forex online school

AUTRES QUESTIONS À EXAMINER

2009-07-21T05:04:00.000-07:00

En plus de comprendre comment les échanges hors-marché forex
de travaux et de certains des risques associés à ce produit, il ya
autres fonctionnalités uniques sur le marché que vous avez besoin de sous -
stand avant de vous décider d'investir ou non dans ce marché et qui
concessionnaire à utiliser.

Qui réglemente hors bourse d'échange des devises étrangères?

La CFTC a une autorité de régulation plus de détail hors bourse
marchés de change. La Commodity Exchange Act (CEA) permet au
vente de gré à gré de change à terme et d'options aux clients de détail, si et
seulement si, la contrepartie (la personne de l'autre côté de la
transaction) est une entité réglementée. Ces entités réglementées comprennent
le texte suivant:

institutions financières, telles que les banques et les économies associations,
enregistré courtiers-négociants et certains de leurs affiliés,
enregistré Futures Commission commerçants (FCMS) et certaines de leurs filiales,
certaines compagnies d'assurances et de leurs filiales réglementées
sociétés de participation financière, et banque d'investissement des sociétés de portefeuille.

Dans le cadre de la CEA, la CFTC a le pouvoir d'arrêter toute
entité non réglementée qui agit comme une contrepartie de change à terme ou
options de vente au détail des transactions avec les clients. La CFTC a également
le pouvoir de prendre des mesures contre FCMS enregistrés et de leurs
affiliés pour violation de la lutte contre la fraude et de manipulation de pro -
visions de la CEA dans le cadre de transactions de gré à gré forex
des clients de détail, mais la CFTC ne peut pas adopter des règles pour
réglementer ces transactions.

NFA a des règles pour protéger les clients dans le commerce de détail hors bourse
forex marché. Comme mentionné plus loin dans cette brochure, les entreprises qui intro -
duire les clients revendeurs de devises ne doivent pas être des entités réglementées
liens. ZLEA € ™ s règles prévoient, entre autres choses, que le concessionnaire forex
FCM doit prendre la responsabilité pour les activités non réglementées
entités qui sollicitent les clients de détail. En outre, ZLEA € ™ s règles
exiger forex dealer FCMS à:
observer des normes élevées en matière de commerce et à l'honneur
et les principes du commerce équitable dans le cadre de
forex affaires du commerce de détail;
surveiller leurs employés, agents et affiliés
qui agissent en tant que contreparties à des transactions de change au détail;
maintenir un minimum d'exigence de capital net basé sur
la valeur de l'ouverture des postes clients, et
collecter les dépôts de garantie de ces clients.
ZLEA € ™ s forex règles ne s'appliquent pas à tous les FCMS et leurs sociétés affiliées,
cependant. Par conséquent, vous devriez demander au concessionnaire si NFA régit son
forex activités.

Combien d'argent dois-je faire pour le commerce de forex?

2009-07-20T11:00:00.000-07:00

Forex concessionnaires peuvent fixer leur propre compte de la taille minimale, de sorte que vous
faut demander au concessionnaire de combien d'argent vous devez mettre en place pour commencer
négociation. La plupart des concessionnaires auront également besoin d'avoir un certain montant
d'argent dans votre compte pour chaque transaction. Cette sécurité
dépôt, parfois appelée la marge, est un pourcentage de la transaction
valeur et de mai être différents pour les différentes monnaies. Une garantie
agit comme un dépôt de garantie de bonne fin et ne constitue pas un paiement ou
paiement partiel de la transaction.
Les négociants qui sont réglementés par la NFA sont tenus de calculer et de
collecter les dépôts de garantie égal ou dépasse le pourcentage fixé par
NFA règles. Bien que le pourcentage de la caution reste
constant, le montant de la caution va changer
avec des changements dans la valeur de la monnaie des échanges.
La formule pour calculer le dépôt de garantie est de:
Cours actuel de la devise de référence X X la sécurité des transactions de taille
% = dépôt de caution exigence donnée dans la citation
monnaie
Revenons à l'Euro par exemple avec un prix initial de 1,2178 $ pour
chaque euro et de la taille d'une transaction de 100.000 Euros, soit 1% de la sécurité
dépôt serait de $ 1,217.80.
X 1,2178 $ 100,000 X .01 = $ 1,217.80
Les dépôts de garantie permettent aux clients de contrôler les transactions avec une
valeur plusieurs fois plus grand que le fonds dans leurs comptes. Dans ce
Ainsi, le contrôle de $ 1,217.80 $ la valeur de 121.780 Euros.
Valeur des Euros = 1,2178 $ X 100.000 = $ 121.780
Cette capacité de contrôle d'une grande quantité d'une monnaie, dans ce
cas, l'Euro, en utilisant un très faible pourcentage de sa valeur est appelée
de levier ou de transmission. Dans notre exemple, l'effet de levier est 100:1
parce que le dépôt de sécurité de contrôle d'euros la valeur de 100 fois
montant de la caution.
Certains concessionnaires de garantir que vous ne perdrez pas plus que vous
investir, ce qui inclut à la fois le dépôt initial et de toute la suite,
ment des dépôts de garder la position ouverte. D'autres concessionnaires mai
vous facturer pour des pertes qui sont plus de ce montant. Tu
doit vérifier votre accord avec le concessionnaire pour voir si l'accord
ment les limites vos pertes.
Depuis le levier vous permet de contrôler de grandes quantités de monnaie pour
une très petite quantité, il exalte le pourcentage de votre
profits et pertes. Un profit ou une perte de $ 1,217.80 sur le trans-euro
action est de 1% de la totalité du prix (avec effet de levier de 1:1), mais est à 100% de
1% de la caution. Le montant en dollars des pertes et profits
ne change pas avec levier, cependant. Le profit ou la perte est
$ 1,217.80 si le levier est 100:1 ou 25:1 ou 1:1.
L'augmentation de l'effet de levier, plus vous avez de chances de perdre votre
totalité de l'investissement, si les taux de change lorsque vous vous attendez
à remonter (ou lorsque vous vous attendez d'aller vers le bas).
Levier de 100:1 signifie que vous perdez votre investissement initial
ment lorsque la monnaie perd (ou gains) 1% de sa valeur, et vous
vont perdre plus que votre investissement initial, si la monnaie perd
(ou de gains) de plus de 1% de sa valeur. Si vous souhaitez conserver la position
tion ouverte, vous avez mai pour déposer des fonds supplémentaires pour maintenir
1% de la caution.

LES RISQUES DE TRADING DANS LE MARCHE FOREX

2009-07-20T04:51:00.000-07:00

Bien que chaque investissement comporte certains risques, le risque de perte en
négociation hors bourse, les contrats de change peut être substantiel. Par conséquent,
si vous envisagez de participer à ce marché, vous devriez
comprendre certains des risques associés à ce produit pour vous
peut prendre une décision éclairée avant d'investir.
Comme indiqué dans l'introduction à cette brochure, hors bourse étrangère
monnaie d'échange comporte un niveau élevé de risque et de mai ne pas être adaptée
pour tous les clients. Le seul fonds qui ne doit jamais être utilisé pour spec -
Ulate commercial en monnaie étrangère, ou tout type de très spéculatif
l'investissement, sont des fonds qui représentent le capital-risque - c'est-à-dire, les fonds vous
peut se permettre de perdre sans affecter votre situation financière. Là bas
pour d'autres raisons forex trading mai mai ou ne pas être une appro -
d'investissement approprié pour vous, et ils sont mis en évidence ci-dessous.

Le marché pourrait aller contre vous

Nul ne peut prédire avec certitude la manière dont les taux de change
aller, et le marché des devises est instable. Les fluctuations de l'étranger
taux de change entre le moment où vous placez le commerce et le temps
vous fermer les affectera le prix de votre contrat et le forex
potentiel de profits et pertes liées à celui-ci.

Vous pourriez perdre la totalité de votre investissement

Il vous sera demandé de déposer une somme d'argent (souvent appelé
comme une «caution» ou de «marge») avec votre courtier en forex
pour acheter ou vendre un échange de devises hors-contrat. Tel que discuté
plus tôt, une petite somme d'argent peut vous permettre de tenir une
valeur de position de change de nombreuses fois la valeur du compte. C'est ce qu'on appelle
à effet de levier ou de transmission. Le plus petit le dépôt par rapport à la
valeur sous-jacente du contrat, plus l'effet de levier.
Si le prix se déplace dans un sens défavorable, de levier peut
produire de grandes pertes par rapport à votre dépôt initial. En fait, même
un petit à l'encontre de votre position en mai une grande perte, y compris
tion de la perte de la totalité de votre dépôt. En fonction de votre accord
avec votre concessionnaire, vous mai également être amenés à verser des pertes supplémentaires.

Vous misez sur le concessionnaire la solvabilité et la réputation

Commerce de détail hors bourse des opérations de change ne sont pas garantis par une
organisation. En outre, les fonds que vous avez déposé à
le commerce des contrats de change ne sont pas assurés et ne reçoivent pas une priorité
de faillite. Même les clients les fonds déposés par un concessionnaire de
FDIC-assurés un compte bancaire ne sont pas protégés si le concessionnaire
fait faillite.

Il n'y a pas de marché central

Contrairement à terme réglementés, dans le commerce de détail hors bourse
forex marché il n'existe pas de marché central avec un grand nombre d'acheteurs
et les vendeurs. Le forex concessionnaire détermine le prix d'exécution, de sorte
vous êtes en se fondant sur le concessionnaire de l'intégrité pour un juste prix.

Le système commercial pourrait tomber

Si vous utilisez l'Internet ou d'autres systèmes électroniques de mise
métiers, une partie du système peut échouer. Dans le cas d'un système
échec, il est possible que, pendant un certain temps, vous mai ne pas être
capable d'entrer de nouvelles commandes, exécuter les commandes, ou de modifier ou
d'annuler des commandes qui ont été précédemment inscrits. Une défaillance du système mai aussi
entraîner des pertes de commandes ou de l'ordre de priorité.

Vous pourriez être victime d'une fraude

Comme pour tout investissement, vous devez vous protéger de la fraude.
Méfiez-vous des investissements qui promettent des rendements
avec peu de risques. Vous devriez prendre un étroit et prudent à l'oeil
investissement offre elle-même et de continuer à surveiller tout investissement
vous faites.

Comment puis-je fermer un commerce?

2009-07-19T10:57:00.000-07:00

Commerce de détail des transactions de change sont normalement fermés par l'entrée en
un pied d'égalité, mais à l'inverse la transaction avec le concessionnaire. Par exemple, si
Euros que vous avez acheté avec des dollars américains, vous devez fermer le commerce
par la vente d'euros pour le dollar américain. C'est ce qu'on appelle une compensation ou
liquidation de la transaction.
La plupart des transactions de change au détail ont une date de règlement, lorsque le
devises doivent être livrées. Si vous souhaitez conserver votre position
tion ouverte au-delà de la date de règlement, vous devez rouler à la position
à la prochaine date de règlement. Certains concessionnaires nominal des positions ouvertes
automatiquement, tandis que d'autres concessionnaires mai exiger de vous de demander
le renversement du véhicule. La plupart des concessionnaires en charge d'un renversement taxe sur la base des
différentiel de taux d'intérêt entre les deux devises de la paire.
Vous devriez vérifier votre accord avec le concessionnaire pour voir ce qui, si
quelque chose, vous devez faire rouler une position sur les frais et ce qui vous
paiera le renversement du véhicule.

Comment fonctionne l'échange de devises hors-marché de travail?

2009-07-18T10:53:00.000-07:00

Le hors bourse forex est un marché important, de plus en plus liquide et finan -
ment de marché qui fonctionne 24 heures par jour. Il ne s'agit pas d'un marché dans la
sens traditionnel du terme, car il n'existe pas de centre commercial ou de location
"Échange." La plupart des opérations sont menées par téléphone ou par
par le biais des réseaux de commerce électronique.
Le principal marché de la monnaie est le "marché interbancaire"
où les banques, les compagnies d'assurance, les grandes sociétés et
d'autres grandes institutions financières de gérer les risques associés
aux fluctuations des taux de change. Le vrai marché interbancaire
est uniquement disponible pour les institutions que le commerce en grandes quantités
et ont une très haute valeur nette.
Au cours des dernières années, un marché secondaire de gré à gré qui a mis au point par
GSTI petits investisseurs de participer à des opérations de change. Bien que cette
marché secondaire ne fournit pas le même prix que l'interbancaire
marché, il existe un grand nombre des mêmes caractéristiques.
Comment les monnaies étrangères cotées et des prix?
Les devises sont désignés par trois lettres, symboles. La norme
pour certains des symboles les plus fréquemment échangés monnaies sont les suivantes:
EUR Euros
USD dollar des États-Unis
CAD Dollar canadien
GBP livre sterling
JPY yen japonais
AUD dollar australien
CHF franc suisse
Forex transactions sont en paires, car vous êtes l'achat d'un
monnaie alors que la vente d'une autre. La première devise est la base actu -
la monnaie et la monnaie est la deuxième devise la citation. Le prix, ou
taux, qui est cité est le montant de la deuxième monnaie nécessaire
à l'achat d'une unité de la première monnaie. Par exemple, si
EUR / USD a un prix de 1,2178 demander, vous pouvez acheter pour un euro
1,2178 $ US.

Paires de devises sont souvent cités comme écarts acheteur-vendeur. La première partie
de la citation est le montant de la quote monnaie, vous recevrez
en échange d'une unité de la monnaie de base (prix de l'offre) et
la deuxième partie de la citation est le montant de la quote monnaie
vous devez passer à une unité de la devise de base (la demande ou l'offre
prix). En d'autres termes, un EUR / USD propagation de 1.2170/1.2178
signifie que vous pouvez vendre un euro et 1,2170 $ pour acheter un euro
de 1,2178 $.
Un concessionnaire mai cite pas la totalité des taux de change pour les deux côtés de la
répandre. Par exemple, l'EUR / USD propagation discuté ci-dessus pourraient
être cité comme 1.2170/78. Le client doit comprendre que la
trois premiers chiffres sont les mêmes pour les deux côtés de la propagation.

FOREX Training video 2

2009-07-18T06:09:00.000-07:00

Que dois-je faire si j'ai un problème avec mon compte forex?

2009-07-18T05:15:00.000-07:00

Que dois-je faire si j'ai un problème avec mon compte forex?
Les désaccords sont tenus de se produire de temps en temps, en tout état de
l'industrie. La première étape devrait être de communiquer avec l'entreprise vous avez un
désaccord avec et essayer de parvenir à un règlement. Tant la CFTC
NFA et mai offrent des programmes qui sont disponibles pour résoudre mon -
monétaires différends concernant votre compte de forex. Que ce soit ou de la NFA
CFTC peut accepter votre cas dépend de plusieurs facteurs, cependant,
y compris la partie de votre réclamation est contre.
NFA offre un programme d'arbitrage pour aider les clients et NFA
Les membres de résoudre les différends. Informations sur l'arbitrage de la NFA
programme est disponible en appelant au 800-621-3570 ou NFA
visite de règlement des différends de la section de son site Web à
www.nfa.futures.org.
La CFTC propose un programme de réparation pour régler les différends.
Si vous souhaitez avoir des informations sur le dépôt d'une réparation CFTC
plainte, veuillez contacter le Bureau de la CFTC de la procédure à
202-418-5250 ou visitez le site Web de la CFTC à www.cftc.gov.
En outre, si vous soupçonnez une faute ou une mauvaise entreprise
conduite de change dans votre compte, vous mai de contact ou de déposer un com -
plainte avec NFA par téléphone au 800-621-3570 ou en ligne à
www.nfa.futures.org / BASICNET / Complaint.aspx.
Vous mai également déposer une plainte auprès de la CFTC. La CFTC
a préparé un questionnaire pour aider le public à
rapports d'activités suspectes ou de transactions. La question -
naire formulaire est disponible sur le site Web de la CFTC, à
http://www.cftc.gov/enf/enfform.htm. Vous pouvez transmettre le
forme de la CFTC par voie électronique ou par courrier à la CFTC, 1155 21e
Street, N.W., Washington, D.C. 20581.

Conclusion

Cette brochure ne peut pas vous dire si vous devez participer à la
commerce de détail hors bourse, le marché des devises étrangères. Vous devez faire ce
décision après consultation avec votre conseiller financier et compte tenu de
votre propre situation financière et les objectifs. Toutefois, nous espérons que
cet ouvrage est utile pour faire quelques-unes des questions que vous devez
examiner afin de prendre une décision éclairée sur l'investissement
dans le hors-marché de change des devises étrangères.

Quels sont mes droits et mes obligations ?

2009-07-18T05:14:00.000-07:00

Votre relation avec votre revendeur est régie par le forex
convention de compte. Tout comme vous ne pourriez pas envisager d'acheter une maison
ou une voiture sans lire attentivement et de comprendre les termes de
le contrat, ni si vous créer un compte forex avec -
à la première lecture et la compréhension de l'accord et compte
tous les autres documents fournis par votre revendeur. Vous devez savoir
vos droits, responsabilités et obligations de l'entreprise avant de vous
entrer dans n'importe quelle transaction de change. Si vous avez des questions sur la
Accord, n'hésitez pas à demander.

Comment puis-je en apprendre davantage sur les entreprises et les personnes avec qui je suis commercial?

2009-07-18T05:11:00.000-07:00

Comme mentionné précédemment, seuls les entités réglementées, telles que les banques, les assurances
entreprises, maisons de courtage ou de commission à terme les marchands, et
filiales des entités réglementées mai entre en hors bourse forex
métiers avec les clients de détail. Par conséquent, vous devriez demander au concessionnaire
comment il est réglementé et vérifier avec le concessionnaire de la réglementation sur les
concessionnaire enregistrement et l'arrière-plan. Vous devriez également demander à
le marchand si l'organisme de réglementation a adopté des règles pour réglementer la vente au détail
forex activités.
Contrairement aux courtiers de change, les entreprises et les particuliers qui sollicitent de détail
comptes de devises et de gérer les concessionnaires de ces comptes ne sont pas
à être réglementée ou affilié à une entreprise réglementée. Par conséquent, vous
pour savoir si la personne change d'activités sont réglementées et
par qui. Si la personne n'est pas réglementée, vous mai être exposés à des
des risques supplémentaires.
Vous pouvez vérifier l'enregistrement et la CFTC NFA statut de membre
d'une entreprise ou la personne et de vérifier leur discipline
NFA histoire, par téléphone au 800-621-3570 ou par la vérification de la
courtier / ferme la section de renseignements (BASIC) du NFA du site
www.nfa.futures.org/basicnet/. Vous mai également contacter les autres
organisations énumérées à la fin de cette brochure en additionnel
Section Ressources.

