pour
réglementer ces transactions.

NFA a des règles pour protéger les clients dans le commerce de détail hors bourse
forex marché. Comme mentionné plus loin dans cette brochure, les entreprises qui intro -
duire les clients revendeurs de devises ne doivent pas être des entités réglementées
liens. ZLEA € ™ s règles prévoient, entre autres choses, que le concessionnaire forex
FCM doit prendre la responsabilité pour les activités non réglementées
entités qui sollicitent les clients de détail. En outre, ZLEA € ™ s règles
exiger forex dealer FCMS à:
observer des normes élevées en matière de commerce et à l'honneur
et les principes du commerce équitable dans le cadre de
forex affaires du commerce de détail;
surveiller leurs employés, agents et affiliés
qui agissent en tant que contreparties à des transactions de change au détail;
maintenir un minimum d'exigence de capital net basé sur
la valeur de l'ouverture des postes clients, et
collecter les dépôts de garantie de ces clients.
ZLEA € ™ s forex règles ne s'appliquent pas à tous les FCMS et leurs sociétés affiliées,
cependant. Par conséquent, vous devriez demander au concessionnaire si NFA régit son
forex activités.

Forex concessionnaires peuvent fixer leur propre compte de la taille minimale, de sorte que vous
faut demander au concessionnaire de combien d'argent vous devez mettre en place pour commencer
négociation. La plupart des concessionnaires auront également besoin d'avoir un certain montant
d'argent dans votre compte pour chaque transaction. Cette sécurité
dépôt, parfois appelée la marge, est un pourcentage de la transaction
valeur et de mai être différents pour les différentes monnaies. Une garantie
agit comme un dépôt de garantie de bonne fin et ne constitue pas un paiement ou
paiement partiel de la transaction.
Les négociants qui sont réglementés par la NFA sont tenus de calculer et de
collecter les dépôts de garantie égal ou dépasse le pourcentage fixé par
NFA règles. Bien que le pourcentage de la caution reste
constant, le montant de la caution va changer
avec des changements dans la valeur de la monnaie des échanges.
La formule pour calculer le dépôt de garantie est de:
Cours actuel de la devise de référence X X la sécurité des transactions de taille
% = dépôt de caution exigence donnée dans la citation
monnaie
Revenons à l'Euro par exemple avec un prix initial de 1,2178 $ pour
chaque euro et de la taille d'une transaction de 100.000 Euros, soit 1% de la sécurité
dépôt serait de $ 1,217.80.
X 1,2178 $ 100,000 X .01 = $ 1,217.80
Les dépôts de garantie permettent aux clients de contrôler les transactions avec une
valeur plusieurs fois plus grand que le fonds dans leurs comptes. Dans ce
Ainsi, le contrôle de $ 1,217.80 $ la valeur de 121.780 Euros.
Valeur des Euros = 1,2178 $ X 100.000 = $ 121.780
Cette capacité de contrôle d'une grande quantité d'une monnaie, dans ce
cas, l'Euro, en utilisant un très faible pourcentage de sa valeur est appelée
de levier ou de transmission. Dans notre exemple, l'effet de levier est 100:1
parce que le dépôt de sécurité de contrôle d'euros la valeur de 100 fois
montant de la caution.
Certains concessionnaires de garantir que vous ne perdrez pas plus que vous
investir, ce qui inclut à la fois le dépôt initial et de toute la suite,
ment des dépôts de garder la position ouverte. D'autres concessionnaires mai
vous facturer pour des pertes qui sont plus de ce montant. Tu
doit vérifier votre accord avec le concessionnaire pour voir si l'accord
ment les limites vos pertes.
Depuis le levier vous permet de contrôler de grandes quantités de monnaie pour
une très petite quantité, il exalte le pourcentage de votre
profits et pertes. Un profit ou une perte de $ 1,217.80 sur le trans-euro
action est de 1% de la totalité du prix (avec effet de levier de 1:1), mais est à 100% de
1% de la caution. Le montant en dollars des pertes et profits
ne change pas avec levier, cependant. Le profit ou la perte est
$ 1,217.80 si le levier est 100:1 ou 25:1 ou 1:1.
L'augmentation de l'effet de levier, plus vous avez de chances de perdre votre
totalité de l'investissement, si les taux de change lorsque vous vous attendez
à remonter (ou lorsque vous vous attendez d'aller vers le bas).
Levier de 100:1 signifie que vous perdez votre investissement initial
ment lorsque la monnaie perd (ou gains) 1% de sa valeur, et vous
vont perdre plus que votre investissement initial, si la monnaie perd
(ou de gains) de plus de 1% de sa valeur. Si vous souhaitez conserver la position
tion ouverte, vous avez mai pour déposer des fonds supplémentaires pour maintenir
1% de la caution.

Bien que chaque investissement comporte certains risques, le risque de perte en
négociation hors bourse, les contrats de change peut être substantiel. Par conséquent,
si vous envisagez de participer à ce marché, vous devriez
comprendre certains des risques associés à ce produit pour vous
peut prendre une décision éclairée avant d'investir.
Comme indiqué dans l'introduction à cette brochure, hors bourse étrangère
monnaie d'échange comporte un niveau élevé de risque et de mai ne pas être adaptée
pour tous les clients. Le seul fonds qui ne doit jamais être utilisé pour spec -
Ulate commercial en monnaie étrangère, ou tout type de très spéculatif
l'investissement, sont des fonds qui représentent le capital-risque - c'est-à-dire, les fonds vous
peut se permettre de perdre sans affecter votre situation financière. Là bas
pour d'autres raisons forex trading mai mai ou ne pas être une appro -
d'investissement approprié pour vous, et ils sont mis en évidence ci-dessous.

Le marché pourrait aller contre vous

Nul ne peut prédire avec certitude la manière dont les taux de change
aller, et le marché des devises est instable. Les fluctuations de l'étranger
taux de change entre le moment où vous placez le commerce et le temps
vous fermer les affectera le prix de votre contrat et le forex
potentiel de profits et pertes liées à celui-ci.

Vous pourriez perdre la totalité de votre investissement

Il vous sera demandé de déposer une somme d'argent (souvent appelé
comme une «caution» ou de «marge») avec votre courtier en forex
pour acheter ou vendre un échange de devises hors-contrat. Tel que discuté
plus tôt, une petite somme d'argent peut vous permettre de tenir une
valeur de position de change de nombreuses fois la valeur du compte. C'est ce qu'on appelle
à effet de levier ou de transmission. Le plus petit le dépôt par rapport à la
valeur sous-jacente du contrat, plus l'effet de levier.
Si le prix se déplace dans un sens défavorable, de levier peut
produire de grandes pertes par rapport à votre dépôt initial. En fait, même
un petit à l'encontre de votre position en mai une grande perte, y compris
tion de la perte de la totalité de votre dépôt. En fonction de votre accord
avec votre concessionnaire, vous mai également être amenés à verser des pertes supplémentaires.

Vous misez sur le concessionnaire la solvabilité et la réputation

Commerce de détail hors bourse des opérations de change ne sont pas garantis par une
organisation. En outre, les fonds que vous avez déposé à
le commerce des contrats de change ne sont pas assurés et ne reçoivent pas une priorité
de faillite. Même les clients les fonds déposés par un concessionnaire de
FDIC-assurés un compte bancaire ne sont pas protégés si le concessionnaire
fait faillite.

Il n'y a pas de marché central

Contrairement à terme réglementés, dans le commerce de détail hors bourse
forex marché il n'existe pas de marché central avec un grand nombre d'acheteurs
et les vendeurs. Le forex concessionnaire détermine le prix d'exécution, de sorte
vous êtes en se fondant sur le concessionnaire de l'intégrité pour un juste prix.

Le système commercial pourrait tomber

Si vous utilisez l'Internet ou d'autres systèmes électroniques de mise
métiers, une partie du système peut échouer. Dans le cas d'un système
échec, il est possible que, pendant un certain temps, vous mai ne pas être
capable d'entrer de nouvelles commandes, exécuter les commandes, ou de modifier ou
d'annuler des commandes qui ont été précédemment inscrits. Une défaillance du système mai aussi
entraîner des pertes de commandes ou de l'ordre de priorité.

Vous pourriez être victime d'une fraude

Comme pour tout investissement, vous devez vous protéger de la fraude.
Méfiez-vous des investissements qui promettent des rendements
avec peu de risques. Vous devriez prendre un étroit et prudent à l'oeil
investissement offre elle-même et de continuer à surveiller tout investissement
vous faites.