Puis-je négocier des options sur les transactions en devises étrangères?

2009-07-18T04:49:00.000-07:00

Un certain nombre d'entreprises offrant des options sont actuellement hors bourse sur
contrats de change. Acheter et vendre des options forex pres -
ent des risques supplémentaires, dont bon nombre sont similaires à celles qui sont inhérentes
à l'achat d'options sur contrats à terme. Par conséquent, vous devez
NFA consulter la brochure, d'options d'achat sur contrats à terme:
Un guide pour les utilisations et les risques, qui traite de la mécanique et de
risques de la négociation d'options.
Il ya deux différences importantes entre l'achat hors bourse
options de change et l'achat d'options sur contrats à terme. Tout d'abord, lorsque
vous faites de l'exercice d'une option sur un échange à terme négociés contrat, vous
recevoir les cotés des contrats à terme. Quand
vous faites de l'exercice hors change forex option, vous recevrez probablement
soit un paiement en espèces ou d'une position sous-jacente dans la monnaie.
Deuxièmement, la NFA brochure ne discute options de style américain
options, qui peuvent être exercés à tout moment avant leur échéance.
Beaucoup d'options de change sont de style européen, des options, qui peuvent être exer -
ment que sur ou à proximité de la date d'expiration. Vous devez comprendre
quel type d'option que vous achetez.
Parmi les termes utilisés dans le négoce hors bourse pour
Options sur devises étrangères sont inclus dans le glossaire à la fin de l'année
cette brochure.

Comment puis-je calculer les pertes et profits?

2009-07-17T10:58:00.000-07:00

Lorsque vous fermez un commerce, vous pouvez calculer vos bénéfices et
pertes selon la formule suivante:
Prix (taux de change) lors de la vente de la monnaie de base - prix
lors de l'achat de la monnaie de base des transactions de taille X = profit
ou de la perte
Supposons que vous achetez Euros (EUR / USD) et à 1,2178 euros à vendre
1.2188. Si la transaction est de 100.000 Euros, vous aurez une
100 $ de profit.
($ 1,2188 $ - 1,2178) x 100.000 = $ .001 X 100.000 = $ 100
De même, si vous vendez des Euros (EUR / USD) à 1,2170 Euros et acheter
à 1,2180, vous aurez une perte de $ 100.
($ 1,2170 $ - 1,2180) X = 100.000 - 100.000 $ ,001 X = - 100 $

Vous pouvez également calculer vos bénéfices et les pertes non réalisés sur des
positions. Il suffit de remplacer l'actuel taux de l'offre ou la demande pour l'action
vous prendre lors de la fermeture de la position. Par exemple, si vous
acheté à 1,2178 euros et le taux de l'enchère actuelle est 1.2173, vous
ont une perte non réalisée de 50 $.
($ 1,2173 $ - 1,2178) X = 100.000 - 100.000 $ ,0005 X = - 50 $
De même, si vous avez vendu à 1,2170 euros et l'actuel taux de demander
1.2165, vous disposez d'un profit non réalisé de 50 $.
($ 1,2170 $ - 1,2165) x 100.000 = $ .0005 X 100.000 = $ 50
Si la citation n'est pas la monnaie en dollars US, vous aurez à examiner
vert le gain ou la perte de dollars US au taux du concessionnaire. En outre, si
le concessionnaire charges de commissions ou autres frais, vous devez soustraire
les commissions et les frais de vos revenus et ajoutez-les à
vos pertes de déterminer votre véritable des pertes et profits.

Qu'est-ce que les coûts de transaction puis-je payer?

2009-07-17T10:55:00.000-07:00

Bien que les concessionnaires qui sont réglementés par la NFA doit divulguer leur
Les tarifs de détail, il n'existe pas de règles sur la façon d'un concessionnaire
charges d'un client pour les services ou le distributeur prévoit que la limite
combien le concessionnaire peut frais. Avant d'ouvrir un compte, vous
doivent se renseigner auprès de plusieurs concessionnaires et de comparer leurs charges ainsi
de leurs services. Si vous avez été sollicité par votre métier ou le lieu
par une personne autre que le distributeur, ou si votre compte est l'homme -
par une personne âgée, mai-vous être facturés pour un montant de
des services du fournisseur tiers.
Certaines entreprises perçoivent une commission pour le commerce, tandis que d'autres entreprises
charge d'une marque donnée par l'élargissement de l'écart entre l'offre et la demande
les prix qu'ils donnent à leurs clients. Dans l'exemple précédent, supposons que
le concessionnaire peut obtenir un EUR / USD 1.2173/75 de propagation d'une banque.
Si le distributeur élargit la diffusion de 1.2170/78 pour ses clients, la
revendeur a marqué par la propagation ,0003 de chaque côté.
Certaines entreprises mai charge une commission et d'un mark-up. Les entreprises
mai aussi en charge une autre marque-up pour l'achat de la monnaie de base
que pour le vendre. Vous devriez lire votre contrat avec le concessionnaire
attentivement et assurez-vous de comprendre comment l'entreprise vous facturera
pour votre métier.

Taux de change des devises étrangères mai faire l'objet d'échanges

2009-07-17T10:50:00.000-07:00

1. Sur un échange, qui est régie par la marchandise
Futures Trading Commission (CFTC). Par exemple, le
Chicago Mercantile Exchange offre des devises à terme et
options sur contrats à terme de produits. Exchange Traded devises à terme
et les options de fournir à leurs utilisateurs avec un liquide, secondaire
marché des contrats d'une taille de l'unité d'ensemble, une échéance fixe
date et centralisée.
2. Sur un échange qui est réglementée par la Securities and
Exchange Commission (SEC). Par exemple, le
Philadelphia Stock Exchange offre des options sur devises
(c'est-à-dire le droit mais non l'obligation d'acheter ou de vendre un
monnaie à un taux spécifique dans un laps de temps).
Exchange Traded options sur devises ont des caractéristiques
semblable à de change à terme et d'options (par exemple, un
liquide, le marché secondaire avec une taille, une échéance fixe
date et centralisée).
3. Dans le hors-échange, également appelé over-the-counter
(OTC), marché. Un client de détail métiers directement avec un
contrepartie et il n'y a pas d'échange ou de centrales
maison à l'appui de la transaction. Hors bourse est
assujetti à la surveillance réglementaire.
Cette brochure met l'accent sur le hors-marché pour échanger des devises.

Comment puis-je négocier les taux de change?

2009-07-17T10:49:00.000-07:00

Comme vous pouvez le voir dans l'exemple, les taux de change fluctuent.
Comme la valeur d'une monnaie monte ou descend par rapport à l'autre,
les commerçants décider d'acheter ou de vendre des devises à faire des profits. Vente au détail
les clients participent également au marché des devises, généralement en tant que spec -
ulators qui sont l'espoir de profiter des changements de taux de change.

LES DEVISES DES MARCHÉS

2009-07-17T10:47:00.000-07:00

Quels sont les taux de change?

Taux de change des devises étrangères sont ce qu'il en coûte à un échange
devise du pays pour un autre pays de la monnaie. Par exemple, si
vous allez en Angleterre, en vacances, vous aurez à payer pour votre hôtel,
les repas, les frais d'admission, des souvenirs et autres dépenses en British
livres. Étant donné que votre argent est en dollars américains, vous devrez utiliser
(vendre) une partie de votre argent pour acheter des livres sterling.
Supposons que vous vous rendez à votre banque avant de partir et achetez $ 1,000
la valeur de livres britanniques. Si vous obtenez 565,83 livres sterling
(£ 565,83) pour 1000 $, chaque dollar vaut ,56583 britannique
livres. C'est le taux de change pour convertir des dollars en livres.
Si £ 565.83 n'est pas assez d'argent pour votre voyage, vous aurez à
l'échange de dollars américains pour plus de livres en Angleterre. Supposons
vous achetez une valeur de 1000 $ en livres sterling auprès d'une banque de
L'Angleterre et obtenir seulement £ 557.02 $ pour 1000. Le taux de change
pour convertir des dollars en livres est passé de ,56583 à
,55702. Cela signifie que les dollars américains sont de moins par rapport à la
La livre britannique qu'ils ne l'étaient avant votre départ en vacances.
Supposons que vous avez 100 £ à gauche lorsque vous rentrerez chez vous. Vous allez à la
votre banque et de l'utilisation des livres à acheter des dollars américains. Si la banque donne
vous 179,31 $, chaque livre sterling vaut 1,7931 dollars. C'est
le taux de change pour convertir des livres en dollars.
Théoriquement, vous pouvez convertir le taux de change pour l'achat d'un pro -
monnaie au taux de change pour la vente d'une devise, et vice versa, en
divisant 1 par le taux connu. Par exemple, si le taux de change
l'achat de livres sterling avec des dollars américains est ,56011, le taux de change
dollars US pour l'achat de livres sterling est de 1,78536 (1 ÷ ,56011
= 1,78536). De même, si le taux de change pour acheter des dollars US
de livres sterling est 1,78536, le taux de change pour l'achat de
Livres sterling en dollars des États-Unis est .56011 (1 ÷ 1,78536 = .56011).
C'est ainsi que les journaux rapportent souvent des taux de change.
En pratique, toutefois, vous ne serez pas en mesure d'acheter et de vendre
la monnaie au même prix, et vous ne recevrez pas le prix
cité dans le journal. La raison en est que les banques et les autres acteurs du marché
participants de gagner de l'argent en vendant des devises à la clientèle pour
ils ont payé plus que de l'acheter, et par l'achat de la monnaie
moins de clients pour qu'ils recevront quand ils le vendre. Le
différence est appelée un écart et il est question plus loin dans ce livret.

FOREX Training video 1

2009-07-17T05:53:00.000-07:00

définition de l'effet de levier

2009-07-17T05:38:00.000-07:00

L'effet de levier est un outil qui permet de mettre en relation le taux de rentabilité économique d'une entreprise, le taux d'intérêt de ses emprunts, son endettement et le taux de rentabilité financière. Une entreprise qui finance ses capitaux propres par un recours à l'endettement peut, dans certains cas, accroître de façon importante son taux de rentabilité financière. L'effet de levier ne joue réellement son rôle que dans la mesure où la charge de la dette est largement compensée par la rentabilité économique.

si tu as d'autre question n'hesite pas

Présentation de forex

2009-07-17T05:36:00.000-07:00

En présentant des courtiers de forex être des courtiers de forex qui maintiennent des rapports de client avec leurs clients, alors que l'exécution commerciale réelle, les opérations de plancher, et le bureau arrière sont manipulés par une autre compagnie.

Ce type du rapport et de division du commerce et des fonctions de client-revêtement peut en fait jouer en faveur de vos buts marchands.

C'est parce que, idéalement, les courtiers de présentation que les forces sont leur logiciel de gestion de client et service à la clientèle rapide, alors que leurs forces de commerce de plancher/d'associé commercial d'exécution sont dans la meilleure exécution marchande pour votre compte.

Cependant, vous devriez être très soigneux quand le choix d'un courtier de présentation comme industrie est très facile à entrer (aucuns commerce, personnel de bureau arrière etc. nécessaires), mais vous devriez un vouloir un courtier de présentation qui a établi la réputation dans les affaires.

En outre, les honoraires quand traiter les courtiers d'introduction peut varier considérablement, car le rapport de présentation de courtiers avec la société de commerce (en général plus grand) est beaucoup de fois le facteur de détermination sur les honoraires vous finissent vers le haut le paiement.

Courtiers de présentation disponibles de forex

Beaucoup de fois, il est difficile d'identifier présenter des courtiers, car ils fonctionnent tout comme des courtages traditionnels, et vous pouvez ne jamais savoir la différence.

Cependant, comme un courtier de présentation peut être un conseiller de forex, un mentor de forex, des clubs d'investissement, ou des gestionnaires financiers, il peut être évident que vous traitiez (au commencement) un courtier d'introduction et l'exécution commerciale réelle est faite ailleurs.

Pour un exemple d'un courtier de présentation sur les marchés de forex, voir le forexinternational.com.

Pour beaucoup la présentation du courtage de forex peut s'avérer être un choix de carrière, car il y a d'abondance des occasions autour, particulièrement car les gens commercent de plus en plus en ligne (et le recrutement global de client devient plus facile).

Pour lire plus au sujet des possibilités de présentation disponibles de courtage, voir, par exemple, forexib.com, qui s'est spécialisé dans des opérations du marché de forex.

US Stocks Soar

2009-07-17T05:21:00.000-07:00

U.S. Dollar Trading (USD)

U.S. Dollar Trading (USD) came under extreme pressure as US stocks soared the most in 3 months up 3.0%, extending Monday and Tuesday’s gains. Risk appetite flew higher and VIX index a widely watched risk gauge plummeted. US June CPI was higher than expected at 0.7% vs. 0.6% m/m. Industrial Output in June fell -0.4% vs. -0.6% forecast. The FOMC minutes were bleak as usual with trend growth not seen returning for 5-6 years. Crude Oil closed up $2.02 at $61.54. In US share markets, S&P ended +26.84 points (+2.96%) at 932.68, NASDAQ ended +63.17 points (+3.51%) at 1862.90 and DOW JONES ended +256.72 points (+3.07%) at 8616.21. Looking ahead, Weekly Jobless claims are forecast at 565K vs. 565K previously.

European Euro

The Euro (EUR) was very strong after resistance at 1.4000 was cleared away and the pair rose above 1.4100. EUR/JPY surged on Yen weakness as global stock markets continued to rally. EU CPI was -0.1% y/y as forecast. The EUR/USD is still well withing the 1.3850-1.4200 range but is looking well supported. Overall the EUR/USD traded with a low of 1.3969 and a high of 1.4137 before closing at 1.4015.

Japanese Yen (JPY)

The Japanese Yen (JPY) extended the weakness seen throughout the week with USD/JPY pushing the rest of the crosses higher. The BOJ met and held at 0.1% but did extend their Corporate Bond Buying program. Stock markets are still providing the majority of the Yen’s direction. Overall the USDJPY traded with a low of 92.3.24 and a high of 94.48 before closing the day around 94.20 in the New York session.

Pound Sterling (GBP)

The Sterling (GBP) gained with the improving risk sentiment breaking above 1.6400 and GBP/JPY gained over 2 Yen during the day. May Unemployment at at 7.6% vs. 7.4% forecast and Claimant change 23.8K vs. 41.4K previously. BoE Bean commented that the QE program is ongoing. Overall the GBP/USD traded with a low of 1.6299 and a high of 1.6471 before closing the day at 1.6440 in the New York session.

Australian Dollar (AUD)

The Australian Dollar (AUD) continued to soar with the markets favorite risk currency able to reclaim as US stocks climbed higher. AUD/JPY broke back above 75 Yen and the large rally in Oil and Gold underpinned the move. With little retracement in the previous 3 days the market is now heavily overbought but some would argue justifiable so given the rapid change in sentiment. Overall the AUD/USD traded with a low of 0.7923 and a high of 0.8059 before closing the US session at 0.8030.

Gold

Gold (XAU) was a large mover as US June CPI and PPI stoked more inflation fear and long term USD weakness talk. Overall trading with a low of USD$924 and high of USD$943 before ending the New York session at USD$938 an ounce.

Technical Analysis: US Stocks Soar

Euro (EUR)

Euro – 1.4075 : Initial support at 1.3833 (Jul 8 low) followed by 1.3749 (Jun 16 low). Initial resistance is now located at 1.4201 (July 1 high) followed by 1.4267 (Jun 5 high)

Yen (JPY)

Yen – 94.40 : Initial support is located at 91.74 (Jul 13 low) followed by 90.52 (76.4 retrace 87.13-101.44). Initial resistance is now at 94.89 (Jul 8 high) followed by 95.46 (Jul 7 high).

Pound Sterling (GBP)

Pound – 1.6405 : Initial support at 1.5985 (July followed by 1.5803 (Jun 8 low). Initial resistance is now at 1.6546 (Jul 1 high) followed by 1.6745 (June 30 high).

Australian Dollar (AUD)

Australian Dollar – 0.8015 : Initial support at 0.7703 (July 13 low) followed by the 0.7630 (May 19 low). Initial resistance is now at 0.8038 (July 7 high) followed by 0.8155 (Jun 30 high).

Gold (XAU)

Gold – 938 : Initial support at 918 (Jul 8 low) followed by 895 (May 6 low). Initial resistance is now at 934 (Jul 3 high) followed by 948 (Jun 26 high).

Article with Image:
Full Size Image occupying Whole width of Column

Le forex, c’est quoi ?

2009-07-17T05:17:00.000-07:00

Forex (contraction de Foreign Exchange) également appelé marché des changes ou marché des devises est le second marché financier de la planète pour ce qui est du volume global..

C’est la place sur laquelle les devises, les monnaies des différents pays, sont achetées et vendues, et ou les brokers spéculent sur les variations de ces monnaies. (la spéculation sur les devises représentant la plus grosse part de ce marché, loin devant l’achat et la vente de devises pour l’achat de biens et services en monnaies étrangères).

C’est la rencontre entre cette offre et cette demande, comme sur tout les marchés libres, qui détermine le cours d’échange des devises et en fixe les taux.

Les cambistes, les opérateurs spécialisés dans ces transactions de devises, opèrent principalement sur une base de gré à gré, et par contre la bourse par exemple, qui est un marché organisé, le Forex n’a pas un lieu précise .

Le caractère de gré à gré et non centralisé de ce marché signifie que les opérateurs se contactent directement afin de réaliser une transaction, mais cela veut également dire qu’il n’existe pas, à un instant , une cotation précise et déterminée entre les devises.

Les cambistes achètent et vendent les devises d’un continent à l’autre en fonction des décalages horaires et des heures d’ouvertures respectives de leurs établissements. Les échanges et transactions ont donc lieu en continu, 24 h/24h, du lundi au vendredi.

Le marché de gré à gré présente l’avantage d’être moins formalisé qu’un marché centralisé, mais est également considéré comme moins transparent.

Pour répondre au problème spécifique des parités fluctuantes, les prix sont considérés en spread , qui est la différence entre le prix d’achat et le prix de vente sur le marché.

Bien que le marché des changes ne soit pas centralisé,et je vous note que la plus grosse partie de ces échanges se situe à Londres, suivi par New York.

C'est Quoi Un Lot ?

2009-07-17T05:16:00.000-07:00

Quand on trade le forex, on cherche à profiter de la variation de 0.0001 unité (ou 0.01 pour certaines devises).
Pour avoir des positions significatives, il faut prendre des positions de plusieurs centaines d'unités d'argent.

d'une autre façons ,les brokers vous proposent 3 type de Lots.

Lot Standard = 100 000 unités
Lot mini = 10 000 unités
Lot Micro = 1 000 unités.

Donc , quand vous achetez un lot standard d'EURUSD à 1.2880, vous achetez 100 000 € pour une valeur de 1.2880*100 000 = 128 800$.

Votre objectif est de revendre quand vos 100 000€ vaudront plus de 128 800 $ ...et ainsi dégager des profits.

Historique du FOREX

2009-07-17T05:15:00.001-07:00

Pour comprendre les principes qui régissent le fonctionnement du FOREX, il est primordial de réviser certaines notions intimement liées aux concepts d’argent, d’échange et de monnaie.

L’homme a en effet toujours recherché à simplifier les procédures entourant l’acquisition de biens ou la prestation de services et ce en maintenant un certain degré de confiance mutuelle entre vendeurs et acheteurs. C’est ce qui l’a d’abord amené à créer la monnaie métallique dans l’Antiquité puis, à l’époque de la Renaissance, la lettre de change. L’usage de plus en plus répandu de cette dernière ouvre, lentement mais sûrement, la voie à l’impression de papier monnaie, processus qui deviendra bientôt un privilège exclusif des banques centrales des différents États.

Une nouvelle tendance apparaît au 19^e siècle suite à une internationalisation du commerce. En l’absence de monnaie commune, il est impératif de créer un système international visant à faciliter les transactions et à stabiliser les taux de change. Deux de ces systèmes, qui se voudront en quelque sorte les précurseurs du FOREX, existeront au 19^e et au 20^e siècle. Il s’agit de l’étalon-or (qui a connu son apogée entre 1870 et 1914) et du régime de Bretton-Woods (1944-1971).

L’étalon-or :

L’étalon-or est un système monétaire basé sur la convertibilité des monnaies nationales en or, lequel sert d’unité de référence. Il est devenu effectif à l’échelle planétaire dans les années 1870.

En vertu de ce standard, l’or était échangeable en monnaie locale dans tous les pays participants, et cela a favorisé une stabilisation des taux de change à travers le monde. L’étalon-or favorisait aussi la stabilité des prix et avait un effet correctif sur la balance des paiements, puisque la masse monétaire était étroitement liée à la taille des réserves d’or détenues par les banques centrales.

Des disfonctionnements dus à une augmentation de la quantité de livres sterling en circulation et l’éclatement de la Première Guerre mondiale en 1914 devaient entraîner la fin de l’étalon-or, du moins dans sa forme originelle.

La Grande-Bretagne, la France, l’Allemagne et une quarantaine d’autres pays ont tenté de restaurer le système en 1925, mais leur expérience s’est soldée par un échec à cause de la conjoncture internationale des années 1930.

Le système de Bretton Woods :

Le système de Bretton Woods a été instauré lors d’une conférence internationale tenue dans le village du même nom en 1944. Des représentants de quarante-quatre pays s’étaient réunis afin de poser les bases d’un nouvel ordre monétaire international qui favoriserait le commerce entre les nations et la prospérité.

Les règles du système de Bretton Woods sont, en partie, similaires à celles de l’étalon-or, puisque l’or y joue aussi le rôle d’unité de référence. La différence majeure est toutefois l’ajout d’un référentiel monétaire, à savoir le dollar américain. Le régime des taux de change proposé par le système n’est ni fixe ni flottant, car il est spécifié que les variations entre les cours des différentes monnaies ne doivent être ni supérieures ni inférieures à un certain niveau. Les États-Unis deviennent donc la nouvelle puissance économique mondiale, rôle qu’occupait la Grande-Bretagne à l’époque de l’étalon-or.

Le système de Bretton Woods devait perdurer jusqu’en 1973, date à laquelle les États-Unis décident, après avoir dévalué le dollar à quelques reprises, que le taux de change de leur monnaie serait dorénavant flottant.

Le FOREX aujourd’hui :

Étant donné qu’aucun système monétaire formel n’a succédé au système de Bretton Woods, c’est, à l’heure actuelle, uniquement la loi de l’offre et de la demande qui détermine la valeur d’une monnaie par rapport à une autre. Un assouplissement graduel des règles régissant l’achat et la vente de devises et, plus tard, la libéralisation progressive des marchés des capitaux, devraient augmenter l’amplitude des flux financiers à l’échelle internationale. Il était donc impératif de créer un marché monétaire qui servirait de cadre à toutes les transactions effectuées à toute heure du jour à l’échelle mondiale. Le FOREX a, en quelque sorte, répondu à cette demande.

source : Geneviève Desbiens , Chloé Jacob , Nija Niaina , Ramaroson , Marc-André Robert , Louis-François Lapointe

Avantages du FOREX

2009-07-17T05:15:00.000-07:00

Il n'y a pas d'attente pour effectuer les transactions puisqu'il n'y a pas d'ouverture et de fermeture des marchés. Le marché est ouvert du dimanche 14h00 (heure de New York) lors de l'ouverture du marché à Sydney en Australie jusqu'au vendredi 17h00 (heure de New York). Selon l'heure de la journée les différents sites sont disponibles (Tokyo 21h00, Sydney 22h00, Londres 2h00, New York 8h00). Ceci permet de transiger sur le marché en réaction à certaines nouvelles ou événements importants en temps réel.

Haute liquidité:

Il s'agit du marché avec le plus de liquidité.
Il y a très peu de risques de ne pas arriver à se départir de devises. De plus, la plupart des transactions peuvent être exécutées à un seul prix. Ceci permet d'éviter l'emprisonnement de fonds, surtout lorsque les principales monnaies sont transigées (USD, EUR, CHF, GBP, CAD et AUD)

Flexibilité:

Le FOREX permet de transiger des sommes variables avec ou sans effet de levier selon la tolérance au risque et les besoins actuels et dans le temps.

Effet de levier:

Les investisseurs peuvent utiliser de très puissants leviers pour transiger sur le FOREX.

Faible coût de transaction:

Le coût de chaque transaction est faible, habituellement moins de 0,1% (10 pips ou points). Lorsque de grandes sommes sont transigées, les coûts peuvent même atteindre 3-4 pips.

Absence de corrélation avec le marché boursier et non restriction:

L'opportunité de transiger dépend de la valeur des devises en soi. Une bonne opportunité de transaction est toujours présente puisque les monnaies dévaluent ou prennent de la valeur par rapport à une autre. D'ailleurs, ces opportunités sont présentes à court et long terme.

Marché inter banques:

Il n'y a pas de marché organisé entre les grandes banques, ce qui ne privilégie aucun site en particulier.

Absence de manipulation du marché:

Le marché est tellement vaste que quelques intervenants ne peuvent pas arriver à contrôler la valeur des devises pour de longues périodes (même les banques centrales).
La variabilité journalière est d'environ 1% par rapport à celle des marchés boursiers qui se situe autour de 4-5%.
source :Geneviève Desbiens , Chloé Jacob , Nija Niaina Ramaroson , Marc-André Robert , Louis-François Lapointe .

FOREX et ce qui en coûte

2009-07-17T05:13:00.001-07:00

Lors de l'envoi d’un ordre de vente ou d’achat de devise, il se trouve que chaque transaction n’est pas gratuite. Les échanges de devises se caractérisent par des frais minimes par rapport aux sommes échangés de devises. Les coûts se composent des frais de transaction et des frais d’intérêt. De plus, certain courtier se réserve le droit de fermer toute position jugée trop risquée. Elle peut survenir si les devises croulent dans la direction opposée au profit.

Frais d’assurance:

Il existe une probabilité que la transaction tourne mal. En effet, ce ne sont pas toutes les transactions qui peuvent générer un profit. Il faut alors sortir à un moment donné avec une perte. Le client, s’il n’a pas utilisée d’ordre STOP, se voit dans certains cas dans l’impossibilité de sortir de sa position avec profit. Il existe des agents qui imposent des sorties automatiques aux positions tenus par les clients. C’est l’assurance des agent pour ne pas qu’ils se trouvent en position de dette (faillite).

Supposons qu’une sortie automatique est à 25% du montant investi pour toute transaction. Alors si l’on sait la probabilité qu’une transaction touche à sa sortie automatique, on peut y associer les frais d’assurance.

Formule : Frais d’assurance ($) = p * montant * (1 – Sortie (%))

Exemple : Assumons une probabilité de 0.001 que la transaction EUR/USD tourne mal.

Frais d’assurance ($) = 0.001 * 1000$ * (1 – 0.25) = (0.75 USD)

Frais de transaction:

Les frais de transaction peuvent varier selon le courtier avec lequel un client fait affaire. Aussi, les frais varient selon l’heure du jour et des types de devises que l’on considère.

Exemple : On peut trouver un courtier offrant 3 pips entre l’offre et la demande pour toutes les transactions entre EUR et USD mais cet écart sera de 10 pips durant la fin de semaine.

Les frais de transaction ne sont pas toujours donnés pour chaque transaction mais il peut être possible de faire une bonne approximation. La règle est de prendre l’écart entre le prix bid et le prix ask à la vente et à l’achat et d’en faire la moyenne. On doit multiplier par la valeur de l’effet de levier et le montant investi.

Formule
EcartVente = EcartAchat = PrixAsk – PrixBid

Frais (en pips) = 0.5*(EcartVente + EcartAchat)
Frais ($)= 0.5*(EcartVente + EcartAchat) *(devise($)/10000pips)*Levier*Montant*conversion

Exemple : Pour notre exemple de transaction où l’on utilisait 1000$US avec un effet de levier de 100 pour 1 on trouve la valeur des frais et du profit fait par le courtier.

EcartAchat = EcartVente = 3 pips
Frais ($) = 0.5*(3 + 3) * (1EUR/10000)*100 * 1000$*((USD/EUR)/1.2096
Frais ($) = 20.67 USD

Frais d’intérêts:

Les frais d’intérêts correspondent à la différence des taux d’intérêt à court terme que le courtier offre au client. Sur de courte période, on peut croire que ces frais sont négligeables mais ce n’est pas le cas.

Tableau de taux à court terme
Devise Taux ‘Bid’ Taux ‘Ask’
AUD 5.2 5.575
GBP 4.35 4.6
CAD 3 3.4
CZK 1.5 2
DKK 1.9 2.5
EUR 1.9 2.3
HUF 5.25 6.25
HKD 3.85 4.25
JPY -0.17 0.165
MXN 8 9
NZD 7.1 7.6
NOK 2.1 2.6
PLN 4 4.75
SAR 4 4.5
SGD 2.5 3.5
ZAR 6.3 7.55
SEK 1.35 1.85
CHF 0.65 0.87
THB 2.75 4.5
USD 3.75 4.3

Certains courtiers peuvent capitalisés à chaque jour ou à chaque seconde les intérêts. Le fait de charger des intérêts ne change pas la valeur de la position mais peut entacher le profit fait à la vente. De plus, il faut savoir que les professionnels ne tiennent leurs positions que quelques minutes, quelques heures voir quelques jours tout au plus.

Formule
Frais d’intérêt (%) = r_int = Bid_Rate – Ask_Rate

Frais ($) = r_int * Levier * Montant * (Heures_tenus/(24*365.25))

Exemple : Pour notre exemple, nous avons tenus la transaction EUR/USD de 10H à 10H57 soit environ une heure.

Frais d’intérêt = 1.9 - 4.3 = - 2.4
Frais ($) = -0.024 * 100 * 1000$ * (1/(24*365.25)) = (0.27 USD)

En conclusion, FOREX est un marché très important, fruit de l'offre et de la demande des monnaies et de nombreux intervenants y participent pour différentes raisons. Par contre, il faut retenir que la spéculation y est intéressante, soit, avec des possibilités de gain rapide, mais aussi avec des risques de pertes considérables en peu de temps, principalement relié à l'effet de levier qui est utilisé pour que les transactions y soient rentables.

Exemple de transaction

2009-07-17T05:13:00.000-07:00

Voici maintenant un exemple de transaction "spot" USD-EUR.

Premièrement, il est nécessaire de spécifier que les transactions en FOREX se font sur marges, il n’est donc pas nécessaire d’avoir des dollars américains pour jouer sur le USD – EUR; en effet, vous empruntez les USD nécessaires et vous remboursez après.

Chaque transaction a donc 2 étapes : l’ouverture (vendre une devise à découvert pour en acheter une autre) et la fermeture (revendre la devise achetée et rembourser son découvert sur la devise vendue).

Un lot est habituellement de 100 000 unités. Il faudrait donc des centaines de milliers de dollars pour spéculer sur ce marché. Il n’en est rien, en effet la plupart des courtiers offrent un effet de levier de 20, 50, 100, ou même 200 pour un. Ainsi, avec un levier de 100 pour 1, vous investissez 1000 USD et le courtier fournit les 99 000 USD restants.

Exemple:

EUR-USD est à 1.2075 1.2074 1.2077

1.2075 est le « last » ie prix de la dernière transaction

1.2074 est le « bid » ie prix de vente d’euro avec USD

1.2077 est le « ask » ie prix d’achat d’euro avec USD

De plus votre courtier vous offre un levier de 100 pour 1.

Vous achetez l’Euro à 1.2077

Investissement * levier / ask = montant de la devise cible

Pour 1000 USD vous obtenez donc 1000 * 100 / 1.2077 = 82 802.02 euro

Plus tard le cours monte (comme vous l’aviez prédit !)

USD EUR 1.2097 1.2096 1.2098

Vous vendez donc au prix du bid 1.2096

82 802.02 * 1.2096 = 100 157.32 USD

Vous remboursez les 99 000 USD du levier

Vous remboursez votre découvert de 1000 USD

Votre profit est donc de 157.32 USD

Les Participants au Forex

2009-07-17T05:12:00.000-07:00

Les banques sont les établissements commerciaux autorisés comme preneurs des dépôts. Ces banques sont principalement concernées pour effectuer et recevoir des paiements. Cependant, elles soutiennent également une variété d'autres services comprenant les devises étrangères.

Ces banques échangeront des devises entre elles en tant dans un système de balancement des comptes. Le marché interbancaire couvre la majorité du chiffre d’affaire commercial ainsi que une grande partie de la spéculation (speculative trading) par jour.

Une partie de cette activité marchande est entreprise au nom des clients, mais une grande quantité d'échanges est également effectuée par les bureaux de propriété industrielle, où les revendeurs commercent pour le bénéfice des banques. Pendant que les taux de change pour leurs plus grands clients sont extrêmement concurrentiels, les petites et moyennes entreprises et les individus payeront typiquement une grande prime en échangeant des devises étrangères avec leur branche locale.

Une grande banque peut commercialiser des milliards de dollars quotidiennement.
Les transactions, en volume, sont :
• pour 53 % entre banques ;
• pour 33 % entre une banque et un gestionnaire de fonds ou une institution financière non bancaire ;
• et enfin pour 14 % entre une banque et une entreprise non financière.
Banques centrales nationales:

Elles jouent un rôle important dans le marché des devises .Elles essaient de contrôler la masse monétaire, l’inflation et/ou les taux d’intérêts et tentent d'obtenir des taux officiels pour leurs devises. Elles peuvent utiliser leurs réserves de devises, d'ailleurs souvent substantielles, pour stabiliser le marché.

Par ex : La banque centrale canadienne laisse généralement le marché déterminer la valeur du dollar canadien. Mais il y a quelques exceptions à cette politique. La banque centrale interviendra pour acheter ou vendre des dollars canadiens si elle croit à une baisse substantielle ou une surévaluation du dollar qui pourrait causer un effet négatif sur l'économie.

Mais généralement une simple rumeur d’intervention de la banque centrale peut suffire à stabiliser une devise, mais une intervention agressive est parfois nécessaire dans des pays avec un taux de change flottant.

Cependant, les banques centrales n’atteignent pas toujours leurs objectifs. Quelquefois, les ressources combinées du marché peuvent facilement accabler n’importe quelle banque centrale.

Ex : effondrement de ERM 1992-93 (Banque d’Angleterre), et plus récemment dans le sud-est asiatique.
Courtiers interbancaires:
Jusque à récemment, les courtiers de devises ont fait une grande partie des affaires, facilitant les contreparties anonymes marchandes et les assortiments interbancaires pour des honoraires relativement petits. Aujourd'hui, cependant, beaucoup de ces affaires passent à des systèmes électroniques plus efficaces qui fonctionnent comme circuit fermé pour des banques seulement. La boîte de courtier fournit toujours l'occasion de voir le commerce interbancaire en cours dans la plupart des salles de marché, mais le chiffre d'affaires est sensiblement plus petit qu’il y a un ou deux ans.
Spéculateurs:
En quelques mots, l’activité de spéculation consiste à acheter et à vendre une devise dans le seul but d’en tirer profit. C’est une transaction rapide qui, dans 80 % des cas, se fait à l'intérieur de 7 jours.
En terme de volume :
- 5% implique les gouvernements et entreprises
- 95% restant des transactions est relative à la spéculation
Beaucoup de gens considèrent la spéculation, et plus particulièrement la spéculation de devises, comme un comportement antisocial. Les manoeuvres politiques au sujet des spéculateurs de devise et leur effet sur la dévaluation de la devise et au niveau de l’économie nationale se produisent régulièrement.
Ex : Septembre 1992: le spéculateur américain George Soros orchestre une attaque contre la livre sterling. Estimant que la devise britannique est surévaluée, il la vend en masse. D’autres le suivent. En quelques heures, et malgré les efforts de la Banque d’Angleterre pour enrayer la chute de sa monnaie, ce stratagème rapporte un milliard de dollars à Soros. Dans la foulée, ce raid aboutit à l’implosion du système monétaire européen. Une débâcle qui a eu pour théâtre des opérations un marché nommé FOREX, où les rêves les plus fous côtoient les cauchemars les plus sombres.