Commerce de détail des transactions de change sont normalement fermés par l'entrée en
un pied d'égalité, mais à l'inverse la transaction avec le concessionnaire. Par exemple, si
Euros que vous avez acheté avec des dollars américains, vous devez fermer le commerce
par la vente d'euros pour le dollar américain. C'est ce qu'on appelle une compensation ou
liquidation de la transaction.
La plupart des transactions de change au détail ont une date de règlement, lorsque le
devises doivent être livrées. Si vous souhaitez conserver votre position
tion ouverte au-delà de la date de règlement, vous devez rouler à la position
à la prochaine date de règlement. Certains concessionnaires nominal des positions ouvertes
automatiquement, tandis que d'autres concessionnaires mai exiger de vous de demander
le renversement du véhicule. La plupart des concessionnaires en charge d'un renversement taxe sur la base des
différentiel de taux d'intérêt entre les deux devises de la paire.
Vous devriez vérifier votre accord avec le concessionnaire pour voir ce qui, si
quelque chose, vous devez faire rouler une position sur les frais et ce qui vous
paiera le renversement du véhicule.

Le hors bourse forex est un marché important, de plus en plus liquide et finan -
ment de marché qui fonctionne 24 heures par jour. Il ne s'agit pas d'un marché dans la
sens traditionnel du terme, car il n'existe pas de centre commercial ou de location
"Échange." La plupart des opérations sont menées par téléphone ou par
par le biais des réseaux de commerce électronique.
Le principal marché de la monnaie est le "marché interbancaire"
où les banques, les compagnies d'assurance, les grandes sociétés et
d'autres grandes institutions financières de gérer les risques associés
aux fluctuations des taux de change. Le vrai marché interbancaire
est uniquement disponible pour les institutions que le commerce en grandes quantités
et ont une très haute valeur nette.
Au cours des dernières années, un marché secondaire de gré à gré qui a mis au point par
GSTI petits investisseurs de participer à des opérations de change. Bien que cette
marché secondaire ne fournit pas le même prix que l'interbancaire
marché, il existe un grand nombre des mêmes caractéristiques.
Comment les monnaies étrangères cotées et des prix?
Les devises sont désignés par trois lettres, symboles. La norme
pour certains des symboles les plus fréquemment échangés monnaies sont les suivantes:
EUR Euros
USD dollar des États-Unis
CAD Dollar canadien
GBP livre sterling
JPY yen japonais
AUD dollar australien
CHF franc suisse
Forex transactions sont en paires, car vous êtes l'achat d'un
monnaie alors que la vente d'une autre. La première devise est la base actu -
la monnaie et la monnaie est la deuxième devise la citation. Le prix, ou
taux, qui est cité est le montant de la deuxième monnaie nécessaire
à l'achat d'une unité de la première monnaie. Par exemple, si
EUR / USD a un prix de 1,2178 demander, vous pouvez acheter pour un euro
1,2178 $ US.

Paires de devises sont souvent cités comme écarts acheteur-vendeur. La première partie
de la citation est le montant de la quote monnaie, vous recevrez
en échange d'une unité de la monnaie de base (prix de l'offre) et
la deuxième partie de la citation est le montant de la quote monnaie
vous devez passer à une unité de la devise de base (la demande ou l'offre
prix). En d'autres termes, un EUR / USD propagation de 1.2170/1.2178
signifie que vous pouvez vendre un euro et 1,2170 $ pour acheter un euro
de 1,2178 $.
Un concessionnaire mai cite pas la totalité des taux de change pour les deux côtés de la
répandre. Par exemple, l'EUR / USD propagation discuté ci-dessus pourraient
être cité comme 1.2170/78. Le client doit comprendre que la
trois premiers chiffres sont les mêmes pour les deux côtés de la propagation.

Que dois-je faire si j'ai un problème avec mon compte forex?
Les désaccords sont tenus de se produire de temps en temps, en tout état de
l'industrie. La première étape devrait être de communiquer avec l'entreprise vous avez un
désaccord avec et essayer de parvenir à un règlement. Tant la CFTC
NFA et mai offrent des programmes qui sont disponibles pour résoudre mon -
monétaires différends concernant votre compte de forex. Que ce soit ou de la NFA
CFTC peut accepter votre cas dépend de plusieurs facteurs, cependant,
y compris la partie de votre réclamation est contre.
NFA offre un programme d'arbitrage pour aider les clients et NFA
Les membres de résoudre les différends. Informations sur l'arbitrage de la NFA
programme est disponible en appelant au 800-621-3570 ou NFA
visite de règlement des différends de la section de son site Web à
www.nfa.futures.org.
La CFTC propose un programme de réparation pour régler les différends.
Si vous souhaitez avoir des informations sur le dépôt d'une réparation CFTC
plainte, veuillez contacter le Bureau de la CFTC de la procédure à
202-418-5250 ou visitez le site Web de la CFTC à www.cftc.gov.
En outre, si vous soupçonnez une faute ou une mauvaise entreprise
conduite de change dans votre compte, vous mai de contact ou de déposer un com -
plainte avec NFA par téléphone au 800-621-3570 ou en ligne à
www.nfa.futures.org / BASICNET / Complaint.aspx.
Vous mai également déposer une plainte auprès de la CFTC. La CFTC
a préparé un questionnaire pour aider le public à
rapports d'activités suspectes ou de transactions. La question -
naire formulaire est disponible sur le site Web de la CFTC, à
http://www.cftc.gov/enf/enfform.htm. Vous pouvez transmettre le
forme de la CFTC par voie électronique ou par courrier à la CFTC, 1155 21e
Street, N.W., Washington, D.C. 20581.

Conclusion

Cette brochure ne peut pas vous dire si vous devez participer à la
commerce de détail hors bourse, le marché des devises étrangères. Vous devez faire ce
décision après consultation avec votre conseiller financier et compte tenu de
votre propre situation financière et les objectifs. Toutefois, nous espérons que
cet ouvrage est utile pour faire quelques-unes des questions que vous devez
examiner afin de prendre une décision éclairée sur l'investissement
dans le hors-marché de change des devises étrangères.

Votre relation avec votre revendeur est régie par le forex
convention de compte. Tout comme vous ne pourriez pas envisager d'acheter une maison
ou une voiture sans lire attentivement et de comprendre les termes de
le contrat, ni si vous créer un compte forex avec -
à la première lecture et la compréhension de l'accord et compte
tous les autres documents fournis par votre revendeur. Vous devez savoir
vos droits, responsabilités et obligations de l'entreprise avant de vous
entrer dans n'importe quelle transaction de change. Si vous avez des questions sur la
Accord, n'hésitez pas à demander.

Comme mentionné précédemment, seuls les entités réglementées, telles que les banques, les assurances
entreprises, maisons de courtage ou de commission à terme les marchands, et
filiales des entités réglementées mai entre en hors bourse forex
métiers avec les clients de détail. Par conséquent, vous devriez demander au concessionnaire
comment il est réglementé et vérifier avec le concessionnaire de la réglementation sur les
concessionnaire enregistrement et l'arrière-plan. Vous devriez également demander à
le marchand si l'organisme de réglementation a adopté des règles pour réglementer la vente au détail
forex activités.
Contrairement aux courtiers de change, les entreprises et les particuliers qui sollicitent de détail
comptes de devises et de gérer les concessionnaires de ces comptes ne sont pas
à être réglementée ou affilié à une entreprise réglementée. Par conséquent, vous
pour savoir si la personne change d'activités sont réglementées et
par qui. Si la personne n'est pas réglementée, vous mai être exposés à des
des risques supplémentaires.
Vous pouvez vérifier l'enregistrement et la CFTC NFA statut de membre
d'une entreprise ou la personne et de vérifier leur discipline
NFA histoire, par téléphone au 800-621-3570 ou par la vérification de la
courtier / ferme la section de renseignements (BASIC) du NFA du site
www.nfa.futures.org/basicnet/. Vous mai également contacter les autres
organisations énumérées à la fin de cette brochure en additionnel
Section Ressources.

Un certain nombre d'entreprises offrant des options sont actuellement hors bourse sur
contrats de change. Acheter et vendre des options forex pres -
ent des risques supplémentaires, dont bon nombre sont similaires à celles qui sont inhérentes
à l'achat d'options sur contrats à terme. Par conséquent, vous devez
NFA consulter la brochure, d'options d'achat sur contrats à terme:
Un guide pour les utilisations et les risques, qui traite de la mécanique et de
risques de la négociation d'options.
Il ya deux différences importantes entre l'achat hors bourse
options de change et l'achat d'options sur contrats à terme. Tout d'abord, lorsque
vous faites de l'exercice d'une option sur un échange à terme négociés contrat, vous
recevoir les cotés des contrats à terme. Quand
vous faites de l'exercice hors change forex option, vous recevrez probablement
soit un paiement en espèces ou d'une position sous-jacente dans la monnaie.
Deuxièmement, la NFA brochure ne discute options de style américain
options, qui peuvent être exercés à tout moment avant leur échéance.
Beaucoup d'options de change sont de style européen, des options, qui peuvent être exer -
ment que sur ou à proximité de la date d'expiration. Vous devez comprendre
quel type d'option que vous achetez.
Parmi les termes utilisés dans le négoce hors bourse pour
Options sur devises étrangères sont inclus dans le glossaire à la fin de l'année
cette brochure.

Lorsque vous fermez un commerce, vous pouvez calculer vos bénéfices et
pertes selon la formule suivante:
Prix (taux de change) lors de la vente de la monnaie de base - prix
lors de l'achat de la monnaie de base des transactions de taille X = profit
ou de la perte
Supposons que vous achetez Euros (EUR / USD) et à 1,2178 euros à vendre
1.2188. Si la transaction est de 100.000 Euros, vous aurez une
100 $ de profit.
($ 1,2188 $ - 1,2178) x 100.000 = $ .001 X 100.000 = $ 100
De même, si vous vendez des Euros (EUR / USD) à 1,2170 Euros et acheter
à 1,2180, vous aurez une perte de $ 100.
($ 1,2170 $ - 1,2180) X = 100.000 - 100.000 $ ,001 X = - 100 $

Vous pouvez également calculer vos bénéfices et les pertes non réalisés sur des
positions. Il suffit de remplacer l'actuel taux de l'offre ou la demande pour l'action
vous prendre lors de la fermeture de la position. Par exemple, si vous
acheté à 1,2178 euros et le taux de l'enchère actuelle est 1.2173, vous
ont une perte non réalisée de 50 $.
($ 1,2173 $ - 1,2178) X = 100.000 - 100.000 $ ,0005 X = - 50 $
De même, si vous avez vendu à 1,2170 euros et l'actuel taux de demander
1.2165, vous disposez d'un profit non réalisé de 50 $.
($ 1,2170 $ - 1,2165) x 100.000 = $ .0005 X 100.000 = $ 50
Si la citation n'est pas la monnaie en dollars US, vous aurez à examiner
vert le gain ou la perte de dollars US au taux du concessionnaire. En outre, si
le concessionnaire charges de commissions ou autres frais, vous devez soustraire
les commissions et les frais de vos revenus et ajoutez-les à
vos pertes de déterminer votre véritable des pertes et profits.

Bien que les concessionnaires qui sont réglementés par la NFA doit divulguer leur
Les tarifs de détail, il n'existe pas de règles sur la façon d'un concessionnaire
charges d'un client pour les services ou le distributeur prévoit que la limite
combien le concessionnaire peut frais. Avant d'ouvrir un compte, vous
doivent se renseigner auprès de plusieurs concessionnaires et de comparer leurs charges ainsi
de leurs services. Si vous avez été sollicité par votre métier ou le lieu
par une personne autre que le distributeur, ou si votre compte est l'homme -
par une personne âgée, mai-vous être facturés pour un montant de
des services du fournisseur tiers.
Certaines entreprises perçoivent une commission pour le commerce, tandis que d'autres entreprises
charge d'une marque donnée par l'élargissement de l'écart entre l'offre et la demande
les prix qu'ils donnent à leurs clients. Dans l'exemple précédent, supposons que
le concessionnaire peut obtenir un EUR / USD 1.2173/75 de propagation d'une banque.
Si le distributeur élargit la diffusion de 1.2170/78 pour ses clients, la
revendeur a marqué par la propagation ,0003 de chaque côté.
Certaines entreprises mai charge une commission et d'un mark-up. Les entreprises
mai aussi en charge une autre marque-up pour l'achat de la monnaie de base
que pour le vendre. Vous devriez lire votre contrat avec le concessionnaire
attentivement et assurez-vous de comprendre comment l'entreprise vous facturera
pour votre métier.

1. Sur un échange, qui est régie par la marchandise
Futures Trading Commission (CFTC). Par exemple, le
Chicago Mercantile Exchange offre des devises à terme et
options sur contrats à terme de produits. Exchange Traded devises à terme
et les options de fournir à leurs utilisateurs avec un liquide, secondaire
marché des contrats d'une taille de l'unité d'ensemble, une échéance fixe
date et centralisée.
2. Sur un échange qui est réglementée par la Securities and
Exchange Commission (SEC). Par exemple, le
Philadelphia Stock Exchange offre des options sur devises
(c'est-à-dire le droit mais non l'obligation d'acheter ou de vendre un
monnaie à un taux spécifique dans un laps de temps).
Exchange Traded options sur devises ont des caractéristiques
semblable à de change à terme et d'options (par exemple, un
liquide, le marché secondaire avec une taille, une échéance fixe
date et centralisée).
3. Dans le hors-échange, également appelé over-the-counter
(OTC), marché. Un client de détail métiers directement avec un
contrepartie et il n'y a pas d'échange ou de centrales
maison à l'appui de la transaction. Hors bourse est
assujetti à la surveillance réglementaire.
Cette brochure met l'accent sur le hors-marché pour échanger des devises.

Comme vous pouvez le voir dans l'exemple, les taux de change fluctuent.
Comme la valeur d'une monnaie monte ou descend par rapport à l'autre,
les commerçants décider d'acheter ou de vendre des devises à faire des profits. Vente au détail
les clients participent également au marché des devises, généralement en tant que spec -
ulators qui sont l'espoir de profiter des changements de taux de change.

Quels sont les taux de change?

Taux de change des devises étrangères sont ce qu'il en coûte à un échange
devise du pays pour un autre pays de la monnaie. Par exemple, si
vous allez en Angleterre, en vacances, vous aurez à payer pour votre hôtel,
les repas, les frais d'admission, des souvenirs et autres dépenses en British
livres. Étant donné que votre argent est en dollars américains, vous devrez utiliser
(vendre) une partie de votre argent pour acheter des livres sterling.
Supposons que vous vous rendez à votre banque avant de partir et achetez $ 1,000
la valeur de livres britanniques. Si vous obtenez 565,83 livres sterling
(£ 565,83) pour 1000 $, chaque dollar vaut ,56583 britannique
livres. C'est le taux de change pour convertir des dollars en livres.
Si £ 565.83 n'est pas assez d'argent pour votre voyage, vous aurez à
l'échange de dollars américains pour plus de livres en Angleterre. Supposons
vous achetez une valeur de 1000 $ en livres sterling auprès d'une banque de
L'Angleterre et obtenir seulement £ 557.02 $ pour 1000. Le taux de change
pour convertir des dollars en livres est passé de ,56583 à
,55702. Cela signifie que les dollars américains sont de moins par rapport à la
La livre britannique qu'ils ne l'étaient avant votre départ en vacances.
Supposons que vous avez 100 £ à gauche lorsque vous rentrerez chez vous. Vous allez à la
votre banque et de l'utilisation des livres à acheter des dollars américains. Si la banque donne
vous 179,31 $, chaque livre sterling vaut 1,7931 dollars. C'est
le taux de change pour convertir des livres en dollars.
Théoriquement, vous pouvez convertir le taux de change pour l'achat d'un pro -
monnaie au taux de change pour la vente d'une devise, et vice versa, en
divisant 1 par le taux connu. Par exemple, si le taux de change
l'achat de livres sterling avec des dollars américains est ,56011, le taux de change
dollars US pour l'achat de livres sterling est de 1,78536 (1 ÷ ,56011
= 1,78536). De même, si le taux de change pour acheter des dollars US
de livres sterling est 1,78536, le taux de change pour l'achat de
Livres sterling en dollars des États-Unis est .56011 (1 ÷ 1,78536 = .56011).
C'est ainsi que les journaux rapportent souvent des taux de change.
En pratique, toutefois, vous ne serez pas en mesure d'acheter et de vendre
la monnaie au même prix, et vous ne recevrez pas le prix
cité dans le journal. La raison en est que les banques et les autres acteurs du marché
participants de gagner de l'argent en vendant des devises à la clientèle pour
ils ont payé plus que de l'acheter, et par l'achat de la monnaie
moins de clients pour qu'ils recevront quand ils le vendre. Le
différence est appelée un écart et il est question plus loin dans ce livret.