Compagnies commerciales:
Une partie importante de ce marché vient des activités financières des compagnies cherchant des devises pour payer des marchandises ou des services. Le marché des compagnies commerciales est souvent petit par rapport à celui des banques ou des spéculateurs, et leurs commerces ont souvent peu d'impact à court terme sur les taux du marché mais néanmoins, les courants commerciaux sont un facteur important dans la direction à long terme d'un taux du change.
Remarque : Quelques compagnies multinationales peuvent avoir un impact imprévisible.
"Hedge funds" (Gestion alternative):
La gestion alternative est un mode de gestion de portefeuille appliqué par certains fonds d'investissement dits "fonds alternatifs" ou "fonds spéculatifs" ou en anglais "hedge funds").
Ils commandent des milliards de dollars de capitaux propres et peuvent emprunter des milliards de plus. Ils peuvent accabler ainsi l'interposition par les banques centrales pour soutenir presque n'importe quelle devise, si les principes fondamentaux économiques sont en faveur des ‘‘Hedge fund ’’.

Par ex : George Soros’s Quantum fund a gagné une réputation pour la spéculation agressive de devises depuis 1992

Les Indicateurs De Volume

2009-07-17T05:11:00.001-07:00

Les indicateurs qui ont été décrits précédemment n'utilisent que la seule information des prix. Nous étudierons de nouveaux indicateurs qui utiliseront soit les volumes de transactions, soit une combinaison des cours et des volumes.

Pour les techniciens, les niveaux des volumes mesurent l'intensité ou l'urgence qui se cache derrière un mouvement de prix. Plus les volumes sont forts et plus la pression dans le sens de la tendance est forte.

Les techniciens pensent que la pression haussière, sur une tendance à la hausse, ou baissière, sur une tendance à la baisse, apparait sur les volumes avant de se manifester sur les prix. Cette règle, comme toutes les règles techniques, souffre cependant de nombreuses exceptions.

Les indicateurs de volumes auront par conséquent deux objets: ils serviront soit à confirmer la tendance, soit à alerter de son retournement.

Les marchés américains nous donnent les volumes de transactions sous deux formes complémentaires. Ils sont exprimés soit en nombre d'actions échangées,est cette forme est la plus utile techniquement. Si la valeur d'une action et par conséquent d'une transaction boursière change tous les jours, le nombre d'actions que représente le flottant d'un titre est beaucoup plus stable. La plus grande stabilité de l'unité de comparaison permet d'éviter des distorsions dans le temps qui sont le lot des séries chronologiques des volumes exprimées en valeur ou unité monétaire. la deuxième forme c'est la valeur des échanges en dollars

Les indicateur que nous allons étudier ont été développés aux USA, ils utilisent donc le nombre de titres ou de contrats échangés.

Wave Snipe

2009-07-17T05:11:00.000-07:00

Les marchés foisonnent de martingales de trading fondées, alternativement, sur des combinaisons ésotériques d'indicateurs techniques, des modèles stochastiques sophistiqués ou sur le cycle de la lune et des marées.
A chaque trader ses fétiches .

Peu satisfait par une telle représentation kaléidoscopique des marchés, j'ai assemblé au cours des années, WaveSnipe, un référentiel d'analyse composite en "samplant" des thèmes empruntés à divers courants.

WaveSnipe n’est ni un système de trading automatisé produisant des signaux de transaction ni un modèle économétrique de valorisation du marché. Il consiste essentiellement en une méthode de cartographie du marché reposant sur 3 approches complémentaires :
 Une décomposition générique des mouvements de marché en vagues successives s’inspirant de la théorie des "Elliott Waves" et notamment du principe d'invariance d'échelle.
 Une mesure de la topographie des cours, c'est-à-dire, de leur caractère irrégulier et de leur propension à remplir l’espace fondée sur le concept de dimension fractale
 L'intégration des phases de marché au sein d'un canevas temporel par la prise en compte des cycles boursiers à moyen et long terme
Le modèle WaveSniper permet ainsi, sur plusieurs horizons d’analyse, d’identifier les caractéristiques propres à chaque phase de marché et de mettre en évidence des « bassins d’attraction » des prix associés chacun à un degré de turbulence du système.

Capacité prédictive du modèle

Après plusieurs années d'expérimentation, WaveSnipe démontre une réelle capacité explicative des mouvements observés.
Il propose également, à l'instar d'un GPS, un référentiel permettant de localiser sa position ou sa dérive dans le contexte d'un scénario donné.
Pour autant, le pouvoir prédictif du modèle est, par construction, à relativiser :
Il suggère non un point de convergence unique mais un faisceau de trajectoires possibles entre lesquelles les prix oscillent ou bifurquent gré des changements « d’états » du marché (degré d’incertitude des opérateurs, débit de l’information nouvelle….).
* Le modèle opérant simultanément sur plusieurs échelles de temps, il est néanmoins possible, par croisements, de restreindre le spectre des possibles et même d'attribuer une probabilité (ordinale) d'occurrence à chaque trajectoire. La lisibilité des prévisions dépend donc en définitive, à la fois, du nombre de découpages opérés en vagues et sous vagues et de la distribution de la gamme de cibles possibles (points d’attraction) par rapport aux cours actuels du marché.

* Enfin, l’exercice consistant à prévoir le timing des différents mouvements de marché reste relativement aléatoire et constitue la principale faiblesse du modèle ce qui en limite notamment l’efficacité sur les marchés d’options.
Tout au plus est-il possible de se donner des plages probables d’horizons temporels.
Il en est certes ainsi par construction : Ainsi qu’il procède implicitement des travaux de Mandelbrot, dans un marché où prix et temps sont indistinctement liés au sein d’un processus fractal, il est possible de modéliser l’un ou l’autre pris mais difficilement les deux pris isolément.

Ces limites apparaissent de manière évidente dès lors que l’on raccourcit l’horizon d’analyse ou que l’on quitte les marchés actions pour s’intéresser au FOREX où les variations de cours sont moins « persistantes » et se rapprochent plus du modèle imprédictible de « marche au hasard ».

Peu de réponses convaincantes du côté des elliottistes et de leur cortège de ratios de fibonacci et peu de miracles à attendre de l’analyse des cycles dans des marchés chaotiques, non linéaires et donc, par essence dominés par des séquences apériodiques obéissant à des « attracteurs étranges » , hors de portée du modèle.

L’analyse reste perfectible : Diverses méthodes empiriques de projection inspirées de la trigonométrie et notamment des travaux de Gann sont actuellement explorées afin d’améliorer la précision des scénarios temporels retenus. Leur pertinence reste encore à démontrer.

Average True Range – ATR

2009-07-17T05:09:00.001-07:00

L’Average True Range (ATR) est une mesure de volatilité. Présenté par Wells Wilder dans
son livre, « New Concept in Technical Trading Systems », il fait, depuis, partie intégrante de
nombreux indicateurs de systèmes de trading.

Le True Range est la plus grande des distances suivantes :

- La distance entre le haut du jour et le bas du jour.
- La distance entre la clôture de la veille et le haut du jour.
- La distance entre la clôture de la veille et le bas du jour.

L’Average True Range est une moyenne mobile (habituellement à 14 jours).

- Utiliser en parallèle avec un oscillateur, génère des signaux d’achat et de vente.

Si vous utilisez les bandes de Bollinger en parallèle avec un oscillateur comme le Relative

Strength Index (RSI), des signaux d’achat et de vente sont déclenchés quand les bandes de

Bollinger signalent un marché sur acheté ou survendu et en même temps, que l’oscillateur

signale une divergence.

Wilder a trouvé que les valeurs hautes de l’ATR apparaissent souvent lors de creux suivant
des ventes “panique”. Des valeurs basses de l’ATR vont fréquemment de pair avec de
longues périodes d’évolution latérale des cours telles qu’on en rencontre au moment des
sommets et après des phases de consolidation.

Développées par John Bollinger, les bandes de Bollinger sont similaires aux enveloppes de
moyennes mobiles. La différence entre les bandes de Bollinger et les enveloppes est que des dernières sont tracées au-dessus et au-dessous d’une moyenne mobile, à une distance
correspondant à un pourcentage déterminé, tandis que les bandes de Bollinger sont tracées
au-dessus et au-dessous d’une moyenne mobile à une distance fixée par le nombre d’écarts
types. Etant donné que l’écart type est une mesure de volatilité, les bandes s’ajustent d’elles-
mêmes, s’élargissant en présence de marchés volatils et se contractant durant les périodes
calmes.

Les utilisations les plus fréquentes des bandes de Bollinger :

- Identifier des marchés sur achetés (overbought) ou survendus (oversold)

Un marché sur acheté ou survendu est un marché où les prix sont montés ou ont chuté trop
rapidement et devrait donc corriger. Les prix près de la bande inférieure signalent un marché
survendu et les prix près de la bande supérieure signalent un marché sur acheté.
Les signaux de sur achat et de survente sont plus fiables dans des marchés sans tendance où
les prix font des séries de hauts et bas identiques.

Si le marché a une tendance, les signaux de direction de tendance sont plus fiables. Par

exemple, si la tendance est haussière, il est préférable de prendre une position à la hausse :

quand les prix redescendent, cela va entraîner un signal de survente et le marché devrait

ensuite remonter

Quel support pour trader sur le Marché des changes ?

2009-07-17T05:09:00.000-07:00

Les devises peuvent se trader a travers différents supports : Les warrants, les futures et en direct sur le Forex de 2009 grâce à des brokers spécialisés.

Les Warrants : les warrants sont des outils permettant d'avoir des forts effets de levier. Ils permettent de trader tout type de support avec un capital peu élevé. Je ne suis pas du tout spécialiste dans ce domaine car le prix des warrants est difficile à maitriser, ils dépend de la volatilité, du temps qu'il reste avant l'échéance et bien sûr du prix du sous jacent. L'avantage des warrants c'est qu'ils peuvent être traités sur un compte titre normal. L'inconvénient c'est qu'ils sont à la merci des market maker, le sous jacent peut donc bouger sans influence sur le warrant (ça arrive). Je ne développerai pas plus sur ces produits.
Les Futures : Comme le FCE (FIRST CERTIFICATE IN ENGLISH) pour le CAC (Cotation assistée en continu), vous pouvez trader2009 les devises via des futures (contrats à terme), l'avantage est l'effet de levier intéressant et la possibilité de trader au pip près, l'inconvénient est l'obligation d'ouvrir un compte chez un broker spécialisé (souvent à l'étranger).
Trader le Forex 2009 en direct (Spot trading) : On peut traiter les devises directement sur le Forex 2009, les avantages sont les mêmes que pour les futures, de plus l'apport initial peut être très faible, de 100$ à 10'000$ au minimum suivant les brokers. Généralement l'effet de levier se situe entre 20 et 100 ce qui en fait un produit extrêmement volatile (donc dangereux si on ne possède pas de bonnes bases et extrêmement rémunérateur lorsqu'on est dans le bon sens). L'inconvénient est la totale absence de broker en France, il faudra vous tourner vers la Suisse, les US(United_States_dollar), le Luxembourg... A savoir : tous les brokers proposent gratuitement des comptes de simulation en temps réel, il ne faut pas hésiter à en abuser.

Le dollar s’est redressé face à l’euro

2009-07-17T05:08:00.000-07:00

Le dollar s’est redressé face à l’euro jeudi, aidé en cela par une baisse notable du baril de brut à 131.93 et une flambée des prix de détail britanniques, qui ont conduit les cambistes à vendre la monnaie unique européenne pour acheter de la livre sterling.

Le rebond surprenant des ventes de détail en mai laisse penser que la Banque d’Angleterre va relever ses taux d'intérêt, pour permettre à la livre sterling d'atteindre son haut niveau depuis plus d’une semaine face au dollar et de déclencher une reprise face à l’euro. Même si la Réserve fédérale a adopté une position de fermeté du fait des pressions grandissantes sur les prix amorcées par les cours records du pétrole, les analystes pense qu'il y a peu de chances pour qu'elle relève les taux d’intérêt américains avant la fin de l’année, car l’économie reste souffreteuse.

La Banque nationale suisse a laissé ses taux d’intérêt inchangé à 2.75% bien que plusieurs pics d’inflation aient été dépassés avec les incidences psychologiques que cela implique sur le marché , selon les analystes ont signalé qu'il fallait éviter de trop interpréter cette initiative. Il a été suggéré que la décision de la Banque suisse pouvait signifier que la Banque centrale européenne ne procéderait pas à d’autres resserrements de ses taux après la hausse prévue en juillet.

Le menace aujourd’hui

2009-07-17T05:06:00.000-07:00

Une nouvelle baisse en dessous de 1.5400 risquerait de mettre en suspens la hausse entamée il y a 1/5 mois Auquel cas, on pourrait envisager une descente vers le niveau psychologique de 1.5000. Le support se maintient au plus bas de vendredi, 1.5304. A la hausse, la résistance initiale se situe à 1.5844, le plus haut du 9 juin. Cela pourrait permettre d’envisager une hausse vers la résistance et point pivot de 1.6000 avant la résistance clé et l’objectif du marché de 1.6200.

GbpUsd Le câble consolide depuis le mois précédent dans l’écart 1.9400 – 1.9800. Il risque de former une configuration en triangle dont la pointe se termine à 1.9500 ou 1.9400. A la hausse, le niveau psychologique de 2.0000 restera en ligne de mire. A la baisse, un revirement de tendance en dessous de 1.9600 pourrait mettre en ligne de mire 1.9337, le plus bas de janvier et 1.9105 (retracement de 50% de la hausse 1.7049 – 2.1162). Le support principale se situe à 1.9363, le plus bas du 20 février et du 14 mai.

UsdJpy La paire actuellement en hausse a atteint lundi un plus haut de 108.59, son meilleur niveau depuis trois mois. Ce regain de vigueur pourrait laisser envisager une hausse jusqu’à 110.10, la résistance majeure (de la ligne de tendance) et double sommet de la mi-janvier, avant 111.92 le plus haut de début-janvier. Des prises de bénéfices à 105 et un passage en dessous de ce niveau pourraient guider le marché 0-104. Le support initial se situe à 104.44, le plus bas de lundi. Le support majeur se situe à l’ancieà la baisse vers l’écart de consolidation de 10nne résistance de 106.59 (retrace ment de 38.2% de la baisse de 124.15 à 95.74).

UsdChf La paire se négocie dans l’écart situé entre 1.0400 et 1.0600. Le double sommet de début janvier 1.1191 marque la résistance majeure. Le support mineur se situe à 1.0319, le plus bas d’hier. Le support initial se situe à 1.0148, le plus bas du 9 juin. Un nouvel accès de faiblesse pourrait voir la paire prendre la direction de 0.9637, le plus bas du 17 mars. Le plus haut du 13 juin, 1.0541 marque la résistance initiale. Le support initial se situe à 1.0303.

Ouverture de compte à l'étranger

2009-07-17T05:04:00.000-07:00

Rechercher le formulaire 3916 "déclaration par un résident d'un compte ouvert hors de France"
1 ére page, remplir les cases, etc......
2 iéme page, mettre l'adresse du broker
Déclaration de PV ou MV
Faire recherche du document 2047. L'année est pas forcément a bonne donc allez en chercher une à votre centre.
Remplir
Si on est en pv ou mv mettre la somme dans II Plus values ( à détailler)
achats et ventes de devises, pays usa, PV en euro ou MV
Pour les PV à reporter sur la déclaration principale ligne VG
MV ligne VH
(dans le cas de $ transformer les en euro)
Pour les intérêts:
Si on a des intérêts comme moi pour les USA dans INTERETS "montant net encaissé en euro"
(dans le cas de $ transformer les en euro)
Normalement les intérêts sont payé aux usa et on obtient un crédit d'impôt.
Il vient en déduction.
Page 4 et derniére page,
"Total des revenus" A, mettre seulement les intérêts. Cette année je n'ai pas payé sur les intérêts aux USA donc je n'ai pas de crédit d'impôt à mettre.
Le total X est à reporter sur votre déclaration principal sur la ligne TS

deux livre pour les debutant aux forex 2009

2009-07-17T05:03:00.000-07:00

je vous propose aujourd hui l un des magnifique livre que j ai bien aimer sur le forex.
Voici deux exemples, non exhaustifs, et a qui j'espere ameneront d'autres membres a se prononcer a leur tour.

Le manuel de Philippe Lhermie intitule 'Speculer avec succes sur le Forex'.
L'avantage de ce livre, outre qu'il est d'une écriture fluide et qu'il s'adresse spécifiquement aux non inities est qu'il :

1. permet de comprendre les mécanismes de base du forex2009.
2. donne un aperçu des différents intervenants sur le forex 2009.
3. explique quelques stratégies afin de s'initier au forex2009.

Ensuite, je conseillerais dans un second temps l'initiation a l'analyse technique. Évidemment plusieurs livres sont disponibles. L'un qui me semble approprie est celui ecrit par Mikael Petitjean intitule 'le guide du trader spéculation boursière'.
Ce livre est d'une part plus généraliste puisqu'il s'adresse a un public qui joue en bourse, et non pas seulement sur le Forex2009, et il aborde avec habileté l'analyse technique qui est nécessaire pour maitriser le forex2009.

Bon trade

Etude sur la pyramide de Gann

2009-07-17T05:02:00.000-07:00

Pour comprendre cette étude, nous avons calculé le pourcentage de fois qu'un point haut ou un point bas d'une fourchette de prix était atteint lorsqu'un changement de fourchette est effectué. Prenons un exemple. L'EUR/USD franchir a la hausse le seuil de 130. Il se trouve donc dans la fourchette 130-133. 133 est donc son objectif. Si celui ci est atteint a + ou - 10 pips, je compte 1 dans le tableau. S'il ne l'est pas, je mets 0. L'objectif peut etre atteint a tout moment de la journée. Il peut arriver qu'il n'y ait qu'une journée de validation et dans ce cas, j'affecterai la journée 2 du signe < - >. Le pourcentage total représente donc la probabilité que l'objectif soit atteint.

est pour l'instant impossible d'effectuer des analyses plus poussées vu le peu de données dont nous disposons. Cette étude débute au début de l'année 2009 jusqu'au vendredi 27 mars 2009. L'étude idéale consisterait a calculer le nombre de fois ou la ligne de la meme couleur que la précédente a été atteinte lorsqu'un signal d'achat ou de vente a été donné.