L'effet de levier est un outil qui permet de mettre en relation le taux de rentabilité économique d'une entreprise, le taux d'intérêt de ses emprunts, son endettement et le taux de rentabilité financière. Une entreprise qui finance ses capitaux propres par un recours à l'endettement peut, dans certains cas, accroître de façon importante son taux de rentabilité financière. L'effet de levier ne joue réellement son rôle que dans la mesure où la charge de la dette est largement compensée par la rentabilité économique.

si tu as d'autre question n'hesite pas

En présentant des courtiers de forex être des courtiers de forex qui maintiennent des rapports de client avec leurs clients, alors que l'exécution commerciale réelle, les opérations de plancher, et le bureau arrière sont manipulés par une autre compagnie.

Ce type du rapport et de division du commerce et des fonctions de client-revêtement peut en fait jouer en faveur de vos buts marchands.

C'est parce que, idéalement, les courtiers de présentation que les forces sont leur logiciel de gestion de client et service à la clientèle rapide, alors que leurs forces de commerce de plancher/d'associé commercial d'exécution sont dans la meilleure exécution marchande pour votre compte.

Cependant, vous devriez être très soigneux quand le choix d'un courtier de présentation comme industrie est très facile à entrer (aucuns commerce, personnel de bureau arrière etc. nécessaires), mais vous devriez un vouloir un courtier de présentation qui a établi la réputation dans les affaires.

En outre, les honoraires quand traiter les courtiers d'introduction peut varier considérablement, car le rapport de présentation de courtiers avec la société de commerce (en général plus grand) est beaucoup de fois le facteur de détermination sur les honoraires vous finissent vers le haut le paiement.

Courtiers de présentation disponibles de forex

Beaucoup de fois, il est difficile d'identifier présenter des courtiers, car ils fonctionnent tout comme des courtages traditionnels, et vous pouvez ne jamais savoir la différence.

Cependant, comme un courtier de présentation peut être un conseiller de forex, un mentor de forex, des clubs d'investissement, ou des gestionnaires financiers, il peut être évident que vous traitiez (au commencement) un courtier d'introduction et l'exécution commerciale réelle est faite ailleurs.

Pour un exemple d'un courtier de présentation sur les marchés de forex, voir le forexinternational.com.

Pour beaucoup la présentation du courtage de forex peut s'avérer être un choix de carrière, car il y a d'abondance des occasions autour, particulièrement car les gens commercent de plus en plus en ligne (et le recrutement global de client devient plus facile).

Pour lire plus au sujet des possibilités de présentation disponibles de courtage, voir, par exemple, forexib.com, qui s'est spécialisé dans des opérations du marché de forex.

U.S. Dollar Trading (USD)

U.S. Dollar Trading (USD) came under extreme pressure as US stocks soared the most in 3 months up 3.0%, extending Monday and Tuesday’s gains. Risk appetite flew higher and VIX index a widely watched risk gauge plummeted. US June CPI was higher than expected at 0.7% vs. 0.6% m/m. Industrial Output in June fell -0.4% vs. -0.6% forecast. The FOMC minutes were bleak as usual with trend growth not seen returning for 5-6 years. Crude Oil closed up $2.02 at $61.54. In US share markets, S&P ended +26.84 points (+2.96%) at 932.68, NASDAQ ended +63.17 points (+3.51%) at 1862.90 and DOW JONES ended +256.72 points (+3.07%) at 8616.21. Looking ahead, Weekly Jobless claims are forecast at 565K vs. 565K previously.

European Euro

The Euro (EUR) was very strong after resistance at 1.4000 was cleared away and the pair rose above 1.4100. EUR/JPY surged on Yen weakness as global stock markets continued to rally. EU CPI was -0.1% y/y as forecast. The EUR/USD is still well withing the 1.3850-1.4200 range but is looking well supported. Overall the EUR/USD traded with a low of 1.3969 and a high of 1.4137 before closing at 1.4015.

Japanese Yen (JPY)

The Japanese Yen (JPY) extended the weakness seen throughout the week with USD/JPY pushing the rest of the crosses higher. The BOJ met and held at 0.1% but did extend their Corporate Bond Buying program. Stock markets are still providing the majority of the Yen’s direction. Overall the USDJPY traded with a low of 92.3.24 and a high of 94.48 before closing the day around 94.20 in the New York session.

Pound Sterling (GBP)

The Sterling (GBP) gained with the improving risk sentiment breaking above 1.6400 and GBP/JPY gained over 2 Yen during the day. May Unemployment at at 7.6% vs. 7.4% forecast and Claimant change 23.8K vs. 41.4K previously. BoE Bean commented that the QE program is ongoing. Overall the GBP/USD traded with a low of 1.6299 and a high of 1.6471 before closing the day at 1.6440 in the New York session.

Australian Dollar (AUD)

The Australian Dollar (AUD) continued to soar with the markets favorite risk currency able to reclaim as US stocks climbed higher. AUD/JPY broke back above 75 Yen and the large rally in Oil and Gold underpinned the move. With little retracement in the previous 3 days the market is now heavily overbought but some would argue justifiable so given the rapid change in sentiment. Overall the AUD/USD traded with a low of 0.7923 and a high of 0.8059 before closing the US session at 0.8030.

Gold

Gold (XAU) was a large mover as US June CPI and PPI stoked more inflation fear and long term USD weakness talk. Overall trading with a low of USD$924 and high of USD$943 before ending the New York session at USD$938 an ounce.

Technical Analysis: US Stocks Soar

Euro (EUR)

Euro – 1.4075 : Initial support at 1.3833 (Jul 8 low) followed by 1.3749 (Jun 16 low). Initial resistance is now located at 1.4201 (July 1 high) followed by 1.4267 (Jun 5 high)

Yen (JPY)

Yen – 94.40 : Initial support is located at 91.74 (Jul 13 low) followed by 90.52 (76.4 retrace 87.13-101.44). Initial resistance is now at 94.89 (Jul 8 high) followed by 95.46 (Jul 7 high).

Pound Sterling (GBP)

Pound – 1.6405 : Initial support at 1.5985 (July followed by 1.5803 (Jun 8 low). Initial resistance is now at 1.6546 (Jul 1 high) followed by 1.6745 (June 30 high).

Australian Dollar (AUD)

Australian Dollar – 0.8015 : Initial support at 0.7703 (July 13 low) followed by the 0.7630 (May 19 low). Initial resistance is now at 0.8038 (July 7 high) followed by 0.8155 (Jun 30 high).

Gold (XAU)

Gold – 938 : Initial support at 918 (Jul 8 low) followed by 895 (May 6 low). Initial resistance is now at 934 (Jul 3 high) followed by 948 (Jun 26 high).

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Forex (contraction de Foreign Exchange) également appelé marché des changes ou marché des devises est le second marché financier de la planète pour ce qui est du volume global..

C’est la place sur laquelle les devises, les monnaies des différents pays, sont achetées et vendues, et ou les brokers spéculent sur les variations de ces monnaies. (la spéculation sur les devises représentant la plus grosse part de ce marché, loin devant l’achat et la vente de devises pour l’achat de biens et services en monnaies étrangères).

C’est la rencontre entre cette offre et cette demande, comme sur tout les marchés libres, qui détermine le cours d’échange des devises et en fixe les taux.

Les cambistes, les opérateurs spécialisés dans ces transactions de devises, opèrent principalement sur une base de gré à gré, et par contre la bourse par exemple, qui est un marché organisé, le Forex n’a pas un lieu précise .

Le caractère de gré à gré et non centralisé de ce marché signifie que les opérateurs se contactent directement afin de réaliser une transaction, mais cela veut également dire qu’il n’existe pas, à un instant , une cotation précise et déterminée entre les devises.

Les cambistes achètent et vendent les devises d’un continent à l’autre en fonction des décalages horaires et des heures d’ouvertures respectives de leurs établissements. Les échanges et transactions ont donc lieu en continu, 24 h/24h, du lundi au vendredi.

Le marché de gré à gré présente l’avantage d’être moins formalisé qu’un marché centralisé, mais est également considéré comme moins transparent.

Pour répondre au problème spécifique des parités fluctuantes, les prix sont considérés en spread , qui est la différence entre le prix d’achat et le prix de vente sur le marché.

Bien que le marché des changes ne soit pas centralisé,et je vous note que la plus grosse partie de ces échanges se situe à Londres, suivi par New York.

Quand on trade le forex, on cherche à profiter de la variation de 0.0001 unité (ou 0.01 pour certaines devises).
Pour avoir des positions significatives, il faut prendre des positions de plusieurs centaines d'unités d'argent.

d'une autre façons ,les brokers vous proposent 3 type de Lots.

Lot Standard = 100 000 unités
Lot mini = 10 000 unités
Lot Micro = 1 000 unités.

Donc , quand vous achetez un lot standard d'EURUSD à 1.2880, vous achetez 100 000 € pour une valeur de 1.2880*100 000 = 128 800$.

Votre objectif est de revendre quand vos 100 000€ vaudront plus de 128 800 $ ...et ainsi dégager des profits.

Pour comprendre les principes qui régissent le fonctionnement du FOREX, il est primordial de réviser certaines notions intimement liées aux concepts d’argent, d’échange et de monnaie.

L’homme a en effet toujours recherché à simplifier les procédures entourant l’acquisition de biens ou la prestation de services et ce en maintenant un certain degré de confiance mutuelle entre vendeurs et acheteurs. C’est ce qui l’a d’abord amené à créer la monnaie métallique dans l’Antiquité puis, à l’époque de la Renaissance, la lettre de change. L’usage de plus en plus répandu de cette dernière ouvre, lentement mais sûrement, la voie à l’impression de papier monnaie, processus qui deviendra bientôt un privilège exclusif des banques centrales des différents États.

Une nouvelle tendance apparaît au 19^e siècle suite à une internationalisation du commerce. En l’absence de monnaie commune, il est impératif de créer un système international visant à faciliter les transactions et à stabiliser les taux de change. Deux de ces systèmes, qui se voudront en quelque sorte les précurseurs du FOREX, existeront au 19^e et au 20^e siècle. Il s’agit de l’étalon-or (qui a connu son apogée entre 1870 et 1914) et du régime de Bretton-Woods (1944-1971).

L’étalon-or :

L’étalon-or est un système monétaire basé sur la convertibilité des monnaies nationales en or, lequel sert d’unité de référence. Il est devenu effectif à l’échelle planétaire dans les années 1870.

En vertu de ce standard, l’or était échangeable en monnaie locale dans tous les pays participants, et cela a favorisé une stabilisation des taux de change à travers le monde. L’étalon-or favorisait aussi la stabilité des prix et avait un effet correctif sur la balance des paiements, puisque la masse monétaire était étroitement liée à la taille des réserves d’or détenues par les banques centrales.

Des disfonctionnements dus à une augmentation de la quantité de livres sterling en circulation et l’éclatement de la Première Guerre mondiale en 1914 devaient entraîner la fin de l’étalon-or, du moins dans sa forme originelle.

La Grande-Bretagne, la France, l’Allemagne et une quarantaine d’autres pays ont tenté de restaurer le système en 1925, mais leur expérience s’est soldée par un échec à cause de la conjoncture internationale des années 1930.

Le système de Bretton Woods :

Le système de Bretton Woods a été instauré lors d’une conférence internationale tenue dans le village du même nom en 1944. Des représentants de quarante-quatre pays s’étaient réunis afin de poser les bases d’un nouvel ordre monétaire international qui favoriserait le commerce entre les nations et la prospérité.

Les règles du système de Bretton Woods sont, en partie, similaires à celles de l’étalon-or, puisque l’or y joue aussi le rôle d’unité de référence. La différence majeure est toutefois l’ajout d’un référentiel monétaire, à savoir le dollar américain. Le régime des taux de change proposé par le système n’est ni fixe ni flottant, car il est spécifié que les variations entre les cours des différentes monnaies ne doivent être ni supérieures ni inférieures à un certain niveau. Les États-Unis deviennent donc la nouvelle puissance économique mondiale, rôle qu’occupait la Grande-Bretagne à l’époque de l’étalon-or.

Le système de Bretton Woods devait perdurer jusqu’en 1973, date à laquelle les États-Unis décident, après avoir dévalué le dollar à quelques reprises, que le taux de change de leur monnaie serait dorénavant flottant.

Le FOREX aujourd’hui :

Étant donné qu’aucun système monétaire formel n’a succédé au système de Bretton Woods, c’est, à l’heure actuelle, uniquement la loi de l’offre et de la demande qui détermine la valeur d’une monnaie par rapport à une autre. Un assouplissement graduel des règles régissant l’achat et la vente de devises et, plus tard, la libéralisation progressive des marchés des capitaux, devraient augmenter l’amplitude des flux financiers à l’échelle internationale. Il était donc impératif de créer un marché monétaire qui servirait de cadre à toutes les transactions effectuées à toute heure du jour à l’échelle mondiale. Le FOREX a, en quelque sorte, répondu à cette demande.

source : Geneviève Desbiens , Chloé Jacob , Nija Niaina , Ramaroson , Marc-André Robert , Louis-François Lapointe

Il n'y a pas d'attente pour effectuer les transactions puisqu'il n'y a pas d'ouverture et de fermeture des marchés. Le marché est ouvert du dimanche 14h00 (heure de New York) lors de l'ouverture du marché à Sydney en Australie jusqu'au vendredi 17h00 (heure de New York). Selon l'heure de la journée les différents sites sont disponibles (Tokyo 21h00, Sydney 22h00, Londres 2h00, New York 8h00). Ceci permet de transiger sur le marché en réaction à certaines nouvelles ou événements importants en temps réel.



Haute liquidité:

Il s'agit du marché avec le plus de liquidité.
Il y a très peu de risques de ne pas arriver à se départir de devises. De plus, la plupart des transactions peuvent être exécutées à un seul prix. Ceci permet d'éviter l'emprisonnement de fonds, surtout lorsque les principales monnaies sont transigées (USD, EUR, CHF, GBP, CAD et AUD)

Flexibilité:

Le FOREX permet de transiger des sommes variables avec ou sans effet de levier selon la tolérance au risque et les besoins actuels et dans le temps.

Effet de levier:

Les investisseurs peuvent utiliser de très puissants leviers pour transiger sur le FOREX.

Faible coût de transaction:

Le coût de chaque transaction est faible, habituellement moins de 0,1% (10 pips ou points). Lorsque de grandes sommes sont transigées, les coûts peuvent même atteindre 3-4 pips.

Absence de corrélation avec le marché boursier et non restriction:

L'opportunité de transiger dépend de la valeur des devises en soi. Une bonne opportunité de transaction est toujours présente puisque les monnaies dévaluent ou prennent de la valeur par rapport à une autre. D'ailleurs, ces opportunités sont présentes à court et long terme.

Marché inter banques:

Il n'y a pas de marché organisé entre les grandes banques, ce qui ne privilégie aucun site en particulier.

Absence de manipulation du marché:

Le marché est tellement vaste que quelques intervenants ne peuvent pas arriver à contrôler la valeur des devises pour de longues périodes (même les banques centrales).
La variabilité journalière est d'environ 1% par rapport à celle des marchés boursiers qui se situe autour de 4-5%.
source :Geneviève Desbiens , Chloé Jacob , Nija Niaina Ramaroson , Marc-André Robert , Louis-François Lapointe .

Lors de l'envoi d’un ordre de vente ou d’achat de devise, il se trouve que chaque transaction n’est pas gratuite. Les échanges de devises se caractérisent par des frais minimes par rapport aux sommes échangés de devises. Les coûts se composent des frais de transaction et des frais d’intérêt. De plus, certain courtier se réserve le droit de fermer toute position jugée trop risquée. Elle peut survenir si les devises croulent dans la direction opposée au profit.

Frais d’assurance:

Il existe une probabilité que la transaction tourne mal. En effet, ce ne sont pas toutes les transactions qui peuvent générer un profit. Il faut alors sortir à un moment donné avec une perte. Le client, s’il n’a pas utilisée d’ordre STOP, se voit dans certains cas dans l’impossibilité de sortir de sa position avec profit. Il existe des agents qui imposent des sorties automatiques aux positions tenus par les clients. C’est l’assurance des agent pour ne pas qu’ils se trouvent en position de dette (faillite).

Supposons qu’une sortie automatique est à 25% du montant investi pour toute transaction. Alors si l’on sait la probabilité qu’une transaction touche à sa sortie automatique, on peut y associer les frais d’assurance.

Formule : Frais d’assurance ($) = p * montant * (1 – Sortie (%))

Exemple : Assumons une probabilité de 0.001 que la transaction EUR/USD tourne mal.

Frais d’assurance ($) = 0.001 * 1000$ * (1 – 0.25) = (0.75 USD)

Frais de transaction:

Les frais de transaction peuvent varier selon le courtier avec lequel un client fait affaire. Aussi, les frais varient selon l’heure du jour et des types de devises que l’on considère.

Exemple : On peut trouver un courtier offrant 3 pips entre l’offre et la demande pour toutes les transactions entre EUR et USD mais cet écart sera de 10 pips durant la fin de semaine.