Il est important de rappeler que la pyramide de Gann n'est pas tres adapté au day trading. En effet, les stops doivent etre placé bien en dessous de la fourchette afin d'éviter d'etre stoppé du fait d'une volatilité importante dans la journée. Il peut cependant etre couplé avec d'autres indicateurs pour déterminer des stops beaucoup moins éloigné. Le super Trend par exemple peut etre un outil intéressant a coupler avec la pyramide de Gann. Ainsi, le super trend détermine votre stop et la pyramide de Gann votre objectif.

En moyen et long terme, la pyramide peut être la, utilisée sans aucun autre indicateur en plaçant ses stops bien en dessous de la fourchette. Une centaine de pips en dessous me semble judicieux. Pour ce qui est de l'objectif, c'est a vous de juger, mais l'importance des lignes joue un rôle primordial. Le dépassement d'une ligne rouge par exemple est un excellent point d'entré, puis viennent les jaunes, les bleues et les vertes. L'objectif peut être par exemple fixé a la ligne suivante de même couleur. De très belles performances ont été réalisées par l'utilisation de cette méthode. Ces personnes se reconnaitront et je les salue.

Voici les résultats de l'étude:

Le tableau récapitulatif des performances:

Vous pouvez donc voir que la pyramide de Gann offre des résultats intéressant et est un tres bon indicateur pour rentrer ou sortir du marché.

Comment traiter avec la pyramide de Gann?

2009-07-17T05:01:00.000-07:00

C’est surement la question que vous vous posez tous. La théorie c’est bien jolie mais il faut aussi laisser place à la pratique. Tout d’abord il faut savoir comment fonctionne la pyramide de Gann. Une journée est considérée comme validée si la clôture se fait au dessus de 50 pips de la ligne considérée. Pour entrer en position, il faut que deux journées soit validées. Certains vous diront qu’une seule journée est nécessaire. C’est à vous de choisir mais sachez que la validation par deux journées permet d’éliminer un nombre important de faux signaux. D’après les divers commentaires que j’ai pu récupérer, je vous conseille d’adopter cette dernière méthode.

Le placement des stop loss et take profit:
La pyramide de Gann doit être utilisée dans une vision MT ou LT. En effet, les objectifs sont de l’ordre de plusieurs centaines de pips, il est donc rare que ce dernier soit atteint en une seule journée. Le plus souvent, le trade s’effectue sur la semaine. Bien sûr il n’y a pas de règles précises, les mouvements du marché peuvent être brutaux et votre objectif ou stop loss atteint rapidement. Etant donné que vous ne traitez pas sur la journée, vos stop loss doivent être éloignés afin d’éviter d’être taper à cause d’un mouvement de correction. La plupart du temps, votre stop sera placé entre 120/150 pips. Aie !! Mais ce n’est qu’un ordre d’idée. Le risque n’est pas changé si vous traitez en Money management. Après selon votre objectif de gain, il est important d’adapter votre stop afin de conserver un ratio P/L de 3 environ. (Dans votre tête : 120*3=360). Eh oui, le risque est peut être important (et contrôlé) mais l’espérance de gain l’est aussi. Cependant, bien que les lignes de différents couleurs peuvent être considérés comme des objectifs à atteindre, placer votre objectif quelques dizaines de pips en dessous (ou au dessus selon le sens) est judicieux. La encore, c’est la pratique qui parle. Cette méthode peut donc vous rapporter énormément. L’important est d’être discipliné. Il faut se tenir à ses objectifs et ne pas prendre peur à chaque mouvement du marché. Il y aura forcement des jours ou le marché ne fera qu’aller dans le mauvais sens pour vous. C’est parfaitement normal puisqu’il y a des mouvements de correction constamment. f ne fait jamais une ligne droite vers votre objectif.

Pyramide de Gann

2009-07-17T04:53:00.000-07:00

	Le rouge indique les points les plus importants. Lorsqu'un point de cette couleur casse, le cours effectue un tour complet de la pyramide. Exemple : si 81 casse, le cours va ensuite à 121..
	Le jaune indique les points très importants. Lorsqu'un point de cette couleur casse, lecours va jusqu'au prochain coin de la pyramide, donc au prochain point jaune ou rouge. Exemple: si 101 casse, le cours va ensuite à 111.
	Le bleue indique les points très importants. Lorsqu'un point de cette couleur casse, le cours va au prochain angle. Exemple : si 116 casse, le cours va ensuite à 121.
	Le vert indique les points de faible importance. Lorsqu'un point de cette couleur casse, le cours va à la prochaine ligne. Exemple : si 154 casse, on va à 157.
	Pour confirmer qu'un point est cassé, les deux sessions suivantes doivent clôturer 50 pips plus haut (/plus bas).

La pyramide de Gann est un basique du trading, inventée au début du siècle dernier. On pourrait la comparer aux vagues d'Elliott ou aux retracements de Fibonacci (Gann ayant lui même travaillé sur d'autres types de retracements). Elle ne permet pas de faire du Day Trading. C'est un outils d'analyse moyen terme, long terme. Elle permet principalement de voir vers où le cours se dirige, vers où il rencontrera des niveaux de résistance ou de support.
Nous ne détenons pas encore de chiffres test permettant d’appuyer que la pyramide de Gann fonctionne. En revanche, je vous invite à tout simplement prendre les cours historique et suivre les déplacements qui se sont fait dans la pyramide. Vous verrez alors que le résultat est flagrant.

Pour positionner votre cours dans la pyramide, le principe est très simple: 1,50 correspond à 150. En revanche, pour les parités côtées en centaines, le cours ne change pas. (Si une parité côte 98, on positionnera 98 dans la pyramide)

Voici un exemple pour l'EUR/USD sur la baisse de l'année 2008:

De 1,60 à 1,39 direct. Puis rebond jusqu'à 1,48. On renfonce jusqu'à 1,24 puis on remonte jusqu'à 1,45.

Prenez un autre graphique historique journalier et regardez les mouvements qu'il y a eu avec la pyramide de Gann.

Original de la pyramide:

La pyramide de Gann présentée ci-dessus est très importante. Elle donne une information capitale, certains points sont suggérés. En effet, la pyramide de Gann est souvent présentée avec uniquement des chiffres ronds. C’est d’ailleurs le cas chez nous pour des raisons de place… Eh oui imaginé qu’il faille mettre les chiffres 118.5 ; 119.5 … la pyramide de Gann serait alors énorme !! Mais, ce n’est pas pour autant qu’il faut oublier ces points notamment lorsqu’ils correspondent à une zone de support ou de résistance selon le cas. Ce que nous montre la pyramide originale, c’est que certains points verts (d’importance moindre) ne sont pas apparents sur la table de la pyramide de Gann. C’est le cas par exemple de 108.5 ;113.5 ;118.5… Normalement sur chaque ligne de la table, il devrait y avoir 2 cases vertes si l’on décomposait la pyramide en 0.5 par 0.5. Ainsi entre 81 et 121, tous les points verts ne sont pas apparents. Même si ces points ne sont pas d’une grande importance, il faut en tenir compte. La pratique nous a en effet montré que ces points sont parfois des points de retournement de tendance.

Formation au marché du Forex

2009-07-16T18:09:00.000-07:00

Finotec, en collaboration avec le site E-market online, notre centre d’enseignement sur le forex, présente une série de cours sur le forex et le trading en ligne destiné à accompagner les débutants lors de leurs premiers pas dans le monde du Trading de devises.

Les informations et les ressources mises à disposition des élèves dans le cadre de cette approche exhaustive et méthodique des marchés financiers fournit constitueront la base d’une formation complète et aideront les traders à mieux réussir dans leurs transactions sur le forex.

Chez Finotec, l’apprentissage du Forex 2009 va de pair avec l’entraînement : tout en prenant connaissance des tenants et des aboutissants du forex 2009 et des moyens mis à leur disposition pour négocier de la façon la plus judicieuse, les élèves pourront se familiariser avec les opérations Forex 2009 sur Internet, et ce sur l’un des systèmes de trading les plus performants du marché.

Questions principales abordées dans les cours sur le Forex :

Introduction au marché du Forex 2009
Stratégies et outils de trading
Types de transactions
Analyse fondamentale et Analyse technique
Le retracement de Fibonacci
Guide du trading en ligne
Psychologie du trading
Méthodes de Gestion du risque
Comment devenir un pro du trading

Pourquoi ce genre d’enseignement est-il important ?

L’attrait majeur du trading sur les devises est que celui-ci peut vous aider à réaliser des profits considérables. Cependant, il y a un revers à la médaille : le trading sur marge peut également entraîner de grosses pertes. Malheureusement, les traders qui se précipitent sans réelle expérience ou formation – et ils sont nombreux – sont voués à l’échec. Alors pourquoi apprendre ces choses à vos dépens ? Avec les cours dispensés par Finotec, vous apprendrez l’art de trader comme un pro. Apprendre le forex 2009 n’avait jamais été aussi facile!

Pourquoi traiter sur le Forex ?

Grande liquidité : avec plus de trois mille milliards de dollars négociés chaque jour, le forex 2009 est le plus grand marché du monde. C’est aussi le plus liquide.
Trading en continu 24h/24 : Le marché du forex2009 est ouvert aux transactions en continu, près de 6 jours sur 7.
Grand pouvoir d’achat : grâce à l’effet de levier associé aux transactions sur le forex 2009 (jusqu’à 200:1 chez Finotec), vos profits sont multipliés.
Pas de commission : Les frais de transaction sur le forex sont contenus dans le faible écart acheteur-vendeur.

Pour profiter de ces avantages, les investisseurs, qu’ils soient débutants ou plus expérimentés, choisissent Finotec.

source :http://fr.finotec.com/forex-learning.php

Utiliser le marché des changes dans la gestion du patrimoine

2009-07-16T18:06:00.001-07:00

Parmi les placements offerts aux investisseurs dans leur gestion de patrimoine il y a des investissements en action ou sicav étrangères. Il peut, en effet, être très avantageux de profiter de la forte croissance de pays en développement en y plaçant une partie de son capital. Cependant il est nécessaire de bien se couvrir car en plus du risque inhérent au placement il existe le risque de change. Le Forex permet de se protéger par rapport à ce risque. Pour illustrer ce propos prenons l'exemple d'un investissement aux Etats Unis.

En septembre 2000 1 euro vaut 0.90 Dollar. Le Nasdaq est à 4100 ce qui équivaut à 4500 en convertissant en Euro.
Au creux de la vague baissière en Mars 2003 l'Euro Dollar s'échange à 1.07, le nasdaq est proche des 1250 ce qui équivaut à 1150 en euro
Debut 2004 l'euro dollar culmine à 1.29, le Nasdaq à 2150 soit 1700 en Euro.

Un fonds indexé sur le Nasdaq a donc perdu près de 70% entre 2000 et 2003 puis a repris un peu plus de 70% en moins d'un an. Sur toute la période la perte s'établie à -47% environ. Pour une personne résidant en Europe il est nécessaire de rapporter cet investissement en Euro sa monnaie locale. Entre 2000 et 2003 la perte est de près de 75%, la reprise jusqu'au début 2004 n'est plus que de 48%. La perte globale sur toute la période est de 62%. Le risque de change est matérialisé dans cet exemple. Intervenir sur le marché des changes permet de limiter le risque.

Une technique simple de money management

2009-07-16T18:06:00.000-07:00

La technique de money management suivante peut servir de base au trader débutant. Elle inclue des notions simple mais nécessaire de gestion des risques via l'ajustement de la taille de la position et de la gestion des stops et de gestion de la position.

Taille de position

La taille de la position au départ est fixe, je travaille avec une mise qui représente un pourcentage de mon portefeuille (effet de levier compris). Ceci me permet de disposer d’un potentiel d’intervention multiple pour un suivi de tendance (principe du pyramidage).

Par exemple : Si on dispose d'un capital de 15’000$ et que le broker propose un levier 40 au maximum. On a un potentiel de 600’000$ =15'000$ x 40.
Mon broker permet de trader des lots par 50k$ ou 100k$ on a donc la possibilité de trader 12x50k$ ou 6x100k$.
Ce choix est très personnel et dépendra de son aversion au risque. cf le chapitre sur l' effet de levier.

Gestion des stops

La gestion des stops est assez simple. Mon objectif principal est de préserver mon capital donc chaque prise de position ne doit pas risquer plus d’un certain pourcentage de mon capital. Comme la taille de mes positions est fixe, une fois que j’ai fixé un seuil d’invalidation sur une analyse j’en déduis mon point d’entrée.
Un exemple pour illustrer, supposons que je possède un portefeuille de 15’000$, que je traite des lots de 50k$ et que j’accepte de perdre 1% de mon capital sur chaque prise de position.
1% de 15’000$ représente 150$ et je travaille avec des positions à 5$ par pip sur l’EURUSD (cf valeur des pips), je devrais donc mettre mes stops à 30 pips maximum de mon point d’entrée.

En pratique quand je fais une analyse (je fais principalement du suivi de tendance) j’ai un point d’invalidation de la tendance ce qui me donne avec la règle ci-dessus un niveau d’entrée.

Bien sûr la position du stop n’est pas fixe, dans l’exemple, je ne vais pas toujours mettre mon stop à 30 pips exactement, j’inclus dans mon analyse la notion de volatilité qui me permet de resserrer le stop en fonction des caractéristiques du marché ce qui diminue le risque.

Rendement / Risque

En fonction de l’éloignement du stop j’évalue si le trade peut être intéressant par rapport au rendement / risque. Cette partie est également basée sur l’ analyse technique du cours, cela me permet d’évaluer le potentiel du trade. Généralement si le potentiel est inférieur à 4 fois le stop je ne prends pas position.
Par exemple, si j’ai un stop à 30 pips mon potentiel de gain doit être supérieur à 90 pips.

Cette technique permet théoriquement d'encaisser les erreurs d'analyse. En effet si on peut se tromper 3 fois sur 4 sans perdre de capital (3 pertes de 30 pips = 1 gain de 90 pips).

Ce rapport ( rendement / risque ) ceci se nomme aussi l'espérance de gain.

Suivi de position

Le suivi de la position permet de maximiser et de protéger les gains.

La protection des gains se fait grace à l'évolution du stop de protection dont l'évolution dépend le plus souvent de critères techniques (moyennes mobiles, critère de dow...).

Maximiser les gains consiste à prendre de nouvelles positions tant que le marché nous donne raison. Si la position initiale est baissière alors tant que la tendance est à la baisse nous ouvrirons de nouvelles positions. C'est ce que l'on appelle le pyramidage

Dans l'exemple suivant nous avons pris une position short (baissière) sur l' euro dollar à 1,2875. Nous faisons évoluer le stop de protection sur la moyenne mobile exponentielle 50. Lors d'une consolidation nous reprenons position à 1,2835. Le stop suit toujours la même moyenne mobile jusqu'à être touché à 1,2815.

Le bilan de ce trade est de 60 pips pour la première position et 20 pips pour la seconde. Soit +80 pips. Le pyramidage a permis un gain 30% supérieur avec un risque calculé.

Remarque : certaines configurations permettent de pyramider 3 ou 4 positions, les gains deviennent alors rapidement conséquents.

1. Les devises et les actifs qui montent

2009-07-16T18:05:00.000-07:00

On retrouve ici, les placements considérés comme placements refuge (appelés « safe heaven ») par les traders :

– le franc suisse (CHF) monte grâce à la neutralité historique de la Suisse. Dès qu’un conflit éclate sur la planète et menace de s’étendre, des rapatriements de capitaux en direction de la Suisse ont lieu, par peur de confiscation. De plus, beaucoup de gens ont des capitaux en Suisse car le taux d’imposition est bas ;

– l’or (XAU) monte car c’est l’actif considéré le plus sûr (en temps de guerre, on n’a pas besoin d’une banque pour protéger sa richesse : on peut l’enterrer) ;

– le yen (JPY) monte très fortement, à cause des débouclages des positions de Carry trade, ce qui implique une baisse de l’USD/JPY ;

– le dollar monte parce que les investisseurs américains qui ont vendu leurs actions, et autres actifs en devises étrangères, convertissent ces dernières pour se retrouver dans leur monnaie locale : le dollar. Beaucoup de hedge funds ont leur comptabilité en dollar. Paradoxalement, même si la crise provient d’un problème américain, le dollar monte. Et aussi, parce que c’est toujours la monnaie de référence dans le monde entier ;

– l’USD/CHF baisse, car même si les deux actifs montent en même temps, ils ne montent pas à la même allure ;

– l’USD/CAD monte car le dollar canadien (CAD) baisse à cause du CAD/JPY qui baisse et du dollar qui monte ;

– l’USD/ZAR (rand sud-africain) monte car les devises de Carry trade baissent et le dollar monte ;

– les cours des obligations montent (donc leurs taux d’intérêt baissent). C’est vrai, surtout pour les obligations d’état, car se sont les plus sûres.

2. Les devises et les actifs qui baissent

Ici, figurent les actifs considérés comme risqués par les traders :

– toutes les devises de Carry trade (NZD, AUD, TRY, MXN, ISK, INR, ZAR) s’effondrent (Cela veut dire que les parités USD/TRY, EUR/ISK, l’USD/INR, etc., explosent à la hausse) ;

– l’EUR/USD baisse car il suit l’EUR/JPY qui lui, est un Carry trade qui chute fortement ;

– les actions baissent car les traders anticipent un ralentissement de l’économie ;

– plus généralement, les commodities baissent et avec elles les devises de commodities comme l’AUD, le NZD, le CAD, etc. ;

– donc l’AUD/USD baisse puisque l’AUD baisse et le dollar monte.

Bien évidemment, quand la crise se dissipe, on assiste aux mouvements inverses. Et il faut vous y préparer, car ils peuvent être presqu’aussi violents et soudains !

En période de crise, les hedge funds clôturent leurs positions gagnantes pour faire face aux appels de marge qu’ils subissent à cause des pertes sur d’autres actifs risqués. C’est ainsi, que se propage une crise d’un continent à l’autre, d’une devise à une autre, d’un marché financier à un marché de commodities, etc., alors qu’ils semblent à priori, complètement indépendants les uns des autres. N’oubliez pas que nous sommes dans une économie mondiale globalisée, où les flux financiers passent d’un continent à l’autre, à la vitesse de la lumière !

Quels sont les mouvements probables en cas de crise ?

2009-07-16T18:04:00.000-07:00

Voici le chapitre 15 du dernier livre de Philippe Lhermie « Spéculer avec succès sur le Forex ».

Chapitre 15: Quels sont les mouvements probables en cas de crise ?

Le passé récent sur le Forex comporte trois crises : une mini-crise, vite oubliée depuis, le 27 février 2007, avec des fermetures massives de Carry trades, lorsque Shanghai a perdu 9 % en une seule séance, une autre plus forte, durant l’été 2007, à partir du 23 juillet 2007 et qui dure toujours presque un an après, à cause des subprimes et la dernière, le 21 janvier 2008, jour où par malchance, la Société Générale a débouclé la position de 50 milliards de son trader fou alors que les bourses asiatiques et européennes s’effondraient. L’analyse de ces crises nous permet de déterminer les réactions initiales des opérateurs. Les traders parlent alors de « Risk aversion » et de « Flight to quality ».

En fait, les traders comparent constamment tous les actifs, les uns par rapport aux autres, en fonction de leur rapport rendement/risque (« risk/reward »). Lors des périodes de confiance et d’euphorie (« Risk seeking »), les traders sont prêts à prendre des risques, parfois même trop. Et à l’inverse, en cas d’incertitude, de mauvais chiffres ou de résultats faibles ou négatifs, ils vendent leurs actifs risqués pour acheter des actifs sûrs.

Nous allons détailler quelles sont les devises et les actifs qui montent en général, ainsi que ceux qui baissent lors d’une crise. Mais à chaque fois qu’une nouvelle crise surviendra, il vous faudra bien analyser les origines et les raisons, afin de mieux cerner quelles seront les devises qui bougeront et dans quel sens, car toute nouvelle crise n’est jamais semblable à la précédente et du coup, l’effet escompté sur tel ou tel actif sera peut-être différent.

Potentiel de baisse significatif sur l'EUR/JPY

2009-07-16T18:03:00.000-07:00

Cette semaine, je choisis de m'arrêter sur la situation graphique et technique de la parité EUR/JPY, soit l'euro contre le yen.
Retour en grâce du yen ?La devise nippone n'a pas été épargnée par la crise alors que le pays du Soleil-Levant, au bord du gouffre, lance un gigantesque plan de relance qui vise à soutenir l'économie via la relance de la consommation.
C'est près de 5% du PIB qui vient d'être engagé en trois plans successifs, rendez vous compte ! Toujours est-il que ces dernières semaines ont montré des signes d'encouragement du yen face à bon nombres de devises. L'euro, en revanche, a été chahuté.
Evolution du cours euro/yen depuis septembre
Guidée par une étoileGraphiquement, le retournement de tendance sur le niveau des 137,5 s'est effectué via la formation puis la validation d'une structure sur les chandeliers japonais dite "en étoile du soir" (evening star).
Cette puissante figure de retournement à la baisse est composée de trois bougies :- la première dispose d'un corps vert important ; - la deuxième a un tout petit corps (de préférence rouge) qui se situe sur le corps de la première ; - la troisième bougie est rouge avec un corps important comparable à celui de la première bougie verte.
Les bears reprennent la main sur les bullsLe petit corps de la deuxième bougie, qui établit de nouveaux plus hauts, témoigne en réalité d'un essoufflement de la dynamique. La journée, qui suit et développe une grande bougie rouge, symbolise en réalité la reprise en main du marché par les baissiers.
Par ailleurs, lorsque la deuxième bougie est constituée par un doji comme sur le dessin ci-dessous (cours de clôture égal ou très proche du cours d'ouverture), la figure est encore un peu plus puissante que l'étoile du soir classique. C'est quasiment le cas ici pour l'EUR/JPY.
Les indicateurs techniques confirmentGraphiquement, la parité s'est extirpée d'un canal haussier au sein duquel elle évoluait depuis janvier, tandis que du côté des indicateurs techniques, la validation d'une divergence baissière sur le RSI vient renforcer le retournement de tendance actuelle.
Par ailleurs, le RSI sur une base hebdomadaire reste coiffé par une oblique baissière.
L'EUR/JPY teste un support importantNéanmoins, les cours testent désormais un fort niveau de support à 126 sur la bande de Bollinger inférieure. Mais, à l'inverse du précédent test de cette zone le 30 mars dernier, les cours ont peu réagi au contact de ce support.
Aucun signal de retournement majeur n'est à l'oeuvre. La cassure du niveau des 126 ternirait un peu plus les perspectives sur la parité.
Visez la cassure des 126Actuellement, la paire cote 126,92.
Tant que 132,2 n'est pas enfoncé, je privilégie la mise en place d'une nouvelle jambe de baisse, avec, en cassure de 126, les cibles de 121,5 et de 120 en extension.
Alternativement, un rebond au-delà des 132,2 invaliderait la tendance baissière et les cours iraient alors chercher la cible à 139.

trading forex

2009-07-16T18:02:00.000-07:00

Pour conclure, il me semble intéressant de mettre en évidence les interrogations actuelles sur l’indispensabilité du marché de change dans le fonctionnement d’un pays. Au centre de cette question se trouve naturellement le problème de l'efficacité de la manipulation du taux de change qui ne encore la spécialisation de l'insertion internationale.
Toute manipulation du taux de change par les acteurs économiques agit sur les structures et le problème est de savoir si cette manipulation est de nature à favoriser la mutation structurelle désirée, ou tout bonnement dépend pas seulement des différentiels d'inflation et d'intérêt mais aussi d'autres facteurs tels que le niveau de développement atteint par le secteur industriel, commercial ou pour contribuer à la croissance économique du marché.
Même si les marchés des changes sont bien ramifiés et que les entreprises peuvent se doter de couvertures, certains craignent encore que la flexibilité du taux de change n'engendre des risques et des incertitudes injustifiés.
Le marché de change est à l’évidence l’un des meilleurs moyens qui puisse favoriser la croissance et la prospérité d’un pays si tous les indicateurs économiques sont bien interprétés et que les acteurs jouent leur rôle efficacement pour équilibrer le marché et contrôler la stabilité du taux de change; afin de bénéficier d'une solide expansion économique à l'échelle internationale et de contribuer constamment dans le fonctionnement et le développement du pays (post moderne ou tiers monde

Les cross de devises majeures - L’EUR/USD

2009-07-16T18:01:00.000-07:00

L’EUR/USD
Quelques particularités sur l’euro

L’euro a été introduit en tant que monnaie électronique dès le 1er janvier 1999
alors que les pièces et billets euro ont été mis en circulation à partir du 1er
janvier 2002. La politique monétaire européenne est dirigée par la BCE. Tout le
système monétaire européen est encore assez récent et ce manque de recul
empêche les intervenants de cerner les réactions de la BCE dans différentes
conditions de marché et face à différentes configurations économiques. De
plus, les tensions de plus en plus marquées entre les pays européens et les
décisions de la BCE sont source d’inquiétude pour les marchés. On accuse
notamment Jean-Claude Trichet de poursuivre une politique de l’euro fort qui
pèse sur les exportations européennes.
La monnaie européenne est cependant un succès indéniable. Les banques
centrales détiennent une part croissante d’euros dans leurs réserves, ce qui
contribue à la baisse relative de l’importance du dollar au niveau international.
Avec l’élargissement européen et les prévisions d’entrée de nouveaux
membres dans la zone euro, de nombreuses devises européennes sont liées
de façon plus ou moins forte avec l’euro. Parmi elles, on trouve notamment :

– la lire maltaise (MTL) (passage à l’euro le 1er janvier 2008),
– la livre chypriote (CYP) (passage à l’euro le 1er janvier 2008),
– la couronne estonienne (EEK),
– le litas lituanien (LTL),
– la couronne danoise (DKK),
– le lat letton (LVL),
– le nouveau lev bulgare (BGN).

De nombreux commerces de ces pays pratiquent le double affichage
euro/monnaie nationale et autorisent les paiements dans les deux monnaies.
Le taux de change appliqué est alors très proche de celui du cours central
établi par le MCE II (nouveau Mécanisme de taux de Change Européen, mis
en place après l’introduction de l’euro).
D’autres devises, hors Union européenne, sont également liées à l’euro à
travers un taux de change, fixe ou variable, dont :
Les francs CFA BCEAO (XOF) ou BEAC (XAF)
L’escudo capverdien (CVE)
Le franc CFP (XPF)
Le mark de Bosnie-Herzégovine (BAM)
Le franc comorien (KMF)

Quelques particularités du dollar

Les politiques liées au dollar sont menées par la FED. Celle-ci est très indépendante
du gouvernement américain puisque les membres du conseil de la
FED sont en place pour de longs mandats qui leur permettent de moins subir
les pressions des gouvernements successifs.
Comme nous l’avons vu précédemment, l’objectif principal est de maîtriser l’inflation
tout en favorisant la croissance économique. Pour cela, la FED utilise
deux outils principaux :

– les interventions directes sur le marché (Open Market Operations)
La FED effectue directement des achats ou ventes de bons du Trésor et de
bonds. Dans la pratique, des achats massifs de ce type de produits favorisent
la baisse des taux d’intérêt tandis que des ventes massives auront tendance
à les faire augmenter.

– le taux d’intérêt cible (Federal Funds Target Rate)
C’est le taux d’intérêt d’emprunt que la FED offre aux banques qui lui sont liées.
Chaque annonce de taux est très suivie par les marchés ainsi que le discours
qui s’ensuit et qui donne des pistes pour les futures politiques à mettre en place.
Dans les faits et pour faire simple, la FED augmente ses taux pour maîtriser
l’inflation et les baisse pour relancer la croissance et la consommation.

Quant à la politique fiscale, qui concerne les dépenses publiques et la fixation
des impôts, elle est dirigée par le US Treasury. Son rôle est plus important
qu’on peut le penser car il possède l’autorité pour donner l’ordre à la banque
fédérale de New-York d’intervenir directement sur le marché des changes en
vendant ou achetant le dollar s’il considère que son taux de change est sur (ou
sous) évalué.

Le dollar est la devise la plus suivie et la plus traitée sur le marché des
changes. En réalité, le dollar est présent dans plus de 90 % du total des transactions
sur le Forex. Son poids est donc considérable, ce qui explique du
même coup l’importance des données chiffrées de l’économie américaine et
des divers rapports sur les mouvements des cours.
Mais ce poids tend à baisser au fil des ans avec, comme nous le disions, la
montée en force de l’euro en tant que monnaie de réserve dans les banques
centrales. Cette tendance devrait se poursuivre dans les années à venir, d’autant
plus qu’avec le relèvement progressif des taux d’intérêt en Europe, les
investissements en dollars deviennent de moins en moins lucratifs. À cela, il
faut ajouter certains événements qui ont entraîné une perte de confiance dans
la solidité de l’économie américaine : attentats du 11 septembre, guerre en
Irak… pour ne citer que ceux-là.
Une autre donnée à prendre en compte est le fait que de nombreuses devises
émergentes sont « peggées » avec le dollar. Ce qui signifie que leur taux de
change est fixe par rapport au dollar avec une autorisation de fluctuation au
sein d’une bande plus ou moins large. C’est le cas notamment pour de
nombreuses devises asiatiques dont le yuan. Il arrive parfois que des pressions
sur les marchés poussent les cours en dehors de ces bandes, ce qui
provoque des interventions immédiates sur les marchés pour rétablir les cours
au sein des bandes de fluctuation. Ces mouvements influencent énormément
le cours du dollar sur les marchés. Dans le cas des devises asiatiques, beaucoup
d’entres elles apparaissent sous-évaluées par rapport à l’économie et la
croissance de leur pays. Ces derniers seront certainement amenés dans le
futur à réévaluer progressivement leur monnaie ainsi qu’à diversifier leurs
réserves, impliquant un affaiblissement de leur dépendance face au dollar et
donc des ventes massives de dollars sur les marchés.

D’autres données doivent être prises en compte pour évaluer la valeur du
dollar sur le marché, nous citerons entre autres :

– les différentiels de taux entre les bons du trésor américain et les obligations
étrangères. En effet, les investisseurs auront tendance à placer leur argent
sur les produits offrant les meilleurs taux de rendement, ce qui implique de
forts mouvements sur le marché des devises compte tenu de la valeur
élevée du ticket d’entrée sur ce type de produits.
– Le dollar Index : les banques centrales ont tendance à se fier à cet indice
pour évaluer la valeur globale du dollar sur les marchés plutôt que de se fier
uniquement à l’appréciation ou la dépréciation du dollar par rapport à telle
ou telle devise étrangère.

À noter, enfin, qu’il existe une forte corrélation entre le cours du dollar et celui
de l’or. Ce dernier évolue en général dans le sens contraire du dollar puisqu’il
est coté en dollars. En période d’incertitude sur les marchés, les investisseurs
se reportent sur l’or, considéré comme une valeur refuge, ce qui aura tendance
à affaiblir le dollar.

Généralités sur le couple EUR/USD

L’EUR/USD est de loin le cross de devises le plus traité. Il représentait plus de
28 % des volumes de transaction sur le marché des devises en 2006. Ces
volumes ne sont pas dus à l’importance des relations économiques entre la
zone euro et les États-Unis. En fait, et comme nous l’avons déjà vu précédemment,
sur le marché des changes, ce sont les spéculateurs qui dictent leurs
lois. Or, le cross EUR/USD est le plus liquide et le plus facile d’accès lorsque
l’on veut trader du dollar. De plus, de nombreuses informations et analyses
sont disponibles sur internet.
Les spéculateurs favorisent le cross EUR/USD lorsqu’ils ont une vision sur
l’évolution du dollar face au reste du monde. Si nous observons le cross
USD/JPY, il ne réagira pas exactement pareil que l’EUR/USD sur une nouvelle
affectant le dollar, uniquement car la composante yen du USD/JPY est également
très forte. D’ailleurs la plupart des intervenants voulant spéculer sur le
yen le feront via le USD/JPY et non pas via un autre cross où le yen est
présent.

Parallèlement à cela, le cross EUR/USD est aussi utilisé par les spéculateurs
qui ont une vision sur l’évolution de la devise européenne. En effet, les autres
cross contenant de l’euro ne réagissent pas du tout de la même manière que
face au dollar : l’EUR/GBP, EUR/CHF et l’EUR/JPY sont extrêmement
influencés par la devise de contrepartie. À noter aussi que parce que l’euro
est la devise de 15 pays (en incluant la Slovénie), toutes les nouvelles économiques
importantes affectant l’un de ces pays affectent l’euro et donc
l’EUR/USD. Cependant, il faut souligner que les politiques monétaires de la
FED et les nouvelles économiques provenant des États-Unis influencent bien
plus largement cette paire que les nouvelles provenant de l’économie européenne.
Enfin le cross EUR/USD est le point de rencontre entre les deux plus grandes
zones économiques de la planète. Il donne constamment la température
économique des deux zones et symbolise les différents intérêts et anticipations
de chaque intervenant sur le marché des changes.

Les principes pour opérer sur le marché des changes

2009-07-16T18:00:00.000-07:00

1. Le marché du Forex permet le trading en continu,
24 heures/24 de n'importe quel point de la planète.Les négociations commencent chaque jour à Sydney pour se poursuivre à Tokyo, en Europe et enfin aux Etats-Unis...

2. Le Forex présente des opportunités de Trading illimités:
Ses cotations en continu intègrent en pemanence toutes les nouvelles du marché et il n'est pas soumis aux effets d'annonces de résultats ou commentaires d'analystes hors séance.

3. Le Forex présente des règles de liquidités sans pareil:
Saviez-vous qu'il se traite par jour en moyenne plus de 1500 Milliards de Dollars sur ce marché soit 35 fois plus que sur l'ensemble des marchés Actions aux Etats-Unis.
Contrairement à bon nombre d'autres marchés, il n'est pas
"l'otage" d'un carnet d'ordres et bénéficie d'une largeur et d'une profondeur bien supérieure à n'importe quel instrument du marché des capitaux.Il est donc beaucoup plus fiable et transparent d'agir sur les variations des devises à travers le Forex qu'au moyen de produits dérivés tels que les Warrants par exemple.

4. Le Forex offre la possibilité d'utiliser l'Effet de Levier:
Le recours à l'utilisation du levier est davantage une conséquence de la faible variation entre les grandes devises comparé à celle des valeurs mobilères.Le levier signifie que vous pouvez amplifier vos gains en étant exposé à une position plus grande sur le marché que la somme que vous immobilisez. Bien sûr cela signifie aussi que vous êtes exposé à une perte supérieure à votre investissement initial.
Un dépôt de marge de 1ou 2% est le plus souvent suffisant pour ouvrir un compteet opérer sur le Forex; Ainsi, est-il permis d'opérer sur 100.000 USD avec un investissement initial minimum de seulement 1000 USD.

5. Le Forex permet d'opérer et de gagner dans les deux sens:
Vous pouvez acheter l'Euro contre le Dollar si vous pensez qu'il va s'apprécier ou Acheter le Dollar contre l'Euro si vous pensez le contraire. Cela fait de la flexibilité un des principaux traits et avantages évidents de ce marché.

Les Opérations sur Marge

2009-07-16T17:58:00.000-07:00

Négocier sur marge sur le marché des devises n’est pas aussi difficile que certains le laissent penser. Voici la meilleure façon d’aborder ce type de transaction : Lorsqu’un trader négocie sur marge, il utilise une franchise à court-terme accordée par l’institution offrant la marge pour acheter une certaine quantité de devises qui excède de beaucoup la valeur de son compte.