Les frais de transaction ne sont pas toujours donnés pour chaque transaction mais il peut être possible de faire une bonne approximation. La règle est de prendre l’écart entre le prix bid et le prix ask à la vente et à l’achat et d’en faire la moyenne. On doit multiplier par la valeur de l’effet de levier et le montant investi.

Formule
EcartVente = EcartAchat = PrixAsk – PrixBid

Frais (en pips) = 0.5*(EcartVente + EcartAchat)
Frais ($)= 0.5*(EcartVente + EcartAchat) *(devise($)/10000pips)*Levier*Montant*conversion

Exemple : Pour notre exemple de transaction où l’on utilisait 1000$US avec un effet de levier de 100 pour 1 on trouve la valeur des frais et du profit fait par le courtier.

EcartAchat = EcartVente = 3 pips
Frais ($) = 0.5*(3 + 3) * (1EUR/10000)*100 * 1000$*((USD/EUR)/1.2096
Frais ($) = 20.67 USD


Frais d’intérêts:

Les frais d’intérêts correspondent à la différence des taux d’intérêt à court terme que le courtier offre au client. Sur de courte période, on peut croire que ces frais sont négligeables mais ce n’est pas le cas.

Tableau de taux à court terme
Devise Taux ‘Bid’ Taux ‘Ask’
AUD 5.2 5.575
GBP 4.35 4.6
CAD 3 3.4
CZK 1.5 2
DKK 1.9 2.5
EUR 1.9 2.3
HUF 5.25 6.25
HKD 3.85 4.25
JPY -0.17 0.165
MXN 8 9
NZD 7.1 7.6
NOK 2.1 2.6
PLN 4 4.75
SAR 4 4.5
SGD 2.5 3.5
ZAR 6.3 7.55
SEK 1.35 1.85
CHF 0.65 0.87
THB 2.75 4.5
USD 3.75 4.3


Certains courtiers peuvent capitalisés à chaque jour ou à chaque seconde les intérêts. Le fait de charger des intérêts ne change pas la valeur de la position mais peut entacher le profit fait à la vente. De plus, il faut savoir que les professionnels ne tiennent leurs positions que quelques minutes, quelques heures voir quelques jours tout au plus.

Formule
Frais d’intérêt (%) = r_int = Bid_Rate – Ask_Rate

Frais ($) = r_int * Levier * Montant * (Heures_tenus/(24*365.25))


Exemple : Pour notre exemple, nous avons tenus la transaction EUR/USD de 10H à 10H57 soit environ une heure.

Frais d’intérêt = 1.9 - 4.3 = - 2.4
Frais ($) = -0.024 * 100 * 1000$ * (1/(24*365.25)) = (0.27 USD)

En conclusion, FOREX est un marché très important, fruit de l'offre et de la demande des monnaies et de nombreux intervenants y participent pour différentes raisons. Par contre, il faut retenir que la spéculation y est intéressante, soit, avec des possibilités de gain rapide, mais aussi avec des risques de pertes considérables en peu de temps, principalement relié à l'effet de levier qui est utilisé pour que les transactions y soient rentables.

Voici maintenant un exemple de transaction "spot" USD-EUR.

Premièrement, il est nécessaire de spécifier que les transactions en FOREX se font sur marges, il n’est donc pas nécessaire d’avoir des dollars américains pour jouer sur le USD – EUR; en effet, vous empruntez les USD nécessaires et vous remboursez après.

Chaque transaction a donc 2 étapes : l’ouverture (vendre une devise à découvert pour en acheter une autre) et la fermeture (revendre la devise achetée et rembourser son découvert sur la devise vendue).

Un lot est habituellement de 100 000 unités. Il faudrait donc des centaines de milliers de dollars pour spéculer sur ce marché. Il n’en est rien, en effet la plupart des courtiers offrent un effet de levier de 20, 50, 100, ou même 200 pour un. Ainsi, avec un levier de 100 pour 1, vous investissez 1000 USD et le courtier fournit les 99 000 USD restants.

Exemple:

EUR-USD est à 1.2075 1.2074 1.2077

1.2075 est le « last » ie prix de la dernière transaction

1.2074 est le « bid » ie prix de vente d’euro avec USD

1.2077 est le « ask » ie prix d’achat d’euro avec USD

De plus votre courtier vous offre un levier de 100 pour 1.

Vous achetez l’Euro à 1.2077

Investissement * levier / ask = montant de la devise cible

Pour 1000 USD vous obtenez donc 1000 * 100 / 1.2077 = 82 802.02 euro

Plus tard le cours monte (comme vous l’aviez prédit !)

USD EUR 1.2097 1.2096 1.2098

Vous vendez donc au prix du bid 1.2096

82 802.02 * 1.2096 = 100 157.32 USD

Vous remboursez les 99 000 USD du levier

Vous remboursez votre découvert de 1000 USD

Votre profit est donc de 157.32 USD

Les banques sont les établissements commerciaux autorisés comme preneurs des dépôts. Ces banques sont principalement concernées pour effectuer et recevoir des paiements. Cependant, elles soutiennent également une variété d'autres services comprenant les devises étrangères.

Ces banques échangeront des devises entre elles en tant dans un système de balancement des comptes. Le marché interbancaire couvre la majorité du chiffre d’affaire commercial ainsi que une grande partie de la spéculation (speculative trading) par jour.

Une partie de cette activité marchande est entreprise au nom des clients, mais une grande quantité d'échanges est également effectuée par les bureaux de propriété industrielle, où les revendeurs commercent pour le bénéfice des banques. Pendant que les taux de change pour leurs plus grands clients sont extrêmement concurrentiels, les petites et moyennes entreprises et les individus payeront typiquement une grande prime en échangeant des devises étrangères avec leur branche locale.

Une grande banque peut commercialiser des milliards de dollars quotidiennement.
Les transactions, en volume, sont :
• pour 53 % entre banques ;
• pour 33 % entre une banque et un gestionnaire de fonds ou une institution financière non bancaire ;
• et enfin pour 14 % entre une banque et une entreprise non financière.
Banques centrales nationales:

Elles jouent un rôle important dans le marché des devises .Elles essaient de contrôler la masse monétaire, l’inflation et/ou les taux d’intérêts et tentent d'obtenir des taux officiels pour leurs devises. Elles peuvent utiliser leurs réserves de devises, d'ailleurs souvent substantielles, pour stabiliser le marché.

Par ex : La banque centrale canadienne laisse généralement le marché déterminer la valeur du dollar canadien. Mais il y a quelques exceptions à cette politique. La banque centrale interviendra pour acheter ou vendre des dollars canadiens si elle croit à une baisse substantielle ou une surévaluation du dollar qui pourrait causer un effet négatif sur l'économie.

Mais généralement une simple rumeur d’intervention de la banque centrale peut suffire à stabiliser une devise, mais une intervention agressive est parfois nécessaire dans des pays avec un taux de change flottant.

Cependant, les banques centrales n’atteignent pas toujours leurs objectifs. Quelquefois, les ressources combinées du marché peuvent facilement accabler n’importe quelle banque centrale.

Ex : effondrement de ERM 1992-93 (Banque d’Angleterre), et plus récemment dans le sud-est asiatique.
Courtiers interbancaires:
Jusque à récemment, les courtiers de devises ont fait une grande partie des affaires, facilitant les contreparties anonymes marchandes et les assortiments interbancaires pour des honoraires relativement petits. Aujourd'hui, cependant, beaucoup de ces affaires passent à des systèmes électroniques plus efficaces qui fonctionnent comme circuit fermé pour des banques seulement. La boîte de courtier fournit toujours l'occasion de voir le commerce interbancaire en cours dans la plupart des salles de marché, mais le chiffre d'affaires est sensiblement plus petit qu’il y a un ou deux ans.
Spéculateurs:
En quelques mots, l’activité de spéculation consiste à acheter et à vendre une devise dans le seul but d’en tirer profit. C’est une transaction rapide qui, dans 80 % des cas, se fait à l'intérieur de 7 jours.
En terme de volume :
- 5% implique les gouvernements et entreprises
- 95% restant des transactions est relative à la spéculation
Beaucoup de gens considèrent la spéculation, et plus particulièrement la spéculation de devises, comme un comportement antisocial. Les manoeuvres politiques au sujet des spéculateurs de devise et leur effet sur la dévaluation de la devise et au niveau de l’économie nationale se produisent régulièrement.
Ex : Septembre 1992: le spéculateur américain George Soros orchestre une attaque contre la livre sterling. Estimant que la devise britannique est surévaluée, il la vend en masse. D’autres le suivent. En quelques heures, et malgré les efforts de la Banque d’Angleterre pour enrayer la chute de sa monnaie, ce stratagème rapporte un milliard de dollars à Soros. Dans la foulée, ce raid aboutit à l’implosion du système monétaire européen. Une débâcle qui a eu pour théâtre des opérations un marché nommé FOREX, où les rêves les plus fous côtoient les cauchemars les plus sombres.