Prenons l’exemple suivant: Le trader X a un compte de 50'000 € auprès d’ACM. Il négocie un stock de devises de l’ordre de 1'000'000 €/$ US. Cela équivaut à un ratio de garantie de 5 % (50'000 représente 5 % de 100'000). Comment le trader peut-il négocier 20 fois la somme d’argent qu’il a à sa disposition ? La réponse est qu’ACM/FX-Office lui donne provisoirement le crédit nécessaire pour effectuer la transaction qui l’intéresse. Sans marge, le trader X ne pourrait vendre ou acheter que des lots de 50'000 € à la fois. Sur les comptes standards, ACM/Fx-Office applique des ratios de garantie de 1 %. En opérant avec ACM/FX-Office, le trader X peut donc effectuer des transactions jusqu’à concurrence de 5'000'000 € en une seule fois.

Les marges servent de nantissement pour couvrir toute perte qui pourrait subvenir. Puisque rien n'est vendu ou acheté comptant, la seule exigence et le véritable objectif pour avoir des fonds sur votre compte, sont de maintenir une marge suffisante. L'exigence de marge que propose ACM/Fx-Office reflète notre volonté de permettre aux traders d'adopter le niveau de risque de leur choix. Cependant, nous ne recommandons pas d'effectuer des transactions en utilisant la capacité totale de 1%, car cette option engagerait trop de risque. Finalement le choix est laissé au trader, d'effectuer des transactions, au niveau de risque qui le satisfait.

L'effet de levier

2009-07-16T17:57:00.000-07:00

Si vous avez été exposé au monde du Forex vous avez probablement déjà entendu le mot «effet de levier».
Mais qu'est-ce qu’un «effet de levier» exactement?
L’effet de levier est une partie très importante de la négociation Forex, et il est essentiel que vous sachiez exactement comment il fonctionne et comment l'utiliser. C’est le terme que les traders Forex utilisent quand ils se référent au ratio du montant investi relatif à la valeur actuelle de la transaction.

Les courtiers Forex offrent habituellement à leurs clients la possibilité de négocier sur du capital emprunté, de sorte que les traders en ligne n'ont pas à investir des dizaines de milliers de dollars pour avoir la chance de faire des réels bénéfices. Lorsque vous effectuez des transactions à un effet de levier de 1:100, ou X100, cela signifie que pour chaque 1 $ que vous investissez dans le marché, le courtier investit 100 $. Par conséquent, vous pouvez contrôler un montant de 10,000 $ en investissant 100 $. eToro par exemple offre aux traders en ligne la possibilité de négocier un levier jusqu'à 1:400.

Vous n’allez pas être surpris quand vous allez entendre qu’une plus grande opportunité de faire des bénéfices comporte un risque plus grand. Tout comme des légères fluctuations dans les taux de change peut vous faire d'importantes sommes d'argent, elles peuvent aussi vous faire perdre votre argent très rapidement. Plus l'effet de levier augmente, plus grands sont les bénéfices que vous pouvez obtenir et plus vite vous risquez de perdre votre investissement. Un levier de 1:400 peut vous rendre plus d'argent qu’un effet de levier de 1:100, mais il met aussi votre placement initial face à plus de risques.

Le marché de change est il indispensable dans le fonctionnement d’un pays

2009-07-16T17:56:00.000-07:00

Nous évoluons dans un monde contemporain où les ajustements sont perpétuels, où l'avancement des technologies amène constamment des changements, et où les secteurs industriels comme les pays cherchent sans cesse à s'assurer de nouveaux avantages. Dans ce contexte, le marché de change comme étant un système commercial et financier libéralisé et né pour faciliter le commerce international et les transactions financières grâce à l’échange de devises. Sur ce, ce marché est à l'évidence l’une des meilleures voies qui puisse donner un élan favorable à la croissance et la prospérité d’un pays. Toutefois, il est indispensable que ces différents acteurs adhèrent à un ensemble commun de règles et de politiques qui soient profitables au marché afin de bénéficier d'une solide expansion économique à l'échelle internationale.

Sur ce, les indicateurs économiques occupent une place non négligeable au sein la sphère financière; Les mouvements des marchés sont donc pour une bonne part orientés par les fondamentaux de l'économie. En effet, les cours de monnaie fluctuent intensément ou relativement selon la portée de l'indicateur, taux de change, produit intérieur but, consommation des ménages, investissement, salaires ou prix...Ces derniers font à leur tour l'objet de prévisions pour établir un lien direct entre les variables financières et le marché de change. Alors, est ce que ce lien peut être considéré comme rationnel dans cet environnement de plus en plus instable et est ce que les indicateurs sont pour autant bien interprétés ?

Par ailleurs, les parités seront impactées par les variations des cours de devises étrangères les plus importantes. Il est donc très vital d'étudier de près les décisions de politique économique ou monétaire susceptibles d'influer positivement ou négativement la situation de change ; tout en relatant les indicateurs économiques pertinents au fonctionnement du marché de change.

Donc, tenant compte de la définition même du marché de change, de son histoire et de sa croissance actuelle; pourrait on dire qu’il est indispensable dans le fonctionnement d’un pays? Face à une telle interrogation, il faut mettre en exergue tous les facteurs clés qui puissent nous aider à mieux interpréter l’environnement du marché de change. Sur ce, je compte apporter quelques éléments de réponses pouvant montrer son impact et son indispensabilité par une analyse fondamentale du système de change et des variables économiques.

1.1.- LE MARCHE DE CHANGE

1.1.1.- Histoire

Le marché des changes existe sous sa forme actuelle, dite régime des changes flottants, depuis mars 1973 et l’abandon de la fixité des taux de change des diverses monnaies par rapport à l’étalon dollar issue des accords de Bretton Woods en 1944[1].

Les principales bourses de change actuellement sont Londres avec environ 30% du marché, New York avec 20%, Tokyo avec 12%, Zurich, Frankfort, Hong Kong et Singapour avec environ 7% chacune, suivi de Paris et Sydney avec 3% chacune. Le marché fonctionne dont 24/24. Ainsi un investisseur (peu importe l’endroit où il vit) en contact avec un courtier de change sur chacun de ces marchés peut être actif 24h/24.

1.1.2- Définition du marché de change

Le marché des changes est le marché sur lequel s'échangent les devises du monde entier. Les opérateurs cambistes ne se réunissent pas physiquement mais sont en liaison téléphonique constante[2]. Par le jeu de l'offre et de la demande, à tout moment, les prix de chaque devise sont presque identiques sur toutes les grandes places du monde. C’est le plus important marché du monde avec des volumes d’échanges quotidiens qui dépassent 1500 milliards de dollars. A la différence des marchés d’actions, sur le marché des changes il n’y a pas de cotations centralisées mais uniquement des transactions de gré à gré. Cela signifie que les operateurs entrent en contact les uns avec les autres de façon individuelle, par téléphone ou réseaux informatiques.

Par ailleurs, le change est l'acte par lequel on échange les monnaies de différentes nations. Les monnaies prennent les mêmes formes que la monnaie à l'intérieur d'un pays. La majeure partie des actifs monétaires échangés sur les marchés des changes sont des dépôts à vue dans des banques. Le taux de change est le prix de la monnaie d'un pays en terme de la monnaie d'un autre. Il est un indicateur pertinent dans ce marché.

1.1.2- Principales caractéristiques

a) Un marché-réseau dominé par quelques places financières

A la différence des marchés boursiers, qui ont une localisation géographique précise, le marché des changes ne connaît pas de frontières; il y a un seul marché des changes dans le monde. Les transactions sur devises se font aussi bien et en même temps à Paris, Tokyo, Londres ou New York.

De par son caractère planétaire, le marché des changes est donc une organisation économique sans véritable réglementation; elle est auto-organisée par les instances publiques et privées qui y interviennent. Le marché des changes est géographiquement très concentré sur les places financières de quelques pays.

b) Un marché dominé par quelques monnaies

Les opérations sur les marchés des changes sont concentrées sur un petit nombre de monnaies, et très majoritairement sur le dollar. En 1998, le dollar américain intervient en moyenne dans 87 % des transactions identifiées, soit du côté de l'offre, soit du côté de la demande. Les monnaies de la zone euro apparaissent dans 52 % des transactions (30 % pour le mark et 5 % pour le franc français) ; le yen japonais et la livre britannique sont plus en retrait : ils interviennent respectivement dans 21 % et dans11 % des transactions[3].

c) Un marché risqué dominé par les opérations à terme

Le risque de change est le risque de perte en capital lié aux variations futures du taux de change. Depuis les années soixante-dix, ce risque s'est fortement accru avec le flottement généralisé des monnaies et le développement des transactions commerciales et financières internationales. L'existence de variations des changes entraîne deux types d'attitudes différentes de la part des intervenants sur le marché: certains groupes ne souhaitent pas parier sur ce que seront les taux de change dans le futur. Ils sont exposés à un risque de change dans le cours de leurs activités ordinaires et recherchent une couverture à leur position créditrice ou débitrice. D'autres groupes estiment pouvoir prendre une position exposée à un risque de change pour réaliser un gain. Il y a alors spéculation sur l'évolution future des changes au moyen d'opérations d'arbitrages. Dans la réalité, les opérations cambiaires mêlent à des degrés divers couverture et spéculation et les mêmes individus peuvent adopter ces deux attitudes.

Le contrat de change à terme est le principal moyen de se couvrir ou de spéculer sur le marché des changes. Ce qui explique pourquoi il domine le contrat de change au comptant : en 1998 63 % des opérations des marchés des changes sont des opérations à terme et 37 % seulement des opérations au comptant. Un contrat de change à terme est un accord pour échanger une monnaie contre une autre à une date future à un prix fixé aujourd'hui, le taux de change à terme. Il existe différents contrats de change à terme : les contrats basés sur les opérations traditionnelles, terme bancaire et "swap" cambiste, sont les plus répandus (57 % des opérations des marchés des changes en 1998) ; ceux basés sur les autres produits dérivés, "futures" et options sur devises restent encore marginaux (6 % des opérations en 1998)[4].

d) Un marché dominé par les banques

Trois groupes d'agents opèrent sur le marché des changes : le premier groupe est constitué par les entreprises, les gestionnaires de fonds et les particuliers;

Le deuxième réunit les autorités monétaires (banques centrales);

Le troisième groupe rassemble les banques et les courtiers qui assurent le fonctionnement quotidien du marché.

Les agents du premier groupe n'agissent pas directement mais transmettent aux banques des ordres dits "de clientèle" pour l'achat ou la vente de devises. C'est le marché de détail (transactions entre les banques et leurs clients). Les autorités monétaires interviennent sur le marché pour réguler les cours (achat-vente de devises) et éventuellement réglementer les opérations de change (contrôle des changes). Les cambistes des banques et les courtiers sont les seuls intervenants privés à opérer directement sur le marché. Pour cette raison, le marché des changes est d'abord un marché interbancaire de gros. En 1998, près de 90 % des opérations cambiaires sont réalisées entre les banques et les autres intermédiaires financiers.

Dépendances entre variables économiques :

2009-07-16T17:55:00.000-07:00

Il convient de préciser que les mouvements économiques à court comme à moyen terme sont souvent regroupés dans un modèle macro-économique où on confronte les mouvements passés et présentés sous formes d'équations à coefficients pré calculés sur la base de l'historique pour déterminer les influences qu'elles s'exercent entre elles.
«On part de la demande anticipée par les entrepreneurs, qui détermine le niveau de la production intérieure et donc la séparation de l'offre entre production et importations. La production détermine le niveau d'emploi et en prenant en compte la population active, le chômage. Les salaires sont expliqués par le niveau de chômage et contribuent à la formation des coûts de production qui sont avec les tensions sur les capacités de production, à la base du processus de détermination des prix et des revenus. » Eric Vergnaud, indicateurs économiques et marchés financiers, p63.
Détermination de l'offre et de la demande
L'offre et la demande représentent sans doute les concepts les plus vénérables et les plus essentiels de la théorie économique. Les modèles actuels supposent que l'offre s'adapte à une demande qui est déterminée par ailleurs. Les entreprises sont donc contraintes de s'adapter à la demande puisqu'il n'existe pas d'offre explicite
Comportement des entreprises : Ils sont tantôt des variables de demande (en phase de démarrage de l'activité, les stocks sont reconstitués et la variation est donc positive), tantôt des variables de l'offre (lorsque les entreprises font face à une demande qui dépasse la production intérieure, le déstockage permettra de satisfaire cette demande extérieure sans recourir aux importations).
Les stocks jouent un important rôle d'équilibrage, leur détention s'explique par le souci permanent de sécurité minimale vis-à-vis des approvisionnements à court terme sans supporter pour autant les dépenses et les coûts qui peuvent en résulter.
Comportement des ménages : La consommation dépend de cinq variables :
Les revenus : plus le revenu augmente, plus la consommation marginale à consommer augmente, la corrélation est ici positive. L'épargne jouant un rôle de tampon à court terme.
Les prix : on distingue à ce niveau deux liaisons, la première appelée « fuite devant la monnaie » pousse les gens à avancer leurs dépenses s'ils anticipent une inflation rapide. La seconde les pousse à privilégier l'épargne en défaveur de la consommation.
Le chômage : pèse lourdement sur la consommation puisque les sans emplois construisent des épargnes de précaution.
Les taux d'intérêt : une hausse des taux directeurs, encourage l'épargne (effet de substitution) ou favorise la consommation actuelle (effet de revenu).
L’investissement en logement : il faut séparer ceux qui achètent des logements dans une optique de consommateur ou d'investisseur.
Les premiers seront plus sensibles au couple revenu/prix et les seconds aux taux d'intérêt et à l'anticipation des revenus des ménages.
Commerce extérieur: Les importations et les exportations dépendent de trois types de variables :
1) une variable de revenu réel, en l'occurrence de demande intérieure ;
2) une variable qui traduit l'influence des prix relatifs, la compétitivité des exportations ;
3) une variable qui mesure la tension sur l'appareil de production
La demande extérieure est matérialisée par l'indicateur de demande mondiale, qui indique sur les parts de marchés possédées. Pour augmenter les exportations, il faut augmenter le degré de compétitivité.
La demande intérieure est la somme des dépenses des ménages en consommation et en investissement de logement, de l'investissement des entreprises et des dépenses de l'Etat. Elle sera élevée si la production intérieure ne peut satisfaire la demande intérieure

Traitement d'une opération de change

2009-07-16T17:54:00.000-07:00

La négociation
Le marché des changes est un marché de gré à gré, animé par les banques et par les brokers. Des plate-formes de négociation électroniques telles que Reuters Dealing ou EBS (Electronic Broking Service) sont couramment utilisées. Ces plate-formes peuvent permettre de négocier sur un mode conversationnel : les traders s'appellent, « chattent » littéralement, puis valident leurs deals. Ou alors elles apparient automatiquement les propositions saisies par les participants : dans ce cas c'est le système qui crée les deals, et les contreparties ne se connaissent qu'une fois la négociation terminée .
La tenue de position
Le système Front – Office enregistre les deals en temps réel. Les deals négociés par téléphone sont saisis par le trader, les deals effectués dans les plate-formes électroniques sont transmis automatiquement. Le système de tenue de position offre les fonctionnalités basiques suivantes, qui constituent le minimum requis :
- Pricing (valorisation pre-trade basée sur la logique vue précédemment)
- Enregistrement manuel ou automatique des deals
- Validation des deals
- Contrôle des risques : risque de contrepartie, risque de marché (contrôles de limites)
- Mise à jour des positions en temps réel
- Calcul du P&L (résultat) en temps réel
- Possibilité de générer automatiquement des deals,
- Transmission du « ticket » validé au Back Office
Le Back Office
Le système Back – Office a pour fonction de matérialiser les opérations négociées par le trader:
a) Vis-à-vis des contreparties :
- Emission des confirmations : les opérations de change sont confirmées par des messages SWIFT MT300
- Rapprochement des confirmations : étant donné les volumes considérables d'opérations négociées, les back-offices se dotent de systèmes de rapprochement automatiques entre les confirmations émises et les confirmations reçues. Cela permet de détecter les erreurs ou les incompréhensions avant de déclencher les paiements.
- Emission des paiements : génération d'un ordre de paiement (MT202) pour le correspondant dans la devise payée, d'un préavis d'entrée de fonds (MT210) pour le correspondant dans la devise reçue. Si la contrepartie est interne (client, deal entre 2 desks), les paiements se font via la comptabilité (débit / crédit en compte).
b) Vis-à-vis de l'établissement :
Enregistrement comptable des opérations :
- les deals de change sont enregistrés en hors – bilan (comptabilité d'engagement) pendant la période qui sépare la date de négociation de la date de valeur, puis à la date de valeur atteinte, la comptabilité de hors bilan est extournée et les opérations sont enregistrées au bilan de la banque.
- D'autre part les opérations de change alimentent des comptes qui ne sont pas libellés dans la devise de tenue du bilan de la banque. Les positions détenues alimentent des comptes de position de change, dont la réévaluation quotidienne enregistre le risque de change encouru par la banque.
1.4.4.- Typologie des acteurs
Les principaux types d'acteurs intervenant sur le marché de change sont :
Les banques commerciales constituent le centre du marché .. Elles y interviennent par leur activité de market making qui consiste à proposer un cours de change à l'achat et à la vente et à se porter contrepartie dans des transactions initiées par d'autres acteurs soit pour leur propre compte ou celui de leurs clients. Par l'intermédiaire des grandes banques commerciales s'effectuent les opérations de base sur instructions des importateurs et exportateurs, des instituts d'investissement, des assurances, des fonds de pension ainsi que des investisseurs privés.
Les sociétés commerciales qui de leur côté, opèrent dans plusieurs pays et font ou reçoivent des paiements en devises autres que la monnaie en cours dans le pays de leur siège social.
Les institutions financières non bancaires qui offrent un large éventail de services à leurs clients dont la plupart sont offertes aussi par les banques.
Les courtiers qui sont des participants actifs au marché. En tant qu'intermédiaires entre les nombreuses banques, les fonds, les places de bourses etc., leur rôle consiste à trouver des contreparties aux demandes qui leur sont adressées, moyennant une commission.
Les banques centrales, bien qu'en nombre réduit, interviennent sur le marché suivant un volume de transactions pouvant exercer un impact important sur ce dernier. Elles y interviennent suivant un schéma régulateur, soit pour corriger une distorsion de la valeur de leur monnaie par rapport aux autres, soit pour influencer la compétitivité de l'économie nationale, soit pour augmenter leurs réserves monétaires.
Les motivations des acteurs du marché sont au nombre de cinq:
- la spéculation,
- la couverture,
- l'arbitrage,
- la transaction ;
- la constitution de réserves monétaires en devises jugées fortes.
On est parvenu à distinguer trois types d'agents sur le marché de change :
1) Les teneurs de marché qui œuvrent généralement au sein des grandes banques commerciales et d'investissement. Ils proposent un prix acheteur et un prix vendeur pour les quantités de monnaie qu'ils sont disposés à échanger. Selon LYONS (2005) rapporté par BAILLIU et KING (2005), ces agents sont dépeints comme neutres au risque ou peu enclins au risque obtenant surtout leurs gains des écarts entre cours acheteur et vendeur.
2) Les courtiers n'ont pas une fonction de tenue de marché. Ils sont plutôt des facilitateurs des transactions anonymes entre les contreparties.
3) Les clients finaux: les clients non financiers, les institutions financières sans levier financier et les institutions à levier financier. Ces agents sont les plus significatifs du marché à l'échelle macroéconomique. Ils constituent les principaux fournisseurs de liquidité sur le marché sous base journalière. Selon ces mêmes auteurs, le flux d'ordre de ces clients reflète fidèlement l'évolution du taux de change à de faibles fréquences en matière d'opération de change.
En pratique, beaucoup d'acteurs se servent de l'analyse technique conjointement à l'analyse fondamentale afin de définir leur stratégie de transactions. Quoiqu'on peut relever une différence majeure entre les deux approches : un fondamentaliste se concentre sur ce qui devrait se passer sur un marché, il étudie les causes du mouvement du marché en conduisant une évaluation macro ou stratégique de la plage de prix de la devise en fonction de toutes sortes de critères (la situation économique du pays, la politique monétaire...) sauf le mouvement du prix de la devise lui-même, composante majeure pour un chartiste.