Compagnies commerciales:
Une partie importante de ce marché vient des activités financières des compagnies cherchant des devises pour payer des marchandises ou des services. Le marché des compagnies commerciales est souvent petit par rapport à celui des banques ou des spéculateurs, et leurs commerces ont souvent peu d'impact à court terme sur les taux du marché mais néanmoins, les courants commerciaux sont un facteur important dans la direction à long terme d'un taux du change.
Remarque : Quelques compagnies multinationales peuvent avoir un impact imprévisible.
"Hedge funds" (Gestion alternative):
La gestion alternative est un mode de gestion de portefeuille appliqué par certains fonds d'investissement dits "fonds alternatifs" ou "fonds spéculatifs" ou en anglais "hedge funds").
Ils commandent des milliards de dollars de capitaux propres et peuvent emprunter des milliards de plus. Ils peuvent accabler ainsi l'interposition par les banques centrales pour soutenir presque n'importe quelle devise, si les principes fondamentaux économiques sont en faveur des ‘‘Hedge fund ’’.

Par ex : George Soros’s Quantum fund a gagné une réputation pour la spéculation agressive de devises depuis 1992

Les indicateurs qui ont été décrits précédemment n'utilisent que la seule information des prix. Nous étudierons de nouveaux indicateurs qui utiliseront soit les volumes de transactions, soit une combinaison des cours et des volumes.

Pour les techniciens, les niveaux des volumes mesurent l'intensité ou l'urgence qui se cache derrière un mouvement de prix. Plus les volumes sont forts et plus la pression dans le sens de la tendance est forte.

Les techniciens pensent que la pression haussière, sur une tendance à la hausse, ou baissière, sur une tendance à la baisse, apparait sur les volumes avant de se manifester sur les prix. Cette règle, comme toutes les règles techniques, souffre cependant de nombreuses exceptions.

Les indicateurs de volumes auront par conséquent deux objets: ils serviront soit à confirmer la tendance, soit à alerter de son retournement.

Les marchés américains nous donnent les volumes de transactions sous deux formes complémentaires. Ils sont exprimés soit en nombre d'actions échangées,est cette forme est la plus utile techniquement. Si la valeur d'une action et par conséquent d'une transaction boursière change tous les jours, le nombre d'actions que représente le flottant d'un titre est beaucoup plus stable. La plus grande stabilité de l'unité de comparaison permet d'éviter des distorsions dans le temps qui sont le lot des séries chronologiques des volumes exprimées en valeur ou unité monétaire. la deuxième forme c'est la valeur des échanges en dollars

Les indicateur que nous allons étudier ont été développés aux USA, ils utilisent donc le nombre de titres ou de contrats échangés.

Les marchés foisonnent de martingales de trading fondées, alternativement, sur des combinaisons ésotériques d'indicateurs techniques, des modèles stochastiques sophistiqués ou sur le cycle de la lune et des marées.
A chaque trader ses fétiches .


Peu satisfait par une telle représentation kaléidoscopique des marchés, j'ai assemblé au cours des années, WaveSnipe, un référentiel d'analyse composite en "samplant" des thèmes empruntés à divers courants.

WaveSnipe n’est ni un système de trading automatisé produisant des signaux de transaction ni un modèle économétrique de valorisation du marché. Il consiste essentiellement en une méthode de cartographie du marché reposant sur 3 approches complémentaires :
 Une décomposition générique des mouvements de marché en vagues successives s’inspirant de la théorie des "Elliott Waves" et notamment du principe d'invariance d'échelle.
 Une mesure de la topographie des cours, c'est-à-dire, de leur caractère irrégulier et de leur propension à remplir l’espace fondée sur le concept de dimension fractale
 L'intégration des phases de marché au sein d'un canevas temporel par la prise en compte des cycles boursiers à moyen et long terme
Le modèle WaveSniper permet ainsi, sur plusieurs horizons d’analyse, d’identifier les caractéristiques propres à chaque phase de marché et de mettre en évidence des « bassins d’attraction » des prix associés chacun à un degré de turbulence du système.





Capacité prédictive du modèle

Après plusieurs années d'expérimentation, WaveSnipe démontre une réelle capacité explicative des mouvements observés.
Il propose également, à l'instar d'un GPS, un référentiel permettant de localiser sa position ou sa dérive dans le contexte d'un scénario donné.
Pour autant, le pouvoir prédictif du modèle est, par construction, à relativiser :
Il suggère non un point de convergence unique mais un faisceau de trajectoires possibles entre lesquelles les prix oscillent ou bifurquent gré des changements « d’états » du marché (degré d’incertitude des opérateurs, débit de l’information nouvelle….).
* Le modèle opérant simultanément sur plusieurs échelles de temps, il est néanmoins possible, par croisements, de restreindre le spectre des possibles et même d'attribuer une probabilité (ordinale) d'occurrence à chaque trajectoire. La lisibilité des prévisions dépend donc en définitive, à la fois, du nombre de découpages opérés en vagues et sous vagues et de la distribution de la gamme de cibles possibles (points d’attraction) par rapport aux cours actuels du marché.

* Enfin, l’exercice consistant à prévoir le timing des différents mouvements de marché reste relativement aléatoire et constitue la principale faiblesse du modèle ce qui en limite notamment l’efficacité sur les marchés d’options.
Tout au plus est-il possible de se donner des plages probables d’horizons temporels.
Il en est certes ainsi par construction : Ainsi qu’il procède implicitement des travaux de Mandelbrot, dans un marché où prix et temps sont indistinctement liés au sein d’un processus fractal, il est possible de modéliser l’un ou l’autre pris mais difficilement les deux pris isolément.

Ces limites apparaissent de manière évidente dès lors que l’on raccourcit l’horizon d’analyse ou que l’on quitte les marchés actions pour s’intéresser au FOREX où les variations de cours sont moins « persistantes » et se rapprochent plus du modèle imprédictible de « marche au hasard ».

Peu de réponses convaincantes du côté des elliottistes et de leur cortège de ratios de fibonacci et peu de miracles à attendre de l’analyse des cycles dans des marchés chaotiques, non linéaires et donc, par essence dominés par des séquences apériodiques obéissant à des « attracteurs étranges » , hors de portée du modèle.

L’analyse reste perfectible : Diverses méthodes empiriques de projection inspirées de la trigonométrie et notamment des travaux de Gann sont actuellement explorées afin d’améliorer la précision des scénarios temporels retenus. Leur pertinence reste encore à démontrer.

L’Average True Range (ATR) est une mesure de volatilité. Présenté par Wells Wilder dans
son livre, « New Concept in Technical Trading Systems », il fait, depuis, partie intégrante de
nombreux indicateurs de systèmes de trading.

Le True Range est la plus grande des distances suivantes :

- La distance entre le haut du jour et le bas du jour.
- La distance entre la clôture de la veille et le haut du jour.
- La distance entre la clôture de la veille et le bas du jour.

L’Average True Range est une moyenne mobile (habituellement à 14 jours).

- Utiliser en parallèle avec un oscillateur, génère des signaux d’achat et de vente. Si vous utilisez les bandes de Bollinger en parallèle avec un oscillateur comme le Relative Strength Index (RSI), des signaux d’achat et de vente sont déclenchés quand les bandes de Bollinger signalent un marché sur acheté ou survendu et en même temps, que l’oscillateur signale une divergence.

Wilder a trouvé que les valeurs hautes de l’ATR apparaissent souvent lors de creux suivant
des ventes “panique”. Des valeurs basses de l’ATR vont fréquemment de pair avec de
longues périodes d’évolution latérale des cours telles qu’on en rencontre au moment des
sommets et après des phases de consolidation.

Développées par John Bollinger, les bandes de Bollinger sont similaires aux enveloppes de
moyennes mobiles. La différence entre les bandes de Bollinger et les enveloppes est que des dernières sont tracées au-dessus et au-dessous d’une moyenne mobile, à une distance
correspondant à un pourcentage déterminé, tandis que les bandes de Bollinger sont tracées
au-dessus et au-dessous d’une moyenne mobile à une distance fixée par le nombre d’écarts
types. Etant donné que l’écart type est une mesure de volatilité, les bandes s’ajustent d’elles-
mêmes, s’élargissant en présence de marchés volatils et se contractant durant les périodes
calmes.

Les utilisations les plus fréquentes des bandes de Bollinger :

- Identifier des marchés sur achetés (overbought) ou survendus (oversold)

Un marché sur acheté ou survendu est un marché où les prix sont montés ou ont chuté trop
rapidement et devrait donc corriger. Les prix près de la bande inférieure signalent un marché
survendu et les prix près de la bande supérieure signalent un marché sur acheté.
Les signaux de sur achat et de survente sont plus fiables dans des marchés sans tendance où
les prix font des séries de hauts et bas identiques.

Si le marché a une tendance, les signaux de direction de tendance sont plus fiables. Par exemple, si la tendance est haussière, il est préférable de prendre une position à la hausse : quand les prix redescendent, cela va entraîner un signal de survente et le marché devrait

ensuite remonter

Les devises peuvent se trader a travers différents supports : Les warrants, les futures et en direct sur le Forex de 2009 grâce à des brokers spécialisés.

• Les Warrants : les warrants sont des outils permettant d'avoir des forts effets de levier. Ils permettent de trader tout type de support avec un capital peu élevé. Je ne suis pas du tout spécialiste dans ce domaine car le prix des warrants est difficile à maitriser, ils dépend de la volatilité, du temps qu'il reste avant l'échéance et bien sûr du prix du sous jacent. L'avantage des warrants c'est qu'ils peuvent être traités sur un compte titre normal. L'inconvénient c'est qu'ils sont à la merci des market maker, le sous jacent peut donc bouger sans influence sur le warrant (ça arrive). Je ne développerai pas plus sur ces produits.
• Les Futures : Comme le FCE (FIRST CERTIFICATE IN ENGLISH) pour le CAC (Cotation assistée en continu), vous pouvez trader2009 les devises via des futures (contrats à terme), l'avantage est l'effet de levier intéressant et la possibilité de trader au pip près, l'inconvénient est l'obligation d'ouvrir un compte chez un broker spécialisé (souvent à l'étranger).
• Trader le Forex 2009 en direct (Spot trading) : On peut traiter les devises directement sur le Forex 2009, les avantages sont les mêmes que pour les futures, de plus l'apport initial peut être très faible, de 100$ à 10'000$ au minimum suivant les brokers. Généralement l'effet de levier se situe entre 20 et 100 ce qui en fait un produit extrêmement volatile (donc dangereux si on ne possède pas de bonnes bases et extrêmement rémunérateur lorsqu'on est dans le bon sens). L'inconvénient est la totale absence de broker en France, il faudra vous tourner vers la Suisse, les US(United_States_dollar), le Luxembourg... A savoir : tous les brokers proposent gratuitement des comptes de simulation en temps réel, il ne faut pas hésiter à en abuser.

Le dollar s’est redressé face à l’euro jeudi, aidé en cela par une baisse notable du baril de brut à 131.93 et une flambée des prix de détail britanniques, qui ont conduit les cambistes à vendre la monnaie unique européenne pour acheter de la livre sterling.

Le rebond surprenant des ventes de détail en mai laisse penser que la Banque d’Angleterre va relever ses taux d'intérêt, pour permettre à la livre sterling d'atteindre son haut niveau depuis plus d’une semaine face au dollar et de déclencher une reprise face à l’euro. Même si la Réserve fédérale a adopté une position de fermeté du fait des pressions grandissantes sur les prix amorcées par les cours records du pétrole, les analystes pense qu'il y a peu de chances pour qu'elle relève les taux d’intérêt américains avant la fin de l’année, car l’économie reste souffreteuse.

La Banque nationale suisse a laissé ses taux d’intérêt inchangé à 2.75% bien que plusieurs pics d’inflation aient été dépassés avec les incidences psychologiques que cela implique sur le marché , selon les analystes ont signalé qu'il fallait éviter de trop interpréter cette initiative. Il a été suggéré que la décision de la Banque suisse pouvait signifier que la Banque centrale européenne ne procéderait pas à d’autres resserrements de ses taux après la hausse prévue en juillet.

Une nouvelle baisse en dessous de 1.5400 risquerait de mettre en suspens la hausse entamée il y a 1/5 mois Auquel cas, on pourrait envisager une descente vers le niveau psychologique de 1.5000. Le support se maintient au plus bas de vendredi, 1.5304. A la hausse, la résistance initiale se situe à 1.5844, le plus haut du 9 juin. Cela pourrait permettre d’envisager une hausse vers la résistance et point pivot de 1.6000 avant la résistance clé et l’objectif du marché de 1.6200.

GbpUsd Le câble consolide depuis le mois précédent dans l’écart 1.9400 – 1.9800. Il risque de former une configuration en triangle dont la pointe se termine à 1.9500 ou 1.9400. A la hausse, le niveau psychologique de 2.0000 restera en ligne de mire. A la baisse, un revirement de tendance en dessous de 1.9600 pourrait mettre en ligne de mire 1.9337, le plus bas de janvier et 1.9105 (retracement de 50% de la hausse 1.7049 – 2.1162). Le support principale se situe à 1.9363, le plus bas du 20 février et du 14 mai.

UsdJpy La paire actuellement en hausse a atteint lundi un plus haut de 108.59, son meilleur niveau depuis trois mois. Ce regain de vigueur pourrait laisser envisager une hausse jusqu’à 110.10, la résistance majeure (de la ligne de tendance) et double sommet de la mi-janvier, avant 111.92 le plus haut de début-janvier. Des prises de bénéfices à 105 et un passage en dessous de ce niveau pourraient guider le marché 0-104. Le support initial se situe à 104.44, le plus bas de lundi. Le support majeur se situe à l’ancieà la baisse vers l’écart de consolidation de 10nne résistance de 106.59 (retrace ment de 38.2% de la baisse de 124.15 à 95.74).

UsdChf La paire se négocie dans l’écart situé entre 1.0400 et 1.0600. Le double sommet de début janvier 1.1191 marque la résistance majeure. Le support mineur se situe à 1.0319, le plus bas d’hier. Le support initial se situe à 1.0148, le plus bas du 9 juin. Un nouvel accès de faiblesse pourrait voir la paire prendre la direction de 0.9637, le plus bas du 17 mars. Le plus haut du 13 juin, 1.0541 marque la résistance initiale. Le support initial se situe à 1.0303.

Rechercher le formulaire 3916 "déclaration par un résident d'un compte ouvert hors de France"
1 ére page, remplir les cases, etc......
2 iéme page, mettre l'adresse du broker
Déclaration de PV ou MV
Faire recherche du document 2047. L'année est pas forcément a bonne donc allez en chercher une à votre centre.
Remplir
Si on est en pv ou mv mettre la somme dans II Plus values ( à détailler)
achats et ventes de devises, pays usa, PV en euro ou MV
Pour les PV à reporter sur la déclaration principale ligne VG
MV ligne VH
(dans le cas de $ transformer les en euro)
Pour les intérêts:
Si on a des intérêts comme moi pour les USA dans INTERETS "montant net encaissé en euro"
(dans le cas de $ transformer les en euro)
Normalement les intérêts sont payé aux usa et on obtient un crédit d'impôt.
Il vient en déduction.
Page 4 et derniére page,
"Total des revenus" A, mettre seulement les intérêts. Cette année je n'ai pas payé sur les intérêts aux USA donc je n'ai pas de crédit d'impôt à mettre.
Le total X est à reporter sur votre déclaration principal sur la ligne TS

je vous propose aujourd hui l un des magnifique livre que j ai bien aimer sur le forex.
Voici deux exemples, non exhaustifs, et a qui j'espere ameneront d'autres membres a se prononcer a leur tour.

Le manuel de Philippe Lhermie intitule 'Speculer avec succes sur le Forex'.
L'avantage de ce livre, outre qu'il est d'une écriture fluide et qu'il s'adresse spécifiquement aux non inities est qu'il :

1. permet de comprendre les mécanismes de base du forex2009.
2. donne un aperçu des différents intervenants sur le forex 2009.
3. explique quelques stratégies afin de s'initier au forex2009.

Ensuite, je conseillerais dans un second temps l'initiation a l'analyse technique. Évidemment plusieurs livres sont disponibles. L'un qui me semble approprie est celui ecrit par Mikael Petitjean intitule 'le guide du trader spéculation boursière'.
Ce livre est d'une part plus généraliste puisqu'il s'adresse a un public qui joue en bourse, et non pas seulement sur le Forex2009, et il aborde avec habileté l'analyse technique qui est nécessaire pour maitriser le forex2009.

Bon trade