L'ÉcoMarché prend son envol

2009-07-16T17:52:00.000-07:00

L'inauguration de l'ÉcoMarché de solidarité régionale de Nature-Action Québec qui s'est déroulée mercredi est

l'aboutissem ent d'un grand rêve pour plusieurs personnes qui étaient présentes. À voir la foule qui s'est déplacée en

grand nombre, soit plus de 90 personnes, les 24 producteurs participant et les quelque 150 membres déjà inscrits, le

succès de l'ÉcoMarché semble assuré.

L'ÉcoMarché de solidarité régionale permettra à la population de s'approvisionner en aliments et produits biologiques

provenant d'une distance de moins de 50 kilomètres de Belœil. Il faut savoir que les aliments que l'on achète à l'épicerie

ont parcouru en moyenne, du champ à la table, près de 2 600 kilomètres, soit la distance entre Montréal et la Floride.

Comme l'explique Gerardo Bigras, chargé de projet de Nature-Action Québec, les épiceries sont inondées de produits

qui proviennent de l'extérieur quand de nombreux produits sont cultivés dans la région.

Le membre pourra commander, via le site Internet, des produits de différents producteurs de la région qu'il ira ensuite

chercher au local de l'ÉcoMarché, situé au 148, rue Brunelle à Belœil, le jour désigné. Pour devenir membre et avoir

accès au site Internet et aux produits, les citoyens doivent débourser des frais d'inscription de 20 $. La liste des produits,

les producteurs locaux, le calendrier de distribution et beaucoup plus d'information sont égalem ent disponibles sur le site

www.ecom archedesolidarite.org.

En plus de réduire notre impact sur la planète, l'ÉcoMarché répond au désir de consommer des produits sains qui

soutiennent l'économie, l'emploi et les producteurs locaux. Selon Pascal Bigras, directeur général de Nature-Action

Québec, la réponse positive des producteurs, du public et des gens du milieu a fait que ce projet a pu se concrétiser en

seulement une année. "Le projet a bien levé, ce qui reste à voir, c'est l'appui de la communauté, mais à mon avis, les

gens de la région sont prêts à manger plus vert", explique M. Bigras.

"C'est un projet qui répond aux besoins des consommateurs qui désirent bien manger, mais qui n'ont pas le temps de

faire la tournée des producteurs de la région pour rem plir leur panier. L'ÉcoMarché règle aussi le problèm e des

producteurs qui n'ont pas toujours la disponibilité nécessaire pour tenir un kiosque dans les marchés publics", explique

Lynn Bourassa, du ministère de l'Agriculture, des Pêcheries et de l'Alimentation de la Direction régionale de la

Montérégie-Est.

"C'est un grand jour pour nous, car ça fait plusieurs années qu'on attend un projet comme celui-ci. Nous fonctionnons à

petits volumes et la mise en marché est très difficile pour une petite entreprise. L'ÉcoMarché nous permettra de nous

faire connaître et de vivre de notre travail", explique Michel Lozeau, de l'entreprise Les produits d'Antoine de

Saint-Antoine-sur-Richelieu.

L'ÉcoMarché de solidarité régionale de Nature-Action Québec est rendu possible grâce à la participation financière de la

Conférence régionale des élus de la Montérégie-Est, du Centre local de développement de Lajemmerais, du Centre local

de développement de la Vallée-du-Richelieu et d'Emploi-Québec Montérégie.

Un accès de première qualité aux marchés

2009-07-16T17:51:00.000-07:00

Global Brokerage, Clearing & Custody constitue les services de
Fortis Merchant Banking dédiés aux traders professionnels. Nous
offrons des services de clearing sur plus de 60 bourses
internationales d'actions et de produits dérivés dans le monde aux
participants au marché, membres comme non-membres. Fortis fait
partie des trois premiers clearers présents dans les trois principaux
fuseaux horaires en termes de chiffre d'affaires et de nombre de
clients. Notre réseau international fournit un éventail complet de
possibilités d'accès au marché par le biais d'instruments
d'investissement cotés, traditionnels et non traditionnels, ainsi que
de produits alternatifs, comprenant les actions, les obligations, les
futures et les options, les warrants, le change, les opérations à terme
et l'énergie.
Pour leurs opérations sur ces marchés, nos clients ont la possibilité,
soit de passer par Fortis en sa qualité de membre de nombreuses
bourses, soit d'utiliser leur propre qualité de membre de certaines
bourses. Compte tenu les changements incessants que connaissent
actuellement les marchés, la qualité des accès que nous fournissons
et la large gamme des services que nous offrons se révèlent
extrêmement utiles pour nos clients.

Les formes de la coordination économique

2009-07-16T17:50:00.000-07:00

Méthode et définition :
On considère l’économie de marché comme un système valable pour la planète. C’est faux. Les 2/3 de la planète ne fonctionne pas sous ce modèle.

• Economie fermée :
Système qui cherche la réduction des risques économie en autosuffisance, économie de court terme. Economie dans laquelle il y a un centre unique de décision. Soit des structures :
- Tribales : cohérence de la famille, bâtit sur les liens de sang.
- Féodal : système pyramidale de dépendance successive, utilisant des techniques rudimentaires il y a peu de dynamique. Ici, l’objectif n’est pas la croissance.

• Economie artisanale :
Satisfaction des besoins à partir de la production de biens et de services de qualité. Cette société est basée sur la propriété privée des moyens de production qui bénéficient au travailleurs indépendants qui s’organise en corps de métier hiérarchisé. Emploi de l’outillage, ne travaille qu’à la commande et non à la série. C’est une économie peu progressive.

• Economie de marché :
Recherche du profit dans un système social de concurrence relative rationalité. Propriété privée des moyens de production qui appartiennent au capitaliste centralisation des moyens de production concentration de cette propriété privée. Emploi systématique et généralisé de la machine production de masse forte division du travail fort investissement délai + grand entre la décision et la production. Rationalisme dans la production.

• Economie collectiviste :
Recherche de satisfaction des besoins, souci de la recherche de l’égalité sur le plan des besoins. Propriété collective des moyens de productions. Economie centralisée planification autoritaire de l’économie.

• Economie corporatiste :
Entre le capitalisme et le collectivisme préserver l’intérêt général tout en laissant un degré de liberté à chacun de ses membres. Economie protégée qui met des barrières.

1 – Le marché comme modèle

On dit que l’on se soumet au marché. Mais en même temps, nous allons tous essayer de ne pas jouer le jeu du marché Marché protégé, exclusivité, monopoles, etc.…
Un industriel va chercher à éviter ces lois, c’est donc un marché ambiguë. On parle de marché commun banalisation.
• Attribut traditionnel de marché : lieu de rencontre des offreurs et des demandeurs lieu de réunion, de discussion. Unité de lieu, de temps, d’objet. Obligation que la marchandise corresponde aux critères annoncés. L’unité de lieu n’est pas nécessairement respectée la bourse. Transaction sur ordinateur, on ne va pas à la bourse. Plus l’économie devient immatérielle (PIB = +60% services), plus la prestation n’est plus d’unité de lieu. L’unité d’objet est plus suivie code barre. L’unité de temps n’est plus trop respectée on passe au marché lorsque l’on signe mais il résume de négociations en aval. Unité de temps très souvent respectée car il y a des délais.
Marché stylisé (Léon Walras, fin du XIXème néo-classique) prix relatif qui résulte de 2 types de comportements des offreurs et des demandeurs :

• Loi du marché :

- Loi de l’offre et de la demande hausse du prix d’un bien entraîne la baisse de la demande et la hausse de l’offre. Cette lois n’est pas universelle : produit de luxe.
- Loi des débouchés (J.B Say, classique) les produits s’échange contre des produits et se servent mutuellement de débouchés. On oubli alors les délais, le temps et la répartition.
- Loi de la concurrence et loi de la sélection naturelle (Robert Thomas Maltas ) si il y a concurrence, libre entrée et sorties des acteurs sur le marché. Transparence du marché. Système de choix sur le rapport : qualité, quantité, prix. « La main invisible » d’Adam Smith qui devrait conduire à une baisse des prix conduit a une amélioration de la situation des consommateurs.
- Loi de la spécialisation : si chacun est libre de produire ce qu’il souhaite, chacun va se spécialiser pour la production dans le domaine ou il excède.

Il faut admettre certaines défaillances du marché la santé. Il ne peut résoudre ces problèmes. Le marché fonctionne par fois à contre courant.

2 – Le circuit économique

Comment passer du marché au circuit ? Marché = transaction. On ne fait pas une seule transaction, mais une qui va servir à d’autres transactions. Le circuit fait intervenir des relations durables entre les auteurs. Les relations s’enchaînent les unes par rapport aux autres. François Quesnay invente le 1er circuit économique contemporain pour louis XIV :

Le principe du circuit économique :

Les Opérations sur biens et services :

PROD + IMPORT = CONSO FINALE + CONSO INTERM + INVEST + VAR STOCKS + EXPORT

Marché examiné de manière statique et le circuit statique comparative pas de dynamique ou rarement en économie.

3 – Quelques questions théoriques

EQUILIBRE – VALEUR – PREVISION – REPARTITION

- L’équilibre en économie, chacun se bat pour son propre intérêt mais la collectivité trouve un certain intérêt par l’équilibre du marché.

On tend vers le point d’équilibre en toile d’araignée. Ajustement à la suite d’un grand nombre de transactions.

- La valeur concept discuté. A. Smith « c’est un mot qui exprime quelque fois l’utilité d’un objet particulier et d’autres fois le pouvoir d’acheter d’autres biens que la possession de l’objet apporté. Dans un cas on parle de valeur d’usage, dans l’autre on parle de valeur d’échange. »
Notion de valeur d’usage utilité
Notion de valeur d’échange prix relatif

2 concepts :
• valeur utilité Neo-classique disant que les objets n’ont pas de valeur objective. Valeur par rapport à l’utilité. Il y a aussi l’utilité marginale utilité subjective attribuée à ce bien pour en acquérir un nouveau.
• Valeur travail Classique. Ce qui importe, c’est l’échange avec un critère objectif qui permet aux échangistes de se mettre d’accord sur un prix relatif quantité de travail nécessaire pour produire le bien soit la quantité de travail nécessaire pour acquérir la contrepartie monétaire du bien. Il y a le travail vivant (salariés) et le travail mort (travail des machines).

- Prévision La prévision est un critère indispensable à l’activité économique. Prévision de la rentabilité de la production. Cette prévision peut s’effectuer à court terme (env. 3 mois) moyen terme (3 ans et plus). Prévision = incertitudes. Les prévisions peuvent être soit modélisé, soit être qualitative (prévisions d’experts)

- Répartition On s’intéresse aux proportions dans lesquels la production nationale est partagée entre les différents agents économiques. Répartition, résultat du travail, quantité de travail dépensé, en fonction du capital, des acquis extérieurs. Répartition affectée aux salaires, immeubles = rente, entreprenariat = autofinancement, sociale= impôts, capital = intérêts.

Le financement de l’économie

2009-07-16T17:49:00.000-07:00

Le financement de l’économie consiste à fournir à tous les agents économiques les ressources dont ils ont besoin. Certains agents disposent d’une capacité de financement d’autres ressentent un besoin de financement. Ces agents se rencontrent sur le marché des capitaux.

I- Les capacités et les besoins de financement des agents économiques

*Distinguez les agents à capacité de financement des agents à besoin de financement ?
*Qui sont-ils ?
*Quel lien les unit ?

La question qui se pose est de savoir comment les agents à besoin de financement rencontrent les agents à capacité de financement.

II- Les circuits de financement de l’économie

A- Les différents modes de financement de l’activité économique

1- Financement indirect et financement direct

* Définissez le financement indirect.
* Pourquoi parle-t-on d’intermédiation financière ?
* En quoi consiste le financement direct ?

Dans la réalité, les deux circuits de financement coexistent.

2- Economie d’endettement, économie de marchés des capitaux

*Caractérisez l’économie d’endettement
* Caractérisez l’économie de marchés des capitaux

À partir des années 80, de nombreuses réformes et innovations financières ont amené un développement important des financements sur les marchés financiers : nous sommes passés d'une économie d'endettement à une économie de marchés financiers.

B- Le rôle spécifique du marché financier

Remarque préalable

Les marchés de capitaux se sont développés dans les années 80 pour permettre la rencontre directe entre offreurs et demandeurs de capitaux ; il se compose de deux marchés : le marché monétaire (sur lequel les institutions financières se refinancent en monnaie centrale) et le marché financier (c’est à dire marché des valeurs mobilières de placement : actions et obligations). Le marché financier se compose du premier marché où sont émis les titres nouveaux et du second marché (la Bourse) où s'échangent les titres déjà émis.

* Quel lien faites-vous entre le premier marché et le financement de l’économie ?
* Comparez (différences et points communs) les actions et les obligations. Élaborez votre comparaison sous forme de tableau.

Les MARCHéS

2009-07-16T17:38:00.000-07:00

MARCHES

A elles seules, les éco-industries recouvrent un très vaste domaine dans la mesure où elles répondent à des questions essentielles à la préservation de notre planète. Elles visent en effet à réduire, voire éliminer les conséquences de l’activité humaine sur l’eau, l’air et les sols. Elles induisent la réduction du bruit, des déchets et des énergies qui concourent au réchauffement climatique. En France, ce marché est estimé à 35 Md€ par an, soit 2,3 % du PIB. En se limitant aux seules entreprises d'écotechnologie, le marché français pourrait compter 630 000 emplois en 2010, contre 420 000 en 2005.

L’estimation du chiffre d’affaires total des éco-entreprises dans l’Europe des 25 est de 227 Md€, dont 214 Milliards correspondent au périmètre des 15 premiers pays membres de l’EU-15. À prix constant, le chiffre d’affaires des éco-entreprises a augmenté de 7% entre 1999 et 2004 dans les 15 pays de l’UE.

En 2004, ce chiffre d’affaires (UE 25) peut être séparé comme suit :

• 145 Md€ (64% du total) pour les eco-entreprises utilisant les écotechnologies de gestion des pollutions.

• 82 Md€ (36% du total) pour les eco-entreprises utilisant les écotechnologies permettant la gestion des ressources.

Les études prospectives OCDE indiquent que ces entreprises feront partie de celles qui connaîtront la croissance la plus importante durant le 21ème siècle.

Source Direction Générale des Entreprises

Marchés publics

L’impulsion donnée par le code des marchés public révisé en 2004 va s’accélérer, au travers de commandes de l’administration à tous niveaux. C’est l’objet du Plan National d'Action pour des Achats Publics Durables, dont l’objectif de est de faire de la France, d’ici 2009, l’un des pays de l’Union européenne le plus engagé dans la mise en œuvre du développement durable au sein de la commande publique.

En 2006 , le montant cumulés des achats publics en France a dépassé les 59 milliards d’euros, dont 88% pour le secteur public local, et 12% pour l’Etat.

Observatoire économique des achats publics sur http://www.finances.gouv.fr/directions_services/daj/oeap/

Clauses des marchés publics Résumé

Objectifs de développement durable Article 5.

Les objectifs de développement durable deviennent des éléments à prendre en compte dans la détermination des besoins à satisfaire.

Les éco-labels Article 6-VII

Les documents de la consultation, peuvent se référer, en tout ou partie, à un Eco-label.

Les certifications environnementales Article 45-II

Pour les marchés de travaux et de services dont l’exécution implique la mise en oeuvre de mesures de gestion environnementale, et au stade des candidatures, l’autorité adjudicatrice peut

également demander aux opérateurs économiques des certificats de qualité fondés

sur le système communautaire de management environnemental et d’audit (EMAS)

ou sur les normes européennes et internationales de gestion environnementale, telles

la norme NF EN ISO 14001 (2004)

Conditions d’exécution Article 14

Ces conditions d’exécution peuvent désormais comporter des éléments à caractère social ou

environnemental.

Insertion Article 53

Les performances en matière d’insertion professionnelle des personnes en difficulté constituent un critère d’attribution des marchés.

Coût global d’utilisation Article 53-I-1°.

Au stade de la sélection des offres sur une pluralité de critères il est possible retenir le critère du

le critère du coût global d’utilisation , en réponse à la détermination des besoins prenant en compte le développement durable.